市场(chǎng)再迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多(duō)层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上(shàng)交所发文称，将在证监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科(kē)创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还(hái)有2只科(kē)创50成(chéng)分增强策略ETF。业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者将拥(yōng)有(yǒu)更(gèng)灵活的(de)风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流动(dòng)性、稳定性都将有所提升，更多吸引(yǐn)资金入市(shì)，也能更好地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监(jiān)会(huì)还(hái)表示，自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产品，将总(zǒng)体沿用前(qián)期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前(qián)行之(zhī)有效的风险防控(kòng)和市场(chǎng)监管(guǎn)措(cuò)施(shī)的(de)基(jī)础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会也表示(shì)，一直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步(bù)完农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的(wán)善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进(jìn)优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基(jī)于(yú)科(kē)创(chuàng)50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科(kē)创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开(kāi)放决策部(bù)署的重要安(ān)排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸(xī)引长期资金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多(duō)元化(huà)的交易和风险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提升(shēng)服务实(shí)体经(jīng)济质效。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进科(kē)创(chuàng)板企业进(jìn)一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具(jù)有(yǒu)积极意义。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好发挥(huī)资(zī)本市场改革(gé)试验田(tián)作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期(qī)持续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基(jī)于科(kē)创50指数场内期权

　　据(jù)上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年设(shè)立(lì)以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据(jù)市场(chǎng)需求积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科(kē)创板配套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试示(shì)范引领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首(shǒu)批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近(jìn)2年(nián)净流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第(dì)二位的是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对(duì)风(fēng)险管理工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌(diē)幅限制比(bǐ)例为(wèi)20％，投资者在(zài)投资科创板(bǎn)个股面临的价格(gé)波(bō)动更大，因此，随着市场(chǎng)体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权(quán)的(de)上市，将会给(gěi)投(tóu)资者提供更加灵活的风险管理工具(jù)，使得投资(zī)者更有(yǒu)效率管理风险的同时，能够有(yǒu)更多的时间(jiān)和精力去(qù)关注标的对应上市公司(sī)的投资价值。”中山大学(xué)岭农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的南学(农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的xué)院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场的容(róng)量(liàng)将有所扩大(dà)，提供更好(hǎo)的流动性，市场稳定(dìng)性提(tí)升；也将为市场带来(lái)更多的(de)增(zēng)量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本(běn)市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市(shì)场多空平衡机制等方面发(fā)挥(huī)了重(zhòng)要作用。截至目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权(quán)市场上新速(sù)度(dù)加快。在(zài)去年(nián)，就(jiù)有(yǒu)4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上(shàng)市，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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