金融界5月22日消息 日(rì)本股(gǔ)市走(zǒu)出了(le)泡沫经济崩溃以来的(de)阴霾，再(zài)创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来，日(rì)经(jīng)225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表示日本可(kě)能(néng)正接近十年一(yī)遇的牛市(shì)。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海外资金(jīn)是不可或缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海外投资者对(du朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积ì)日本(běn)股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规(guī)模(mó)的外国人净(jìng)购买量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的最大(dà)净买家，年初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲特成为日(rì)本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的(de)出手(shǒu)，成为日本股市爆发(fā)的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了日本前五大贸易(yì)公司每(měi)家略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红(hóng)。自首次(cì)披露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在(zài)日本持有的股票比在美(měi)国(guó)以外任何(hé)其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将进一(yī)步(bù)投资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见地访问朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积日本。

　　在5月初(chū)巴(bā)菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定(dìng)其实(shí)非常简单，也(yě)非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家公(gōng)司(sī)都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地(dì)理(lǐ)解(jiě)他(tā)们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决(jué)汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开(kāi)始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没(méi)有告(gào)诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这(zhè)些公司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年(nián)布局(jú)的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行(xíng)动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其他大(dà)佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京(jīng)的还有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决定(dìng)重新(xīn)在(zài)东京开(kāi)设办事(shì)处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并财(cái)报（国际会计准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本(běn)5大商社的合(hé)计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿(yì)日元，增至美国著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本(běn)5大商社(shè)的(de)合(hé)计净(jìng)利润在短短2年(nián)时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了(le)巴菲特宣布(bù)持有(yǒu)股票的(de)2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的(de)美(měi)国(guó)苹(píng)果和美国可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化(huà)

　　国泰君安国际宏观在(zài)研报(bào)中指出在(zài)过去的(de)三(sān)十年(nián)中，日本经历了(le)漫长(zhǎng)而痛(tòng)苦的(de)通缩，也被认为将会撤离世界舞台(tái)的中心(xīn)。但其并没有完全(quán)失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国际格局(jú)大变(biàn)化的背(bèi)景下，日本(běn)经济的边际变化值(zhí)得研(yán)究并重视(shì)。

　　国泰(tài)君安表示在新的地缘政治格局(jú)下(xià)，日(rì)本在亚太格局(jú)中扮演了更加(jiā)重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的经(jīng)济(jì)脉络(luò)，我们也会(huì)发现日本的设(shè)备投资开(kāi)始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在(zài)全(quán)球(qiú)动荡(dàng)的大背(bèi)景下反而成为了(le)“避风港”。与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，劳动力的下滑(huá)趋势(shì)固然不可避免，但良(liáng)好的医疗体系以及(jí)人工智能(néng)的发展，也(yě)意(yì)味着劳动力萎缩的(de)风险在(zài)一定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日(rì)本监(jiān)管层(céng)的(de)推动

　　近(jìn)年来，日本(běn)监(jiān)管层持续(xù)推(tuī)动企业经营(yíng)能(néng)力的改(gǎi)善(shàn)和价值的(de)修复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对(duì)投资者提(tí)高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易(yì)所为了改变(biàn)大量个股股价跌(diē)破(pò)净(jìng)值的(de)情况，发布《关于实(shí)现关注资金(jīn)成本和股价(jià)经营(yíng)要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而(ér)提升股价后，日本股(gǔ)市开(kāi)始掀起一(yī)波回购热(rè)潮。

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