为(wèi)了让自己(jǐ)的限售(shòu)股解(jiě)禁后能获得好的回报，上市公司(sī)董事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)的股票价(jià)格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露了(le)一(yī)则行政处(chù)罚(fá)决(jué)定书，引发市场关注。时(shí)为新美星(xīng)董(dǒng)事长何德(dé)平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持、抬高(gāo)公(gōng)司股(gǔ)价(jià)，以便后续(xù)自己减持获利(lì)。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势(shì)，连(lián)续集中交易(yì)新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵(zòng)证券(quàn)市场(chǎng)行(xíng)为(wèi)，罚没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披(pī)露违法违规(guī)，给予警告，并(bìng)处(chù)以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么(me)回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股(gǔ)票

　　多(duō)人合(hé)谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据(jù)证监会行政处(chù)罚(fá)决定书披露的信息，新美(měi)星(xīng)董事长、法(fǎ)定代(dài)表人、实(shí)际控制人何德(dé)平(píng)和他的妻子黄秀芳当时(shí)向(xiàng)时(shí)任(rèn)独墅湖文(wén)化(huà)传播(bō)有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱(qián)部分来自他们(men)所掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理中(zhōng)心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后(hòu)能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利用(yòng)控制的证券账户并联合其他(tā)市场资金在二级(jí)市场买(mǎi)入并交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”，且在后续操作(zuò)中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还找(zhǎo)了两个帮(bāng)手(s妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西hǒu)共(gòng)同合谋。他经(jīng)人介绍认(rèn)识并联合(hé)毛(máo)明土、李(妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西lǐ)传(chuán)武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制各自筹得的(de)证(zhèng)券账户、资(zī)金开(kāi)始与蒋维共(gòng)同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通(tōng)各自(zì)操盘情(qíng)况，以利于(yú)两方(fāng)交易(yì)决策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监管披露的(de)信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户组），交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，然后(hòu)出(chū)货，违法获(huò)利(lì)的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集(jí)中交易“新美(měi)星”，申(shēn)买量占市场申买量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总(zǒng)股本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资金(jīn)优(yōu)势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买入“新美星”，当(dāng)日申(shēn)买排(pái)名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍(bèi)，持(chí)股(gǔ)量显(xiǎn)著增(zēng)加。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综(zōng)指3.33个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期(qī)末持(chí)股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以不低(dī)于卖(mài)一价或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同(tóng)期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于(yú)卖一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组集(jí)中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间，涉案(àn)账户(hù)组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并(bìng)反向卖出获利(lì)的行(xíng)为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多(duō)点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据(jù)不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值(zhí)管理”不等同(tóng)于“操(cāo)纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等(děng)人讨论交易新(xīn)美(měi)星的(de)情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册并非黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维也(yě)没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维(wéi)没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交易新美星的(de)盈亏(kuī)分配进行约定；五是(shì)蒋维账(zhàng)户组利(lì)益与何德平(píng)、黄秀芳利(lì)益并不一致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维(wéi)获(huò)得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还债务，部(bù)分(fēn)用于非法(fǎ)活动，属于(yú)欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应(yīng)对毛明土(tǔ)账户(hù)组、李传武账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录(lù)的合法(fǎ)性(xìng)及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)款项不知情、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中一方(fāng)存在不当(dāng)行为(wèi)，不应推定(dìng)或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代(dài)理人也就是(shì)否合谋、部分账户的控制关系(xì)、委托理财(cái)关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会(huì)回应，经复核，对当事人及其代理人(rén)的主(zhǔ)要陈述意(yì)见不(bù)予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本案为(wèi)多个主体参与、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行(xíng)为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资(zī)金作为保证金，委托其通过二级市场交(jiāo)易影响(xiǎng)新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)交易情况；何德平(píng)知悉(xī)并参(cān)与了本案(àn)行为；上(shàng)述行为的实质是操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新美星”股(gǔ)价(jià)的(de)意图和目标，共同商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且采取(qǔ)了联(lián)合影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和(hé)责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后(hòu)续的(de)合谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的(de)作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛(máo)明(míng)土知(zhī)道蒋维(wéi)和上(shàng)市(shì)公司的合作，知(zhī)道(dào)蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买入“新(xīn)美星”，因此毛明(míng)土和李传(chuán)武的违法期(qī)间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一致(zhì)。在此基础妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西上，在认定及处罚时(shí)将合谋各方视为一个整体，不(bù)区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认为(wèi)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第(dì)七十(shí)七条第一项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述的操纵证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定，证监(jiān)会(huì)决定：就操纵证券(quàn)市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事(shì)长信(xìn)息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的(de)相关情况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美(měi)星2016年4月上市前，海得泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司(sī)80万(wàn)股股(gǔ)份(fèn)，占(zhàn)新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得(dé)泽(zé)广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平(píng)信息(xī)披露违法，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人(rén)提出(chū)：第一，海得(dé)泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)二(èr)人不存在(zài)代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广(guǎng)为兰某(mǒu)代持(chí)，股份减(jiǎn)持决(jué)策由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持(chí)所得(dé)汇入黄(huáng)秀(xiù)芳指(zhǐ)定账(zhàng)户的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还(hái)借(jiè)款本息(xī)。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投资者决(jué)策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借(jiè)款、还(hái)款等事项(xiàng)，不(bù)参与(yǔ)、不(bù)知情，没有主观过错(cuò)，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银(yín)行账户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭(tíng)共同财(cái)产，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具(jù)有事实和法律(lǜ)依(yī)据(jù)，不予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，何德(dé)平作为上(shàng)市公司实际控制人(rén)，未如实(shí)告知上(shàng)市公司(sī)上(shàng)述(shù)持股情况，导致(zhì)新美(měi)星(xīng)在相(xiāng)关公告中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规(guī)定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百(bǎi)九十三条第三款规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行为，对何德平给予警告(gào)，并处以40万元(yuán)罚款。

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