券商今年一季度业绩“妥了(le)”，基于股市良(liáng)好表(biǎo)现以及(jí)去年较(jiào)低的基(jī)数，行业(yè)业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现(xiàn)集体(tǐ)大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上市主体披露一季(jì)报，至(zhì)此51家上市券商或上市主体一季报悉数披露，券商整体一(yī)季(jì)度表(biǎo)现(xiàn)较好，增速中(zhōng)位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较为显著的有20家，净(jìng)利增1倍乃至数倍之多，分别(bié)是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资(zī)本（1260.24%）、长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归(guī)母净(jìng)利排(pái)名(míng)，新的十(shí)大分别是(shì)中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿(yì)元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平(píng)均计算，中(zhōng)信(xìn)证券一季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对(duì)券商一季报(bào)的优秀(xiù)表现给予(yǔ)了正(zhèng)面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券、中(zhōng)国银河(hé)盘一度涨停，二(èr)者(zhě)收(shōu)盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交易日(rì)收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主(zhǔ)体中，50家(jiā)归(guī)母净利同比增速为正，其中20家增速(sù)达(dá)1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超(chāo)过10倍的有(yǒu)2家(jiā)券商及1家上市主体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速(sù)超过(guò)6倍的有2家，分别是(shì)长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超(chāo)过(guò)4倍的有3家，分(fēn)别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净利扭亏为盈(yíng)的券(quàn)商多(duō)达9家，分(fēn)别是天风(fēng)证券(quàn)、华西证券、东(dōng)北证券、西(xī)部(bù)证券、西南证券、红(hóng)塔证券、江海证券、湘财(cái)股份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股(gǔ)净利润(rùn)同比增速(sù)为负值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利(lì)与营(yíng)收均(jūn)出现下滑，公司一季报显示，报(bào)告期内公司实现营业总收入(rù)为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利润(rùn)为0.63亿元(yuán)，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的增速不如中(zhōng)小(xiǎo)券商“夸张”，但(dàn)头(tóu)部券商的(de)业绩表现同(tóng)样具(jù)有可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速(sù)超过(guò)五成的头部券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券(quàn)商及增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持(chí)着业(yè)绩的(de)稳(wěn)定(dìng)性。

　　此外(wài)，上市公司指南针(zhēn)在(zài)一(yī)季报(bào)中透露，2023年一(yī)季(jì)度麦高证券经纪业(yè)务(wù)开展取得一定成绩，但营业利润(rùn)仍未实(shí)现盈利(lì)，一定程度上(shàng)拖累了公司(sī)整(zhěng)体(tǐ)。

　　十余(yú)家(jiā)券商营收增一倍以上

　　一季度(dù)营收规模增速方面(miàn)，51家券商中(zhōng)44家同比增速(sù)为正(zhèng)、7家(jiā)增(zēng)速为负(fù)，同比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西(xī)南证券(quàn)增(zēng)速领衔，其今年一季度(dù)同比增速为(wèi)1795.85%，这(zhè)与(yǔ)其(qí)去年同期营(yíng)收不足亿元(yuán)的低(dī)基数有关，其(qí)今年一季(jì)度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年同期营收(shōu)为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收增(zēng)速(sù)超过2倍(bèi)的有2家券商，分别是天风(fēng)证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47无法企及是什么意思，不可企及是什么意思%）；增速在1到(dào)2倍的有10家，分别(bié)是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东(dōng)北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家(jiā)券商(shāng)营(yíng)收增幅接近1倍，分别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同比下滑(huá)幅(fú)度(dù)较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收(shōu)下滑的券商(shāng)或上市主体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资(zī)本(běn)（-5.68%）、东方(fāng)财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券(quàn)商分别是中信证券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券(quàn)（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿(yì)元(yuán)）、申(shēn)万(wàn)宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增(zēng)速杀入营收排(pái)名前十，其(qí)一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出前(qián)十，招(zhāo)商证券(quàn)一(yī)季度营收增速为(wèi)28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营(yíng)收增幅显著较小，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报(bào)高增(zēng)

　　自(zì)营业务驱动行(xíng)业业绩高(gāo)增，这一(yī)观点被卖方(fāng)研究普(pǔ)遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读东方证券一(yī)季无法企及是什么意思，不可企及是什么意思报时称，东(dōng)方证券自营投(tóu)资(zī)收益11.5亿(yì)元，去年同(tóng)期亏(kuī)损6.4亿元，改(gǎi)善(shàn)明显，期(qī)末金融资产规模为902亿，同比增8%，环(huán)比增(zēng)2%。自营(yíng)驱(qū)动(dòng)一季(jì)报(bào)高增，全年盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中信证(zhèng)券(quàn)加大杠杆经营投资致使利息支出有所增长，市场(chǎng)回暖下投资业务表(biǎo)现亮(liàng)眼，收(shōu)入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓(zhuó)越的创新业(yè)务能(néng)力，看好公司(sī)在(zài)政策放松预期下(xià)实现估值(zhí)提(tí)升。

　　西(xī)部证券(quàn)在(zài)关于国(guó)金证券的研报(bào)中称(chēng)，自营投(tóu)资成为(wèi)影(yǐng)响国金证券(quàn)业绩核心因素，一季度(dù)自营(yíng)业(yè)务收(shōu)入提升至7.16亿(yì)元，自公司完成再(zài)融资后(hòu)，公司金融投(tóu)资(zī)规(guī)模稳步(bù)提升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营投资成(chéng)为影响券商业绩的核(hé)心，预期将在一(yī)季度迎来反(fǎn)转。投(tóu)资业务(wù)方面，下半(bàn)年重点关注(zhù)差异化监管的措施(shī)落地，或将(jiāng)打开(kāi)头部(bù)券商的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券(quàn)表示，2023年(nián)预期将是(shì)券商业绩大幅修复的(de)一年，尤其(qí)是(shì)受到自营业务(wù)冲击(jī)大的公司预期将在年内实(shí)现较大幅度的改善。

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