为了让自己的限售股解(jiě)禁(jìn)后能获(huò)得好的回(huí)报(bào)，上市公司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)雇人拉(lā)抬(tái)自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了一则(zé)行(xíng)政处罚决(jué)定书，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长何(hé)德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高公司(sī)股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户，利用资(zī)金优势、持股优势，连(lián)续(xù)集中交易(yì)新美星(xīng)，影(yǐng)响公司股价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵(zòng)证券(quàn)市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德(dé)平信息披(pī)露违法违规，给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多人合(hé)谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露(lù)的信息，新美星董(dǒng)事长、法(fǎ)定代(dài)表人、实际控制(zhì)人何(hé)德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时(shí)任(rèn)独墅(shù)湖文化传播有限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自(zì)他们所掌控的上海海得(dé)泽广(guǎng)投(tóu)资(zī)管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新(xīn)美(měi)星”限售股于(yú)2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收(shōu)到(dào)保证金后，即开(kāi)始利用控(kòng)制(zhì)的(de)证券(quàn)账户并(bìng)联(lián)合其他市(shì)场资金在(zài)二级(jí)市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了(le)两个帮手(shǒu)共(gòng)同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵(zòng)“新(xīn)美(měi)星”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制各(gè)自筹(chóu)得的证券账(zhàng)户(hù)、资(zī)金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与(yǔ)毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组(zǔ)），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指26.09个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交(jiāo)金(jīn)额(é)5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成(chéng)交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经(jīng)测算(suàn)，在(zài)此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连(lián)续(xù)集中交易(yì)“新(xīn)美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户(hù)拉抬股(gǔ)价、集(jí)中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体来看看，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李(lǐ)传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市场(chǎng)申卖量(liàng)比例(lì)超20％的交易(yì)日(rì)有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资金(jīn)优势和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大(dà)量(liàng)买(mǎi)入“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名(míng)第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价(jià)累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指3.33个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户(hù)组(zǔ)有两段典型的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或(huò)市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019相遇时间的公式 相遇时间怎么求年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出(chū)获利(lì)的行(xíng)为。经测(cè)算，扣除佣(yōng相遇时间的公式 相遇时间怎么求)金和相关税费，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操(cāo)纵(zòng)股价(jià)

　　证监(jiān)会不(bù)予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价(jià)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出(chū)多点申(shēn)诉意见，请(qǐng)求不(bù)予处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证(zhèng)据(j相遇时间的公式 相遇时间怎么求ù)不足(zú)以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场”；二是(shì)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)与蒋维(wéi)系委托理(lǐ)财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易(yì)新(xīn)美星的情况告知(zhī)黄(huáng)秀(xiù)芳或何德平，涉(shè)案股东(dōng)名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东名(míng)册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)就(jiù)各(gè)自账(zhàng)户交易新美星的盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不(bù)一(yī)致，何(hé)德平、黄秀芳不能(néng)控(kòng)制蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还债务，部分用于非(fēi)法活动，属于(yú)欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传(chuán)武账户(hù)组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平(píng)对黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供款项不(bù)知(zhī)情(qíng)、未(wèi)参与，且何德平与黄(huáng)秀芳(fāng)系独(dú)立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动(dòng)人中一方存在不当行为，不应推定或认定(dìng)另(lìng)一(yī)方承担(dān)责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武，及他(tā)们的(de)代理(lǐ)人也就是否合谋、部(bù)分账(zhàng)户的控制关(guān)系、委托(tuō)理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对当事(shì)人(rén)及其代理人(rén)的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体(tǐ)参与、多(duō)个环节(jié)实(shí)施、环环(huán)相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游(yóu)衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在(zài)案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)资金作(zuò)为(wèi)保(bǎo)证金，委托其通过(guò)二级(jí)市场交易影响(xiǎng)新美(měi)星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何(hé)德平(píng)知悉并参与了本案(àn)行为(wèi)；上(shàng)述(shù)行为的实质是操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，并非合法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标(biāo)，共同商议(yì)、谋划操盘、拉(lā)抬(tái)股价，并且采取了(le)联合影响股价的行动(dòng)，属于共同(tóng)操纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违(wéi)法期间和(hé)责(zé)任承担，证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，由(yóu)于2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)2月14日(rì)期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程(chéng)度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的(de)合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一(yī)定(dìng)底仓(cāng)，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础(chǔ)上，在(zài)认定及处(chù)罚时将合(hé)谋各方视(shì)为一(yī)个整体，不区别对(duì)待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)上述行为违反了2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第(dì)七十七(qī)条(tiáo)第(dì)一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零(líng)三条(tiáo)所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警(jǐng)告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露违(wéi)法的相关情况，行政处罚决(jué)定(dìng)书披露，在(zài)新美(měi)星2016年4月上市前(qián)，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美星(xīng)上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由(yóu)海(hǎi)得泽广代持，海得(dé)泽(zé)广自2017年12月19日开(kāi)始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关(guān)于何德(dé)平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不(bù)存在代(dài)持，涉案股份系海得泽广为兰某代(dài)持，股份减持(chí)决策(cè)由海(hǎi)得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将减持(chí)所得汇入(rù)黄秀芳(fāng)指定(dìng)账户的原(yuán)因(yīn)系(xì)兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不(bù)对投资者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第(dì)三，即便(biàn)认定(dìng)代持成立，何德平对(duì)借款、还款等事(shì)项，不参与、不(bù)知情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流(liú)水、资金流水及(jí)相关银行账户流水，结合(hé)何(hé)德平(píng)、黄秀芳的配(pèi)偶(ǒu)关(guān)系，代持资金和减持所得系家(jiā)庭共同(tóng)财产，可以(yǐ)认定海(hǎi)得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事(shì)人所提相关理由不具(jù)有事实(shí)和(hé)法律(lǜ)依据，不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，何德平(píng)作(zuò)为上(shàng)市(shì)公司实(shí)际控(kòng)制人，未如实告知上市(shì)公司上述持股情况，导致新美(měi)星在(zài)相关公告中均未披(pī)露相关情(qíng)况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规(guī)定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条(tiáo)第三(sān)款(kuǎn)规(guī)定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露(lù)违法行为，对(duì)何德(dé)平给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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