大(dà)型股(gǔ)推动了2023年的美股(gǔ)市场的反弹，但这(zhè)种(zhǒng)情况(kuàng)可(kě)能不会持续太久。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济(jì)衰退逼近(jìn)，这(zhè)些市场领军股现在面临的(de)抛售风险要比其(qí)他(tā)股票更大(dà)。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在(zài)接(jiē)受采访时表示，“到目前为止(zhǐ)，股市(shì)一直保(bǎo)持稳定，更多的是向优质(zhì)资产(chǎn)和现金(jīn)转移，这(zhè)种情况比我(wǒ)们想象的(de)要(yào)持(chí)续得长(zhǎng)一些，但(dàn)我们仍(réng)然认为，最终股价将(jiāng)更全面地反映经济衰退的可(kě)能性。”

　　他解释道，看涨势头集中在一个(gè)领域，因此只有(yǒu)少数几只大型公司的股票引领市场走(zǒu)高(gāo)。他同时也补充道，市(shì)场行为通常与增(zēng)长放缓的经济(jì)环(huán)境有关。

　　“这是典型(xíng)的周期1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB后期行为，即随着经济增长开始减速，但(dàn)并未(wèi)进入负增长区(qū)间，资金就会流向更(gèng)优质(zhì)的股票，并且越来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着美国经济数据开始向收缩的(de)方向恶化(huà)，投资者将越来越看空股(gǔ)市，并开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候(hòu)，当增长数据开(kāi)始进一步减(jiǎn)速(sù)，向(xiàng)负增长方(fāng)向(xiàng)滑去时，你往(wǎng)往会看到(dào)对(duì)高质量资产的投(tóu)资转(zhuǎn)向对现金的投资。”

　　这(zhè)就意味着，这些(xiē)大型公司股(gǔ)价的稳定(dìng)可能(1兆等于多少mb流量，1G等于多少MBnéng)是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能比(bǐ)周期性公司面临更(gèng)大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席(xí)市(shì)场(chǎng)技术(shù)人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的观点是，大(dà)型科技股一(yī)直受(shòu)益于其他行业的抛(pāo)售，但最终一旦这种(zhǒng)轮转(zhuǎn)结束，这些(xiē)指数将(jiāng)相当(dāng)脆弱(ruò)。这种分散通常发生在市场反弹的后期(qī)。”

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