钠电池(chí)产能规(guī)划从(cóng)0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿投资，传(chuán)艺(yì)科(kē)技(jì)是真跨(kuà)界还是(shì)奢(shē)望，飙涨后又腰斩(zhǎn)的股(gǔ)价似乎已经给出注(zhù)脚。

　　去年(nián)6月以来，萦绕在键盘生产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身上(shàng)的最大议题莫过(guò)于跨(kuà)界(jiè)钠电池。

　　这个热门又令(lìng)人遐想的题材搭配公(gōng)司释放钠电池(chí)项目进展(zhǎn)的(de)“积极(jí)主动”，在2022年刺(cì)激着传(chuán)艺科技股价迅(xùn)速飙涨(zhǎng)4倍，甚至(zhì)期间还祭出“七连板”和“五连板”妖股走势。然去(qù)年末以来，抛“利好消息(xī)”催涨股价的套路(lù)完全失灵，股价又在4个(gè)多月时间极速腰斩。即便是3月(yuè)末扔出(chū)30亿元定增预(yù)案(àn)投建年产5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科技(jì)也只收获(huò)了(le)短暂(zàn)的上涨(zhǎng)，而(ér)后再未(wèi)掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车(chē)式(shì)的涨跌折(zhé)射的是(shì)市(shì)场对传艺科技高调跨(kuà)界(jiè)钠电赛(sài)道故事的怀疑：从宣布(bù)跨界到(dào)现在(zài)，时间不(bù)过10多(duō)月，规划产能已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元的传(chuán)艺科(kē)技如何(hé)撬动54亿元乃至94亿元的投资成(chéng)本？巨头环伺、落地产能(néng)骤增(zēng)、锂(lǐ)价持续(xù)下行，在愈加拥挤的赛道上，夸下海口的产(chǎn)能又该(gāi)如何消(xiāo)化？过往投资计划(huà)频频“跳票(piào)”、实际效益与预期(qī)天差地别等(děng)“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进”的(de)新项(xiàng)目如何让(ràng)人信服？

　　跨界(jiè)钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代(dài)，钠离子(zi)电池便(biàn)与锂离子电(diàn)池同时(shí)期萌(méng)芽，但(dàn)由于钠电负(fù)极嵌钠(nà)能力较弱、钠电池能量(liàng)密度(dù)较低，导致(zhì)其研发进度(dù)大大落(luò)后于了锂电(diàn)池。直到2020年后(hòu)，随着钠电关键(jiàn)技术(shù)完成突破以及锂(lǐ)价(jià)不断飙(biāo)升，钠电才作为锂电“备(bèi)胎”之一重回人们重视。尤(yóu)其2021年(nián)7月，宁德时代推出第一代钠离子电池，掀起钠电(diàn)风(fēng)潮(cháo)，并将风(fēng)口带到(dào)了A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠(nà)电炒作(zuò)如日(rì)中天之际，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣布(bù)入局。彼时的公告显示，公司拟投(tóu)资(zī)3000万元通过全资(zī)子(zi)公(gōng)司江苏智纬电子科技有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称“智纬(wěi)电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨(yáng)崇义合作设立控(kòng)股(gǔ)孙公司江苏传艺钠电科(kē)技有限公司（公司持股75％，以下简称(chēng)“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科技旋即(jí)涨停，当日盘(pán)后公司迫不及(jí)待(dài)召开电话会议，向(xiàng)合计(jì)64名分析师和(hé)个人投资者披露跨(kuà)界钠电的各(gè)种细(xì)节(jié)。根(gēn)据(jù)规(guī)划，传艺科技钠电池项目中试线2022年投产(chǎn)，一期(qī)2GWh的(de)产能2023年投产(chǎn)，二期计划新建(jiàn)8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电话，股价更加疯涨(zhǎng)。加上(shàng)6月23日的涨停，传艺科技宣布跨界后一口气收出7个涨(zhǎng)停(tíng)板，市值快(kuài)速实(shí)现翻倍。

　　传艺(yì)科(kē)技日(rì)K线图(tú)，来源(yuán)：wind

　　有了钠电消(xiāo)息(xī)催涨股价的前车在前，传(chuán)艺科技(jì)开始(shǐ)有(yǒu)意无意地(dì)“主动(dòng)”披露钠电项(xiàng)目进(jìn)展(zhǎn)，而公司股价也往往(wǎng)在公告披露后录得大幅上涨。去(qù)年12月(yuè)5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较(jiào)于跨界钠电池前10元/股(gǔ)左右的(de)温吞股(gǔ)价，不到(dào)半年(nián)的(de)时(shí)间(jiān)已(yǐ)翻了(le)逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向下，无论(lùn)其如何发布“利好”消息，股价也再难(nán)掀大风浪，反而随(suí)着时间的推移(yí)，迅速回落。截至4月20日(rì)收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时间(jiān)已(yǐ)经较高点腰斩。

　　值得一提的(de)是(shì)，由于在2022年(nián)6月(yuè)23日盘后，公司迫切召开电话(huà)会并在《投资者关系活动记录表(biǎo)》中对外(wài)发布(bù)钠电池业务未(wèi)来规划、技术水平等涉及公司经营(yíng)的重(zhòng)大信息，但(dàn)直至2022年7月9日(rì)才正式通(tōng)过《关于对深圳证券(quàn)交易所关注函回复的公告》补充披露相关事项，传(chuán)艺科(kē)技及公司(sī)董事长兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽还遭深(shēn)交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过(guò)山车”式上下，背(bèi)后纵有(yǒu)游(yóu)资推(tuī)波助澜，但归根结底还是其资金(jīn)有限与钠电产能规(guī)划“大跃进”不匹(pǐ)配无法让市场信服造成的。

　　根据公司定增(zēng)预案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目(mù)建成后，公司(sī)产能将(jiāng)达到10GWh。而根据(jù)公司此前(qián)对交易所回复函和2023年度定(dìng)增预(yù)案，公司规划的10GWh钠(nà)电池(chí)项目的(de)投资(zī)成本约(yuē)54亿元(yuán)。其中，土地(dì)购置及厂房成本约4亿元(yuán)，10GWh产能需投入的装修及设备成本约(yuē)50亿元。

　　实际(jì)上，传艺科技(jì)规划(huà)的钠电(diàn)产能远不(bù)止这公告出来的10GWh。据传艺钠电官微消(xiāo)息(xī)，公司董事长(zhǎng)邹伟民(mín)4月16日在公(gōng)开场合(hé)演讲(jiǎng)时提到(dào)，“2022年7月，公司决定，发挥资金优(yōu)势，投资50亿元，新征410亩土地(dì)，用30个月的时间，新上(shàng)钠(nà)离子电(diàn)池全供应链项(xiàng)目，逐步形成年产3万吨(dūn)正极材(cái)料、4万吨负极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电解液的生(shēng)产能力；2022年10底，中试线(xiàn)已经竣工投产；目前，4.5GWh量产(chǎn)线(xiàn)已经开始试(shì)产试销(xiāo)，6月(yuè)底有望批量(liàng)生(shēng)产(chǎn)。”

　　邹伟(wěi)民公(gōng)开演讲(jiǎng)时提到的(de)钠电(diàn)产能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹(zōu)伟民的说法，传艺科技(jì)在上(shàng)述的54亿(yì)元资(zī)金外，还(hái)需要更多(duō)资金，仅(jǐn)另(lìng)外8GWh钠电池(chí)就需要40亿元的投入。

　　但现实(shí)是，传艺科技主营(yíng)式(shì)微，年赚1亿元(yuán)的盈利水(shuǐ)平显然(rán)难以撬动(dòng)动辄几(jǐ)十(shí)亿的(de)项目(mù)。

　　传艺(yì)科技主营(yíng)输入类设备和印制电路(lù)板（PCB）两大类消费电子(zi)零组(zǔ)件(jiàn)，具体包括笔记(jì)本(běn)/台(tái)式机电脑键盘(pán)、触(chù)控模组和鼠标等输入类(lèi)设备及通讯用(yòng)板、消费(fèi)电(diàn)子、计算机(jī)用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以来公司经营规模不(bù)断扩大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元起步，逐年递增(zēng)，到2022年达到19.99亿元(yuán)，翻了近(jìn)3倍。但盈利并未同步，上市当年公司归母净利润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随着行(xíng)业(yè)式微，公司(sī)盈利(lì)水平起起伏伏(fú)，到(dào)2022年也仅(jǐn)1.15亿元(yuán)，相(xiāng)较(jiào)于2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到了9000万元，净(jìng)利润增长乏力(lì)可见一斑(bān)。

　　传(chuán)艺科(kē)技业(yè)绩变动情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈，账上的(de)资金也(yě)并不(bù)宽裕(yù)。2022年，公司经营活(huó)动产生的现金流量净(jìng)额4.46亿(yì)元(yuán)；截至去年(nián)末，公司(sī)货(huò)币资金仅2.87亿元，短期借(jiè)款8.41亿元；应收账(zhàng)款(kuǎn)5.90亿元，应付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年半内要拿(ná)出54亿元乃至94亿元以上的(de)资金(jīn)投(tóu)资钠电，钱从哪(nǎ)里(lǐ)来？

　　在(zài)2022年7每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办月(yuè)9日给(gěi)深交(jiāo)所的(de)回函中，传(chuán)艺(yì)科技曾详(xiáng)细披露过(guò)2GWh项目资金来源：截至2022年(nián)5月31日，公司(sī)可用于钠离子电(diàn)池项(xiàng)目的自有资金仅(jǐn)1.61亿元(yuán)，银行授信未(wèi)使用(yòng)额度10.27亿元，足见其在投资钠电项目时自有资(zī)金(jīn)的(de)“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺(yì)科技(jì)给深交所的回函

　　很明显，一开(kāi)始规划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技就是准备靠银(yín)行贷款(kuǎn)解决。后(hòu)一期产能增加到4.5GWh，投资额增加(jiā)10亿元左(zuǒ)右，同样仰仗银行贷款。今年(nián)3月30日公(gōng)司公告称(chēng)，传艺科技及子公司拟向工(gōng)商银行、农业银行等组成的联合银团(tuán)申请不超过20亿(yì)元的项目贷款(kuǎn)，用于公司(sī)钠电池项目(mù)。根据(jù)最新的调研记录，“截至目前，牵头(tóu)银行(xíng)已审批通过(guò)，参团(tuán)银行(xíng)处于正常的审批(pī)流程中(zhōng)。”

　　一期(qī)靠(kào)贷款，二期谋定增。今(jīn)年3月(yuè)30日，公司披露《2023年度向特定(dìng)对象发(fā)行股票预案》，拟募资不超过30亿(yì)元，其(qí)中的24亿元(yuán)拟投入(rù)钠电池制(zhì)造二期(qī)项目(mù)，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目总投资额(é)为(wèi)27.47亿元，除了定增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补(bǔ)这部分缺口，传艺科技甚至将2020年定增募投资金中的(de)1.75亿元变更(gèng)用于该项目。

　　简(jiǎn)单加(jiā)总便知，家底(dǐ)不厚，传艺科技(jì)10GWh钠电项目(mù)只(zhǐ)能(néng)依赖融资。至于上述邹伟民公开演讲时提到的(de)另外8GWh的项目资金来源，钛媒体(tǐ)APP向(xiàng)公司求证，但截(jié)至发稿，仍未获回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电还有优(yōu)势(shì)吗(ma)？

　　“今(jīn)年销售不低于(yú)10亿元，整个钠电(diàn)池全(quán)供应(yīng)链项(xiàng)目计划到(dào)2024年末全部竣工投产，达(dá)产(chǎn)达效后，可实现年(nián)销售250亿元。”若传(chuán)艺科技的钠(nà)电项(xiàng)目真如邹(zōu)伟民在近日的演讲(jiǎng)中所言照(zhào)进现(xiàn)实(shí)，几年后公司营收将在当(dāng)前基础上翻十几倍。但(dàn)近来腰斩的(de)股价显示，市场对这个(gè)故事(shì)并不再买账(zhàng)，除了资(zī)金(jīn)实力有(yǒu)限公司外，核(hé)心还在其(qí)大干快上(shàng)后(hòu)产能如何消(xiāo)化的问题(tí)。

　　毕竟，在钠电(diàn)池商业化元年的(de)2023年，包括宁德时(shí)代、中科海纳、亿(yì)纬(wěi)锂能、雅迪等(děng)诸多巨头在(zài)内，已(yǐ)纷纷发产(chǎn)品、量产并大建产能，竞争者(zhě)初露威胁，赛道(dào)已然(rán)开(kāi)始(shǐ)拥挤(jǐ)。

　　尽管就(jiù)披露的参(cān)数和性能来看(kàn)，传(chuán)艺钠电的钠电池与巨头(tóu)们(men)不相(xiāng)上下，但宁德(dé)时(shí)代落地奇瑞车(chē)型、华语新能源配套雅迪极钠S9等表(biǎo)明，大佬们已(yǐ)经(jīng)走在前面，率(lǜ)先在两轮电(diàn)动车(chē)和低速电动车领域实现装车(chē)应用。而传艺科技除了在(zài)岁末年初公告与中祥(xiáng)航业、江苏新能源、德博新能(néng)源签订项目(mù)合作或战略合作协议外，并未(wèi)官(guān)宣重点客(kè)户。

　　每每有(yǒu)投(tóu)资者问(wèn)及客户情况时，公司都以“目(mù)前订单下游运用(yòng)覆盖(gài)储能、低速(sù)电动车及电动工具(jù)等多(duō)个领域”“公司(sī)钠离子电池(chí)送样后客户的反馈(kuì)普遍较为良(liáng)好(hǎo)，并已与多名客户(hù)签订了销售订单”“公(gōng)司已与多家知名两轮电(diàn)动车品牌开展送(sòng)样和合作(zuò)意向洽谈(tán)等工(gōng)作”等进行回复。至于具体的客户名称和订单金额，一直(zhí)语焉不详。

　　且(qiě)2023年(nián)，钠电池(chí)产能落地正数倍级增长。上海钢联新能(néng)源(yuán)事(shì)业部钠电池分析师汪(wāng)奇告(gào)诉钛媒体APP，2022年钠电池项(xiàng)目(mù)落地产(chǎn)能有3GWh左右，预计2023年落(luò)地产能将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最(zuì)新(xīn)发布数据则称，到2023年底，预计钠电池(chí)产能(néng)将增加至21GWh。无论是(shì)哪种预测，今(jīn)年(nián)钠电池落地(dì)产能大幅(fú)增加(jiā)已可预见(jiàn)。

　　“参考锂电池行(xíng)业产能利用率，钠电池落地的产能(néng)中可以实现(xiàn)装机(jī)的在4-5GWh左(zuǒ)右，而(ér)铅(qiān)酸电池的市场规(guī)模接(jiē)近40GWh。前期用于两轮车的钠(nà)电池不到5％，后面(miàn)成本降下来才会有(yǒu)较大比例(lì)的(de)替(tì)代。”汪奇(qí)认为，今年钠电池(chí)只会小批量(liàng)应用到多元化场景。

　　然传艺科技却(què)十分(fēn)自信，其在调研(yán)记录中预测，预计2023年公(gōng)司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了(le)2023年钠电池市场的绝大部分(fēn)份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者(zhě)关系(xì)活动记录表(biǎo)

　　需要(yào)注意的是，沉寂多年的(de)钠电池是在(zài)此前(qián)锂价(jià)飙涨(zhǎng)的背景下作为“替代”而被推到台前的，去年底以(yǐ)来(lái)，碳酸锂价(jià)格(gé)持续下(xià)行，4月(yuè)20日电碳价格(gé)均(jūn)价已(yǐ)经(jīng)跌至18万元/吨。一时间，锂(每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办lǐ)价持续下跌会否影(yǐng)响钠电池商(shāng)业(yè)化进程(chéng)的讨论甚嚣尘(chén)上。

　　中科(kē)院院士欧阳明高(gāo)近日就表示(shì)：“钠电池能够起到对锂电(diàn)池的平衡作用，平衡锂价，保证锂资源的供应安全，不太可能成为主流(liú)。锂(lǐ)价一便宜，就会让钠离子的发(fā)展(zhǎn)陷入被动。”但他也强调，“钠离子(zi)技术一定(dìng)要发(fā)展，因为(wèi)它是锂离子电池的一个有益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和钠电建设成本接(jiē)近，目前三元(yuán)钠电量(liàng)产的生产成(chéng)本在(zài)0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元/Wh左右。其(qí)进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比(bǐ)较(jiào)接近磷(lín)酸铁锂电池，高能量密度的也接近三元523电(diàn)池。目(mù)前电碳价格下(xià)跌至16-18万(wàn)元/吨(dūn)，锂电池(chí)成本(běn)大幅(fú)下降40％以(yǐ)上，所以目(mù)前已(yǐ)经(jīng)和钠电池成本基本相当；而由于锂(lǐ)原料价格大幅(fú)下(xià)降，目前铁(tiě)锂和(hé)锰酸(suān)锂等电池成本已经(jīng)优(yōu)于钠(nà)电池(chí)。今(jīn)年碳酸锂价格在20万以下(xià)时(shí)，锂(lǐ)电池(chí)对钠电池有明显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电(diàn)池还有降本的(de)空间(jiān)。兴储世(shì)纪总裁助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规模量产后钠离(lí)子电池(chí)正、负极材料价格(gé)可降至5万元/吨甚至以下(xià)，钠离子电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降(jiàng)价(jià)可能，但只要碳酸锂价(jià)格高(gāo)于15万元/吨，钠离子(zi)电池的(de)成本优势就依然存在，并(bìng)且随着技(jì)术(shù)不(bù)断发展、产(chǎn)业不断(duàn)成(chéng)熟(shú)，钠离子电池(chí)的降本(běn)空间有望(wàng)进一步打开，该成本临界(jiè)点仍(réng)有进一步下探的(de)可能。”

　　汪奇也称(chēng)，明(míng)年钠(nà)电产(chǎn)业(yè)规模化(huà)完(wán)成后，能和锂(lǐ)离(lí)子电池的成本拉开差距，接近铅酸电池的成本。但(dàn)能量密度的限(xiàn)制，使得碳(tàn)酸锂价格在15万以上时，成熟后的钠离子电池有一定(dìng)优势；碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格在10万左(zuǒ)右及以下(xià)时，钠离子(zi)电池在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传(chuán)艺科技在(zài)内，诸(zhū)多入局钠电池(chí)的(de)企业都(dōu)言锂价(jià)下(xià)跌无(wú)碍(ài)钠(nà)电(diàn)池商业(yè)化进程。但随着(zhe)锂价(jià)持续下降，钠电池利润率下(xià)降或也是必(bì)然的(de)。

　　以传艺(yì)科(kē)技为例，其在(zài)1月9日的调研记(jì)录(lù)中曾(céng)表示(shì)，公司(sī)钠电池定(dìng)价主(zhǔ)要根据碳酸(suān)锂(lǐ)的价格，一(yī)般给到(dào)客(kè)户的价格比(bǐ)磷酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺(quē)乏长远投资定力(lì) 过(guò)往项目频频“跳(tiào)票”

　　资金和(hé)产能消(xiāo)化(huà)之外，市(shì)场还担忧传艺(yì)科技项目投资的定力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心勃勃，然(rán)而钛媒(méi)体APP梳理其过(guò)往投资履历发(fā)现，传(chuán)艺科技在投(tóu)资上缺乏(fá)长(zhǎng)远定力，临时“跳票”甚(shèn)至(zhì)终(zhōng)止募投计划可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传(chuán)艺科技(jì)IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生(shēng)产(chǎn)项目(mù)，9418.08万元投向薄膜线路板生产线技改并(bìng)扩产项目。然2018年4月公(gōng)司就变更募资用途，将FPC生(shēng)产项(xiàng)目未用的资(zī)金1.20亿元和1.04亿元分别(bié)用于3D玻璃(lí)面板生(shēng)产(chǎn)项目、轻薄(báo)型键盘生产项目，已经(jīng)使用(yòng)了7737.67万元(yuán)募资的FPC生(shēng)产项目则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜线路板生产(chǎn)线技改并扩(kuò)产项(xiàng)目(mù)的实(shí)施地(dì)点从一厂搬迁至二厂(chǎng)；2021年6月，再将该(gāi)项目的实(shí)施地点变更为重庆(qìng)市(shì)合川区(qū)工业园区核心(xīn)区高阳路30号，实(shí)施(shī)主(zhǔ)体则从传艺科技变为全资(zī)子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司终(zhōng)止(zhǐ)实(shí)施3D玻璃(lí)面板生产项目（已(yǐ)投入募资(zī)7445.13万元(yuán)），并将(jiāng)该(gāi)项(xiàng)目(mù)剩(shèng)余资金(jīn)全部投入轻薄型键盘生产项(xiàng)目的(de)建设(shè)，并将后者的产能(néng)从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融(róng)资，定(dìng)增募资6亿(yì)元(yuán)，其中的4.20亿元用(yòng)于年(nián)产18万(wàn)平方(fāng)米中高(gāo)端(duān)印制电路板建设项(xiàng)目。但(dàn)次年6月，公司将(jiāng)该项目中的SMT工序实施(shī)地点由江苏省高邮市经开区(qū)凌波路33号改建(jiàn)至江(jiāng)苏省高邮市经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺(yì)科技再“变卦”，又将(jiāng)该(gāi)项目剩(shèng)余募资(zī)（已投入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用于(yú)投入“钠(nà)离(lí)子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投(tóu)计(jì)划的地点(diǎn)、资金乃(nǎi)至项目，直(zhí)接的(de)后果就是原有的(de)投入打水飘、投资效率低下以及建成项目实(shí)际效益与预计天差地别(bié)。

　　根(gēn)据招股书，薄膜线路板生产(chǎn)线技改并扩(kuò)产项目建设期仅12个月，达产(chǎn)年可(kě)实现(xiàn)销售收入(rù)2.24亿(yì)元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目就已(yǐ)经建(jiàn)成(chéng)。但2019年-2022年，该(gāi)项目(mù)的效益(yì)分别仅283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而根据(jù)定(dìng)增方案(àn)，年产18万平(píng)方米中高端印(yìn)制电路板建设项(xiàng)目建设(shè)期也仅(jǐn)12个月(yuè)，预(yù)计达产年(nián)实现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多时(shí)间过去了，截至(zhì)2022年12月31日，该(gāi)项目投资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期(qī)相去甚(shèn)远。

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