今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被基(jī)金公司解(jiě)约的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营(yíng)不善(shàn)或(huò)违规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构主动(dòng)或被动(dòng)注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就(jiù)是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的(de)主流(liú)选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布(bù)公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售(shòu)业(yè)务(wù)。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)也发布公告(gào)称，与方德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告(gào)之日(rì)起，上述公司不(bù)再办(bàn)理(lǐ)本(běn)公(gōng)司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上银(yín)基金也终止了(le)与民商(shāng)基金(jīn)的(de)基金销售合作，上银(yín)基金则于(yú)2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合(hé)计7家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了(le)合计17家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计(jì)6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中包括独(dú)立基金销售机(jī)构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基(jī)金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销(xiāo)机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代(dài)销机构的选择标准也在(zài)提高。在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构(gòu)，也是(shì)实现降本增效的(de)一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销售机(jī)构的(de)合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得(dé)不到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不大；二(èr)是受到(dào)监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速了(le)对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机(jī)构(gòu)，没(méi)有(yǒu)太大(dà)意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的合(hé)作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又(yòu)受到(dào)监管的(de)处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透露(lù)，其(qí)所在公(gōng)司(sī)选择基金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作等(děng)都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需要对接系(xì)统，每年(nián)要(yào)付出系统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公(gōng)司(sī)一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理规(guī)模，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分(fēn)为(wèi)银(yín)行、第(dì)三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品(pǐn)的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠(qú)道(dào)较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平台流量形(xíng)成(chéng)显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商(shāng)是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金(jīn)销售市(shì)场，主(zhǔ)要(yào)还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联网公(gōng)司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了代销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有量(liàng)数(shù)据显示(shì)，一(yī)季(jì)度，三方(fāng)机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基(jī)金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头(tóu)部(bù)机(jī)构竞争优势(shì)更为突出。截至(zhì)今年(nián)一季(jì)度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的(de)泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货(huò)币市场公募基金(jīn)保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未上榜的(de)独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公(gōng)司向中国(guó)证券监(jiān)督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资基金销售(shòu)机构监(jiān)督(dū)管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务有(yǒu)限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌(pái)照的保险代(dài)理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构由于(yú)经(jīng)营困难等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都(dōu)选择(zé)主动注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销(xiāo)了(le)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未(wèi)来(lái)基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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