本(běn)周铁(tiě)矿石期货价格(gé)大幅下挫，截至(zhì)21日(rì)下午(wǔ)收盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下(xià)午5点，新加坡铁矿石指数(shù)期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货(huò)日报(bào)记者(zhě)注意到，本周后(hòu)几(jǐ)个交易日，铁矿石期(qī)货一直处于下跌的(de)态势，本周进口铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据(jù)显示(shì)，截(jié)至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期(qī)下(xià)跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货(huò)铁矿石研(yán)究员梁海宽认为，铁(tiě)矿石本周(zhōu)加(jiā)速下(xià)行，直接(jiē)原(yuán)因源于成材表需继(jì)续走弱(ruò)，二(èr)季度以来(lái)成材消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担(dān)忧进一步(bù)发酵。成材价格下(xià)降使得钢厂利(lì)润被进一步压缩，本周铁水产量(liàng)出现见(jiàn)顶回落，下游需求走弱(ruò)开始对炉料端(duān)价格形(xíng)成负反馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦煤价(jià)格(gé)跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩(kuò)大(dà)至历(lì)史同期最(zuì)高(gāo)水平，铁矿(kuàng)石现货价(jià)格受高铁水产量的(de)刚性支撑(chēng)相(xiāng)较(jiào)坚(jiān)挺，支撑(chēng)近月合约价(jià)格。而(ér)远月合约(yuē)开始(shǐ)计价终(zhōng)端需求走弱(ruò)和铁(tiě)矿(kuàng)石受自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌(diē)幅更(gèng)为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于(yú)需求没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间复苏不畅(chàng)，成本中枢下移(yí)，叠加外围风险冲击(jī)，黑色(sè)系期货整体(tǐ)走弱(ruò)，品(pǐn)种间形(xíng)成负反(fǎn)馈(kuì)局(jú)面。从终端需(xū)求(qiú)看，尽管地产销售明显好转，但(dàn)传(chuán)导(dǎo)至投资(zī)端尚需(xū)时间，一季度(dù)房屋新开(kāi)工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复苏乏(fá)力，旺季期间螺纹(wén)钢表需基本和去年同期(qī)持平，整体较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降(jiàng)库意愿增强，对原料(liào)需求(qiú)构成压力。”国(guó)投(tóu)安信期货高(gāo)级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁(tiě)矿石分析(xī)师马亮认为，近期市场对于国内(nèi)钢厂(chǎng)减产担(dān)忧的不断加重导(dǎo)致铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港(gǎng)压(yā)力不大，疏港依(yī)旧维(wéi)持高位，铁矿石(shí)库存总量矛盾不明显。港口库存本(běn)周(zhōu)止跌回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂(chǎng)厂内(nèi)库存(cún)明显低(dī)于历(lì)史平均水平，低库存有望成为常态(tài)，对(duì)补库不应有过高期待。海外主流铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)二季度将逐(zhú)步进(jìn)入发运(yùn)旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石发运创(chuàng)同(tóng)期纪(jì)录，淡水(shuǐ)河谷一季度(dù)产(chǎn)量也同比增加(jiā)，到港(gǎng)压(yā)力(lì)将增(zēng)加。“国产矿产(chǎn)量近期持(chí)续回升(shēng)，铁矿石供(gōng)应没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间(yīng)将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有(yǒu)限，开始面临减产压力(lì)，铁(tiě)矿(kuàng)石供(gōng)需将逐(zhú)步转向宽松，下半年这一趋(qū)势将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估值有中长期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过(guò)，马亮(liàng)则(zé)认为，受澳(ào)洲飓风等(děng)因素影(yǐng)响，目前铁矿石发(fā)运依(yī)然偏低，港口库存维持下降(jiàng)态势，不(bù)过由于终端需(xū)求疲弱，政策调(diào)控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示(shì)，247家钢厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进(jìn)口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁(tiě)水产量止(zhǐ)增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑减弱；港口(kǒu)库存(cún)止降转增(zēng)，钢厂(chǎng)低库存按需补库为主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底(dǐ)5月(yuè)初港(gǎng)口到货将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水(shuǐ)产量见(jiàn)顶，铁(tiě)矿(kuàng)石供需总(zǒng)体将转向宽松(sōng)，价格中枢将面(miàn)临下(xià)移(yí)。2309合约当前整(zhěng)体估值水平偏高，旺(wàng)季后面临回调压(yā)力(lì)，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研(yán)究中心王国清认为(wèi)，近期(qī)市场振荡(dàng)调整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以(yǐ)按(àn)需补(bǔ)库为主，整体交投氛围(wéi)较为冷(lěng)清(qīng)。五一(yī)假期将至，下(xià)周补库(kù)需(xū)求或有(yǒu)增加。综合来(lái)看(kàn)，预计下周(zhōu)进口铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围扩大(dà)，高需求对铁矿(kuàng)石(shí)的(de)支撑转(zhuǎn)弱，近期供(gōng)应端表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格或形成支撑(chēng)。可逢高布局(jú)空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于(yú)黑色(sè)板块的后市，何建辉认为，目(mù)前(qián)终(zhōng)端(duān)需求(qiú)尚未有太大起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观(guān)，黑色系整(zhěng)体(tǐ)依然承压。持续调整后压力得到(dào)基本释(shì)放，下行节奏(zòu)将会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看(kàn)，今(jīn)年大基调是经济复苏，尽管节奏上(shàng)较为(wèi)波折(zhé)，供需边(biān)际(jì)上仍(réng)有改(gǎi)善，整体(没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间tǐ)矛盾并不是太(tài)突出，价(jià)格波(bō)动幅度较前两(liǎng)年将(jiāng)有明显(xiǎn)下降。这也意(yì)味着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑(chēng)，当前位(wèi)置不(bù)宜过(guò)分悲(bēi)观(guān)。预计市场整体以区间(jiān)振荡为(wèi)主，节奏上或先(xiān)抑后(hòu)扬，后期(qī)关键仍是需求复苏力度(dù)。

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