今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约(yuē)的情(qíng)形(xíng)明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司(sī)发布与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构解约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方正富(fù)邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不(bù)再办理本(běn)公司旗(qí)下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买入的(de)相关业务(wù)，只保留(liú)赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上(shàng)银基(jī)金(jīn)也终(zhōng)止了与民商基金的(de)基金销(xiāo)售(shòu)合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基金(jīn)销售机(jī)构的代(dài)销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会和基(jī)金代销机(jī)构解除合(hé)作关系(xì)，目(mù)前已(yǐ)累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也是(shì)实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一(yī)直得不(bù)到(dào)有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机(jī)构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机(jī)构(gòu)的合作，通常是(shì)基(jī)金代销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管(guǎn)的处罚(fá)，就会(huì)很果(guǒ)断(duàn)地(dì)解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发(fā)展状况有选择(zé)的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所(suǒ)在(zài)公(gōng)司选择基(jī)金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要(yào)素，其(qí)中，要(yào)求其(qí)公募基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)排名(míng)排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要(yào)对(duì)接(jiē)系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机(jī)构也会对基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第(dì)三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产(chǎn)品的(de)服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台(tái)流量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是(shì)在(zài)银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作(zuò)为后(hòu)起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容(róng)忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的(de)公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机(jī)构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)，其(qí)非货币市场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，17家(jiā)代(dài)销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来(lái)基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)提交了注销公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募证(zhèn什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型g)券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可证的(de)公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目前(qián)第一家(jiā)主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也(yě)有机(jī)构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基(jī)金等(děng)第三方代(dài)销机(jī)构也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管态(tài)势下，未来基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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