本周(zhōu)铁矿石期货(huò)价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新(xīn)加坡铁(tiě)矿(kuàng)石指(zhǐ)数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记者注意(yì)到(dào)，本周后(hòu)几个交易日，铁矿石(shí)期(qī)货(huò)一直(zhí)处于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指数呈现(xiàn)振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指(zhǐ)数10公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表7美元(yuán)/吨，较(jiào)上周(zhōu)同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨(dūn)；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本周(zhōu)加速下行(xíng)，直接原因源于成材表需继续(xù)走(zǒu)弱，二(èr)季度以来成材消费持续低迷，市场对(duì)“旺季(jì)不旺”担(dān)忧进一步发(fā)酵。成材(cái)价格下(xià)降(jiàng)使(shǐ)得钢(gāng)厂利润被进一步压(yā)缩(suō)，本周(zhōu)铁水产量出现见顶回落(luò)，下游需(xū)求走弱开(kāi)始公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表对炉料(liào)端价格(gé)形成负反(fǎn)馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更(gèng)为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩(kuò)大至历(lì)史同期最高水(shuǐ)平，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合(hé)约价格。而远月(yuè)合约开始计价终端需求(qiú)走弱和铁矿石受自身供(gōng)需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月(yuè)中旬以(yǐ)来，由于需求复苏(sū)不畅，成本(běn)中枢下移，叠加外围风险冲击(jī)，黑色系期(qī)货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管地产销售明显好转，但传导(dǎo)至(zhì)投资端尚(shàng)需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材(cái)需求复苏乏力(lì)，旺季期间螺(luó)纹钢表需基(jī)本(běn)和去年同期持平，整(zhěng)体较为疲弱(ruò)，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强，对原料(liào)需求构(gòu)成压力。”国(guó)投安信期货高级分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)铁矿石(shí)分析师马亮认为，近(jìn)期市场(chǎng)对于国内(nèi)钢厂减(jiǎn)产担忧的(de)不断(duàn)加(jiā)重导致(zhì)铁(tiě)矿石出现(xiàn)连(lián)续(xù)下跌。

　　基本面方面，外矿短期(qī)到港压力不(bù)大，疏港依旧维持(chí)高位，铁矿石库存(cún)总量矛盾(dùn)不明显(xiǎn)。港(gǎng)口库存本(běn)周止跌(diē)回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明(míng)显低于(yú)历史(shǐ)平(píng)均水平，低库存有(yǒu)望成为常态，对补库(kù)不应有过高期(qī)待。海外(wài)主流铁矿石二季(jì)度(dù)将(jiāng)逐步进入发运旺(wàng)季，力(lì)拓一季度铁矿石发运(yùn)创同期纪录，淡水河谷一季度(dù)产量也同比增加(jiā)，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续(xù)回升，铁矿石供应将(jiāng)逐步转向宽松。而(ér)铁水继续提(tí)产空间有(yǒu)限，开(kāi)始(shǐ)面(miàn)临减(jiǎn)产压力，铁矿石供需将逐步转向宽(kuān)松，下半年(nián)这一趋势将(jiāng)更为清(qīng)晰，远月合(hé)约的估(gū)值有中长(zhǎng)期的(de)下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发(fā)运(yùn)依然偏低，港口(kǒu)库存维持下降态势，不(bù)过由于终端需求(qiú)疲弱，政(zhèng)策(cè)调(diào)控力(lì)度增(zēng)大，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意的(de)是，上海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂的数(shù)据(jù)显示，247家钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨(dūn)，环(huán)比下(xià)降(jiàng)0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个(gè)港口进口(kǒu)铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日(rì)均(jūn)疏港(gǎng)量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石(shí)库(kù)存总量为9123.65万吨(dūn)，环比(bǐ)减少(shǎo)39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的(de)进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨(dūn)，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止(zhǐ)增转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石(shí)需求端支撑减弱；港口库存(cún)止降转增(zēng)，钢(gāng)厂低(dī)库(kù)存按需补(bǔ)库为主(zhǔ)。澳巴极端天气(qì)导致(zhì)4月(yuè)底(dǐ)5月(yuè)初港口到货将有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿石(shí)研究(jiū)员(yuán)李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量(liàng)见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转向宽松(sōng)，价格中枢将面(miàn)临(lín)下(xià)移。2309合约当前整体估值(zhí)水平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢(féng)高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁(tiě)研究中心(xīn)王国清认(rèn)为(wèi)，近(jìn)期市场振荡(dàng)调(diào)整，钢(gāng)厂采购仍(réng)相对谨慎，多以按(àn)需(xū)补(bǔ)库为主，整体交投(tóu)氛围较为冷(lěng)清。五一假(jiǎ)期将至，下周(zhōu)补库需求(qiú)或有增加。综合来看，预计下(xià)周(zhōu)进(jìn)口铁矿石价格(gé)指数将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产检修范围(wéi)扩大，高需求对(duì)铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期供应端表现缩(suō)量，五(wǔ)一节前钢厂低库(kù)存补库对价格(gé)或形成(chéng)支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于(yú)黑色板(bǎn)块的后(hòu)市，何建辉认(rèn)为，目前终端(duān)需(xū)求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体(tǐ)依然承压。持续调整后压力得到基(jī)本释放(fàng)，下行节奏将(jiāng)会放缓，波动(dòng)有所加(jiā)剧。拉(lā)长时(shí)间周期看，今年(nián)大基调(diào)是(shì)经济复(fù)苏，尽管节奏上(shàng)较为(wèi)波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅(fú)度较前两年将有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色(sè)系下(xià)方仍(réng)有支(zhī)撑，当前位置不宜过分悲(bēi)观。预(yù)计(jì)市场整(zhěng)体以区间振荡为主，节奏上(shàng)或先抑后(hòu)扬，后期关键仍(réng)是需求复苏(sū)力度。

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