金(jīn)融(róng)界(jiè)5月18日(rì)消息 “农化(huà)巨头”先正达的A股上(shàng)市之路可(kě)谓是一(yī)波三折(zhé)，犹如(rú)坐过山(shān)车(chē)一般，跌宕(dàng)起伏。

　　在(zài)3月底IPO临门(mén)一脚之际被取消上会后，先正达的上市之路再添一段新的历程。先正达将作别科(kē)创板，将目(mù)光转向(xiàng)沪市主板。

　　据上(shàng)交所网站(zhàn)显示，上交所日前做出决(jué)定终止对先正达集(jí)团(tuán)股份有(yǒu)限公(gōng)司首次公(gōng)开发行股票(piào)并在科创板上(shàng)市，先正(zhèng)达集科创板IPO审核(hé)状态变更为(wèi)“终止”。

　　就在市场错(cuò)愕不已，唏嘘感(gǎn)叹之际(jì)。上交所发布答记者问(wèn)对(duì)先(xiān)正达是上市予以了回(huí)应。上交所相(xiāng)关(guān)负责人表示，已收到先(xiān)正达集(jí)团提交(jiāo)的(de)撤回在(zài)科(kē)创板首发上市的(de)申请，并已按照规则(zé)完(wán)成(chéng)相关(guān)流程。

　　上交所相关负责人在回应(yīng)中透露(lù)，先正达集团(tuán)表(biǎo)示将转申报沪(hù)市主(zhǔ)板，对此，上(shàng)交所尊重企业对上市板块的自主选择，支持大型(xíng)农业科技(jì)企(qǐ)业(yè)上市，推进相关工(gōng)作平稳有序进行。

　　不过，上交所(suǒ)对于为何科创(chuàng)板(bǎn)向先正(zhèng)达关(guān)闭(bì)上市大门，并(bìng)未(wèi)做(zuò)出明确(què)解释，至于(yú)外界关(guān)心的“农化巨头”先正达属性与(yǔ)科创板定(dìng)位是否一致问题，也未作明(míng)确答复(fù)。

　　只是时间证明，出于市场稳定考虑并不(bù)是科(kē)创板(bǎn)将先(xiān)正达拒之门外的原因。

　　3月28日，先正达突然被取消上会。对于审(shěn)议会(huì)议取消原因，市场人士分析不排除是出(chū)于市场稳定考虑，“目前国际(jì)国(guó)内形(xíng)势复杂，又正处于(yú)全面(miàn)实行注册(cè)制改革(gé)关键期，主板首批注(zhù)册企(qǐ)业正在发行、缴(jiǎo)款过程中。先(xiān)正达集团自身规模和募集资金量较(jiào)大，市场关注度也比较高。”

　　农化巨头先正达集团

　　先正达集(jí)团成立于2020年，由中国中化集团与中国化工集团旗下农化板块业务(wù)整(zhěng)合而成(chéng)，主(zhǔ)要由瑞士先(xiān)正(zhèng)达(dá)、安(ān)道麦及中化集团农业业务(wù)组成，直到2022年才运(yùn)行满三年。

　　先正达集团控股股(gǔ)东为农(nóng)化公司，农化公司由中国中(zhōng)化通(tōng)过(guò)其全资子公司中(zhōng)国化(huà)工间接(jiē)全资持有，实际(jì)控制人系国务院国(明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的guó)资委(wěi)。集团(tuán)旗下现(xiàn)分四个(gè)业务(wù)单元：总(zǒng)部(bù)位于瑞(ruì)士(shì)巴塞(sāi)尔的先(xiān)正达植保、总部位(wèi)于(yú)美国(guó)芝加(jiā)哥(gē)的先正达种子、总部位于(yú)以色列的安道麦以及先正达(dá)集团中国。业务(wù)主要分布在北美(měi)洲、拉丁美洲、欧(ōu)洲非(fēi)洲及中东地(dì)区、中(zhōng)国及除中国以外的亚太地(dì)区。

　　先正达集团主营业(yè)务涵盖植物保护、种子、作物营(yíng)养产(chǎn)品的研(yán)发、生产与(yǔ)销售(shòu)，并(bìng)从事(shì)现(xiàn)代农(nóng)业服务。招股书称(chēng)，2021年先正达集团在(zài)全(quán)球(qiú)植(zhí)保行业排名第一、种子行业排名(míng)第三；在中国植保行业排名第一、种子行业排名(míng)第一、作物营(yíng)养行业排名第一。2019年(nián)至2022年，先(xiān)正达分别实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净(jìng)利润分别(bié)为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先(xiān)正达集团资产总额为(wèi)5731.02亿元，资产负债率(lǜ)（合并）为52.99%。

　　先正(zhèng)达自身质地也(yě)有(yǒu)忧虑(lǜ)之处

　　虽然先正(zhèng)达背景雄厚，但是先(xiān)正达(dá)自身质地也有让人忧(yōu)虑之处。

　　先正达的(de)上会稿显示其商誉账面(miàn)价值惊人(rén)。2020年末、2021年末和2022年末(mò)，公司商誉账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的元及1781.59亿元，与此同时公司归属于母公司股东权(quán)益合计(jì)的金(jīn)额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元(yuán)，公(gōng)司扣除商誉(yù)后的归属于(yú)母公司(sī)股东(dōng)权(quán)益合计的金额(é)仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上(shàng)交所(suǒ)在问询函中要求先正(zhèng)达就可能面临的商誉(yù)减(jiǎn)值风险(xiǎn)对公司财务状况的(de)进一步影响进行风(fēng)险提示。

　　对此(cǐ)，先正(zhèng)达回复称(chēng)，尽管报(bào)告期内公司未对(duì)商誉计(jì)提减值，但如果(guǒ)被收购公(gōng)司未来运营状况未能(néng)达到(dào)预期(qī)，公司可能面(miàn)临商誉减值的风险(xiǎn)，建议投资者充分关注(zhù)商誉减值的(de)风险。

　　先(xiān)正(zhèng)达之(zhī)前计(jì)划(huà)募资(zī)650亿元

　　先正达在被科创板终(zhōng)止前，是科创板现存排队企业中最为“老资格”的企业(yè)。先正(zhèng)达集团(tuán)于2021年6月宣布拟申请科创板上市(shì)。当年(nián)9月，因(yīn)发行上(shàng)市申请文件中记载(zài)的(de)财务资料已过有效期，需要补充提交，上(shàng)交所中止其发(fā)行上市审核；随后的10月，上交(jiāo)所恢(huī)复其(qí)发(fā)行(xíng)上市审核。

　　值得(dé)注意的是，先正达之(zhī)前计划募资650亿元(yuán)，若能成(chéng)功上市，将(jiāng)是近13年A股最(zuì)大(dà)IPO，排(pái)进A股市场(chǎng)前四。前三名分别(bié)是，农(nóng)业银行募资685.29亿元，中国石油(yóu)668亿(yì)元，中国神华665.82亿元(yuán)。

　　对(duì)于如此规模的(de)募资规模(mó)，先(xiān)正达表(biǎo)示，130亿元将(jiāng)用(yòng)于尖端(duān)农(nóng)业科技研发(fā)的(de)费用和(hé)储备(bèi)，39亿元用于(yú)生产资(zī)产的扩(kuò)展、升(shēng)级(jí)和维护(hù)以及(jí)其他资本支出，78亿元用(yòng)于(yú)扩展现代(dài)农业技(jì)术服务平台（MAP），208亿元用(yòng)于全球并购项目(mù)，剩余(yú)195亿元(yuán)用于(yú)偿(cháng)还集团(tuán)的长期债(zhài)务。

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