近期市场风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下(xià)三只旗舰基(jī)金同时(shí)大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么(me)信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大(dà)基金(jīn)同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为中国(guó)平(píng)安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大(dà)旗(qí)舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华和(hé)施罗德(dé)国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基金材料(liào)中并未解释为何基金在4月大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日(rì)志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是(shì)电动车供应链；二是技术(shù)自主可控(kòng)；三是(shì)医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好电动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全球各国的(de)脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国在(zài)这(zhè)方面(miàn)为(wèi)投资者提供了(le)重要(yào)的机会。中国在(zài)电动汽车价值链的(de)供应(yīng)方(fāng)面(miàn)是全球的领导者，同时中(zhōng)国(guó)对成品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位。可能很多人不知道的(de)是，全(quán)球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有电动汽(qì)车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中国也(yě)是全球电动车基础设施最完善(shàn)的国家(jiā)之(zhī)一。以充电(diàn)桩为例，中国平(píng)均一(yī)个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例，它是(shì)电动汽车中用(yòng)于(yú)电池和电机温控的(de)关键组(zǔ)件的生产商。该(gāi)公司在空(kōng)调(diào)阀行(xíng)业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行(xíng)业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家(jiā)以及福(fú)特、宝马等原始设备制(zhì)造(zào)商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车(chē)在全球(qiú)范(fàn)围内(nèi)继续(xù)占据(jù)市场(chǎng)份额(é)——在法规的支持(chí)下，该公司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中免、东方财(cái)富、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国(guó)新能(néng)源(yuán)汽车市场共(gòng)计(jì)36家(jiā)动力电(diàn)池企(qǐ)业实现装车(chē)配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是(shì)排名前(qián)3家(jiā)、前(qián)5家(jiā)、前10家(jiā)动力电(diàn)池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依(yī)旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力电池产业创新联(lián)盟(méng)数据(jù)显示(shì)，今年4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动(dòng)力电池(chí)行业的龙头企(qǐ)业，宁德时(shí)代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入(rù)榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流入(rù)较多的其它(tā)个(gè)股还包括宁德时(shí)代、工业富(fù)联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工(gōng)商银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比国石化。北(běi)向资金净流出较多的个股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为何(hé)持有(yǒu)宁(níng)德(dé)时代时，写(xiě)道：宁(níng)德(dé)时代(dài)所处(chù)的位置是令人(rén)羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有两大增长(zhǎng)机(jī)遇一是电(diàn)动(dòng)车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面(miàn)它的市(shì)场(chǎng)份额是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受到欢(huān)迎(yíng)；动(dòng)力(lì)电池的企业发(fā)展与政(zhèng)府(fǔ)的(de)脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释(shì)了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也(yě)表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若(ruò)未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时(shí)代的竞争(zhēng)优势不复。随着(zhe)电(diàn)池成(chéng)本下(xià)降，宁德时代若不能保(bǎo)持(chí)利(lì)润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动(dòng)车厂商(shāng)的关(guān)系若不(bù)能维系。这些因素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都(dōu)在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头安本投资(zī)旗舰(jiàn)中(zhōng)国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustain含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比able Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测(cè)检测(cè)、招商银(yín)行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之外，互(hù)联网(wǎng)或者食(shí)品饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山(shān)软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、万(wàn)华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基(jī)金(jīn)加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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