随着(zhe)公募基金2023年(nián)一季报披露拉开帷幕(mù)，多(duō)位(wèi)知名基金(jīn)经理调仓换股以及(jí)对后(hòu)市(shì)看(kàn)法跃然纸上。

　　银华(huá)基金李晓(xiǎo)星在一季(jì)报中(zhōng)表示(shì)，看好半(bàn)导体、电(diàn)动(dòng)车、风光电储、军工(gōng)等领域投资(zī)机会。他认为AI 产业的发展不(bù)会(huì)一(yī)蹴而(ér)就，中(zhōng)间也必然会有(yǒu)曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风险，可能(néng)造成板(bǎn)块后续波动。投资机会上，“卖水人(rén)”硬件先行的算力产业(yè)链，以及 AI 为用户赋(fù)能的垂直类应用场景值得关注。

　　信达澳亚基(jī)金冯明远一季报中(zhōng)表示，二季度，随着(zhe) TMT 板(bǎn)块部分公(gōng)司加入(rù) AI 或数字经(jīng)济等(děng)热门概念(niàn)的创新，以及半导体和制造业正经历触底反弹的复苏(sū)，市场整体会逐(zhú)步回暖，产生一定正(zhèng)面(miàn)效应。会继续(xù)在新 能源、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛道(dào)耕耘(yún)，深挖基本面扎实(shí)的优(yōu)质个股，自下而上挖(wā)掘(jué)投资机(jī)会。

　　此(cǐ)外(wài)，今日(rì)，中泰(tài)资管姜诚、中信保诚(chéng)基(jī)金王睿等人也(yě)发布(bù)了(le)一季报，均(jūn)谈到了(le)自己对AI领域的(de)密切关注，但观点略(lüè)有(yǒu)不同。

　　“果链(liàn)”龙头新进(jìn)成为(wèi)第一大重(zhòng)仓股(gǔ)

不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思　　李晓星(xīng)一季度大幅调入(rù)AI相关概念股

　　一(yī)季报数据显(xiǎn)示(shì)，从银(yín)华(huá)基金李晓星在(zài)管的(de)10只基金来看(kàn)，整体基金仓(cāng)位(wèi)维持在90％左右。

　　其中(zhōng)，银华中小(xiǎo)盘(pán)精选、银(yín)华盛世精选A、银华大盘定开、银华丰享一(yī)年持(chí)有、银(yín)华心(xīn)选一年(nián)持有A 在今年一季(jì)度小幅减仓，其中，减(jiǎn)仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的是银(yín)华心选一年(nián)持(chí)有A，较去年底下降了4.65个(gè)百分(fēn)点。

　　而银华心诚A、银(yín)华心怡(yí)A、银华(huá)心(xīn)佳(jiā)两(liǎng)年持(chí)有期(qī)、银华(huá)心享一年持有(yǒu)、银华心(xīn)兴三年(nián)持有(yǒu)A 则在一季(jì)度小幅加仓，其中，加仓幅度最大(dà)的是银华心兴三年(nián)持有(yǒu)A，较去(qù)年(nián)底(dǐ)加仓了2.30个百分(fēn)点。

　　一(yī)季度，李(lǐ)晓星旗下基(jī)金产品大(dà)幅提高了(le)港股仓位(wèi)，比如银(yín)华心佳两年持有(yǒu)期港股仓(cāng)位(wèi)从去(qù)年底14.38％上升(shēng)到一(yī)季度(dù)29.55％，银(yín)华心兴三年持有A港股仓位(wèi)从去年底14.93％上升到一(yī)季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华(huá)中小盘为例，前十大重仓股(gǔ)变动较大。今年一季度，立讯精密、金山办公、用友网络、中科创(chuàng)达、中微公(gōng)司、星(xīng)环科技-U “新进”前十大(dà)。其中，“果链(liàn)”龙头立讯(xùn)精(jīng)密成为第(dì)一大(dà)重仓股(gǔ)，截(jié)至一季报(bào)，该(gāi)基(jī)金(jīn)持有立(lì)讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿(yì)元。一季度，该基金还增持了精测(cè)电(diàn)子，较去年底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元(yuán)，新晋成为第(dì)7大重仓股。值得注意的是，上述“进新”个股(gǔ)大多数是AI相(xiāng)关(guān)概念股。

　　而(ér)宁德时代、晶(jīng)澳科技(jì)、德业股份(fèn)、晶科(kē)能源(yuán)、海光信息、复旦(dàn)微电、锦浪科技(jì)则退出前十大。

　　减持方面，今年(nián)一季度，该基金减持紫(zǐ)光国微、华海清科，分别较去年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基(jī)金分别(bié)持(chí)有紫光(guāng)国微、华海(hǎi)清科189.3万股、63.1万(wàn)，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位(wèi)列(liè)第二、四大(dà)重仓股。

　　在一季报中，李晓星再次(cì)用“千字小(xiǎo)作文”表达了自己对市场的(de)看法，基金(jīn)君为大(dà)家做了些(xiē)重点摘要。

　　李晓星在一季报中表示，对于今(jīn)年国内(nèi)的宏(hóng)观判断依然是经济整(zhěng)体稳健复苏(sū)，产业结构调整继续升(shēng)级，居(jū)民消(xiāo)费信心(xīn)逐渐(jiàn)恢复(fù)；我们(men)判断由于(yú)国家自身(shēn)实力(lì)的不(bù)断(duàn)增(zēng)强，国(guó)际伙伴跟我们的(de)利益共同点变多(duō)，国际形势(shì)相(xiāng)对之前会(huì)趋暖(nuǎn)，国际贸(mào)易会逐渐触底(dǐ)回升。

　　一(yī)季(jì)度市(shì)场(chǎng)最火(huǒ)热(rè)的方向(xiàng)是 ChatGPT 引(yǐn)爆的(de)人工智(zhì)能板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网之后又一革命(mìng)性的技术，现(xiàn)象级应(yīng)用推出(chū)后，国(guó)内外各巨头加速(sù)入局。需要关注的是，AI 产业的发展不(bù)会一(yī)蹴(cù)而就，中(zhōng)间也必然会有曲折，包(bāo)括数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能造(zào)成板(bǎn)块后续(xù)波动(dòng)。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力(lì)产业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂直类应用(yòng)场景(jǐng)值得关注(zhù)。

　　半导体方面，我们维持(chí)看(kàn)好国产(chǎn)替代方向，集中在半导体设备、材料(liào)、零部件环节，中长期 看，伴随(suí)国产(chǎn)供应商(shāng)积(jī)极(jí)验(yàn)证导入(rù)，国内晶(jīng)圆产(chǎn)线建设(shè)将再度提(tí)速。在景气复苏方向，我们的看 法边际(jì)转向积极(jí)，全球半导体下行周期接近尾(wěi)声，经历了(le)过(guò)去几个季度(dù)的去库存，有望在今年下(xià) 半年重(zhòng)启上行周期(qī)，向上弹性取决于下游需(xū)求恢复的力度，数据(jù)中心有望率先回暖，其次是汽车(chē)、 消费(fèi)电子，关注相关左侧布局机(jī)会(huì)。

　　新能源板块(kuài)是一季度(dù)被市场抛(pāo)弃较多(duō)的板块，交(jiāo)易占比和估值已(yǐ)经处于历史偏低(dī)的位置。只是市场对于(yú)上涨的标的更(gèng)多地关注利好(hǎo)，对于下(xià)跌的板块更多地关注利空。我们总体认(rèn)为现在市场对于新能源(yuán)板块的担忧讨论，更多是对(duì)于一个下跌板块的应激式反应。在(zài)去年的中报中，我(wǒ)们曾经提到了新能源板(bǎn)块的一些风险点，这(zhè)些风(fēng)险点在经(jīng)过大半年的消(xiāo)化后，在(zài)这个(gè)估值分位以及股价位置(zhì)下，我们认为新(xīn)能源板块的风险因素已经充分释(shì)放，目(mù)前(qián)这(zhè)个时(shí)间段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星(xīng)还看(kàn)好电动车、风光电储、军工(gōng)等领域投资机(jī)会。

　　璞(pú)泰来(lái)仍是第(dì)一大重仓股

　　冯明远继续(xù)加(jiā)仓新能源相关个股

　　一季报(bào)数(shù)据显示，信达澳亚基金冯明远在(zài)管(guǎn)的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究(jiū)优选A的股票仓(cāng)位从去年底(dǐ)75.82％上升到(dào)今年一季度末87.68％，信澳(ào)新能源产业、信澳科技(jì)创新一年定开(kāi)A、信(xìn)澳(ào)星奕A则不同程度(dù)小幅减仓。

　　从(cóng)持仓情况(kuàng)来看，以冯明远的代表作信澳(ào)新能源产业为例，该基(jī)金一季度(dù)增持璞泰来，较去年末加仓(cāng)25.92％，目前(qián)持(chí)有股数876.4万股，持有(yǒu)市值为(wèi)4.37亿(yì)元，仍位列(liè)第一大(dà)重仓股。

　　此(cǐ)外，还增持了科达利、中(zhōng)伟股份(fèn)、宁(níng)德时(shí)代、东阳光、华阳集(jí)团、祥鑫(xīn)科技，其中，增持幅度最(zuì)大(dà)的是中伟股份，今年(nián)一季度(dù)较(jiào)去年底(dǐ)增持(chí)了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟(wěi)股份(fèn)、华阳集(jí)团(tuán)、祥鑫科技为“新进”前十大(dà)个股(gǔ)，斯莱克、保隆科技、比亚迪则退出(chū)前(qián)十大之列(liè)。

　　一季度，该基金对(duì)爱柯(kē)迪(dí)、天齐锂业、赣(gàn)锋(fēng)锂业进行不(bù)同程度(dù)减持，其(qí)中，减持幅度最(zuì)大(dà)的是(shì)天齐锂业，今年一季度(dù)较去年底减持了24.23％，目前持有市值(zhí)2.19亿元(yuán)，为例第4大重仓股。

　　冯明远在一(yī)季报中表示，2023 年(nián)一(yī)季度 A 股市场经历了(le)疫情复(fù)苏后(hòu)的调整修复，经济先(xiān)是在大家(jiā)“强复苏”的预期 中趋于明显(xiǎn)的(de)回暖(nuǎn)，但基于“强预期，弱(ruò)现实(shí)”的担忧，随后又出现(xiàn)了显著的回调，从而(ér)总体呈 现出(chū)震荡趋势(shì)。本基金的投资主要聚焦在新能源(yuán)、科技、高(gāo)端制造(zào)等(děng)新兴(xīng)产业领域，细分(fēn)板块的(de)整体走势与市场趋同，导致本基金(jīn)的(de)净值也出现小(xiǎo)幅震荡(dàng)。

　　展望二季度(dù)，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或数(shù)字经济等热门概念的创新，以(yǐ)及半导体(tǐ) 和制造业正(zhèng)经历触底(dǐ)反弹的(de)复苏，市场(chǎng)整体会逐步回暖，产生一定正面效应。我们会(huì)继续在新 能源、科技、高端制造等主要(yào)赛道耕耘，深挖基本面(miàn)扎实的优质(zhì)个股，自下而上挖掘投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信(xìn)保诚基金(jīn)王睿：

　　谨慎乐观(guān)看(kàn)待人工智能

　　今日(rì)，中(zhōng)信保(bǎo)诚基金(jīn)旗下多位基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)也发布了一季(jì)报(bào)。其中，中(zhōng)信(xìn)保诚基金权益投资部总监(jiān)王睿在一季报中表示，宏观经济目(mù)前处在(zài)一个温和复(fù)苏的通(tōng)道，在(zài)海外加(jiā)息进入尾(wěi)声后，社会流动(dòng)性将相对宽(kuān)松，宏(hóng)观(guān)及(jí)货币环境有(yǒu)利于权益(yì)市场行情的开展(zhǎn)，二季度指数仍有(yǒu)可能会是震荡上行(xíng)的态势。

　　一(yī)季度，王(wáng)睿减表示持了部分短(duǎn)期达到目标(biāo)价的相关品(pǐn)种，并(bìng)根据收益率(lǜ)预(yù)期的变化调整了(le)一部分科(kē)技(jì)持(chí)仓。具体来(lái)看，以其代(dài)表(biǎo)作(zuò)中信保(bǎo)诚创新成长为例，该基金在一季度增持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航光电等个股，人福医药“新进(jìn)”前十大。

　　王睿在一季报中表示，对于人工智(zhì)能这一非常宏(hóng)大的(de)命题，他目前持(chí)谨慎乐观的态度。不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思首先(xiān)我们相信这是一项会对(duì)目(mù)前的生(shēng)产和生活(huó)方式带来重大变化(huà)的技术变革，值得(dé)我们投入非常多的精力去跟踪(zōng)和(hé)研究。但另(lìng)一方面，我(wǒ)们目(mù)前还无法相对准确的评估这(zhè)项(xiàng)技术革命给具体公司和(hé)行业格局带(dài)来的影响，也不(bù)能给出大部分(fēn)公司一个相对清晰的定价，因此我们(men)一(yī)季度(dù)暂时还没(méi)有(yǒu)明显增加相关的持仓(cāng)。后(hòu)续我们会紧密跟踪。一季度我们持仓(cāng)较(jiào)多的电(diàn)动(dòng)车和(hé)光伏表(biǎo)现不佳，受到了一些(xiē)短期因素的干扰(rǎo)，投资者的信心出现(xiàn)了波动。投资者预期变(biàn)化导致部分个股出现了较(jiào)大回调，目前(qián)行业整体估值水(shuǐ)平处于历史较低(dī)位置(zhì)，而这两(liǎng)个行业未来的发展方向还是(shì)相对比(bǐ)较确定的。

　　中泰资管(guǎn)姜(jiāng)诚：