总(zǒng)市值超6万亿的(de)科创板市场(chǎng)，增添风(fēng)险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息(xī)，为健全(quán)多层次(cì)资(zī)本(běn)市场产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场(chǎng)风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交所也(yě)发布消息，将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认真做好(hǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)相(xiāng)关工作。

　　多位(wèi)业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为科创板市场的科(kē)技创新投(tóu)资带(dài)来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资者多元化(huà)的交易(yì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为(wèi)科创板市(shì)场投资带来中长期资(zī)金，增强市(shì)场(chǎn杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强g)的关注度和(hé)吸(xī)引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创(chuàng)新特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改革开放决策(cè)部署的重要安排(pái)。

　　证监会表(biǎo)示，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置(zhì)科创板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交(jiāo)易和(hé)风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　同期(qī)，上海证券(quàn)交(jiāo)易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关工(gōng)作。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市，是上交所贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开(kāi)放(fàng)、支持创新驱(qū)动发展(zhǎn)战略(lüè)的重要举措，对促进科创板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥(huī)科(kē)创能效、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意(yì)义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)行平(píng)稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚(jù)示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的(de)科技创新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前(qián)科创板尚缺少相应的(de)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，上交(jiāo)所根据(jù)市场(chǎng)需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完(wán)善科创板配套(tào)产品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创板做市商制度(dù)功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创板改革先行先试(shì)示范(fàn)引领作用的重要(yào)举(jǔ)措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有效满足(zú)科创板投资者风险管(guǎn)理(lǐ)需要(yào)，有助于(yú)科创(chuàng)板更(gèng)好发挥(huī)资(zī)本市(shì)场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于促进科(kē)创板(bǎn)和股票期(qī)权市场长期持续健康(kāng)发展意(yì)义重大。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责(zé)人称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管机(jī)构(gòu)还积极(jí)关注ETF期权市场(chǎng)的(de)稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，多举措确(què)保新产品平(píng)稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会表示，证监会(huì)一(yī)直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持(chí)续完(wán)善制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况(kuàng)改进优(yōu)化(huà)，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)风险防(fáng)控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投(tóu)资者适当性(xìng)管(guǎn)理制(zhì)度(dù)、保(bǎo)证金制(zhì)度、持(chí)仓(cāng)限额制(zhì)度(dù)等(děng)一系(xì)列(liè)风控安排(pái)，保障了期(qī)权(quán)市场平稳(wěn)运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上交所将总体沿用前期的(de)风控(kòng)措施，并根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防控和市(shì)场监管措施的(de)基础上，进一(yī)步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会同(tóng)市场各方扎(zhā)实做好(hǎo)各项业务和(hé)技术准备(bèi)工作，保(bǎo)障科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳上市(shì)。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国(guó)内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品规模和流动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作为全(quán)球资本市(shì)场(chǎng)基础(chǔ)、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空(kōng)平(píng)衡机制等方面发(fā)挥了重(zhòng)要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引(yǐn)入(rù)增量资金、稳(wěn)定现货(huò)市(shì)场的(de)作用(yòng)，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实(shí)了基(jī)础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场(chǎng)的基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上(shàng)市(shì)交易上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所(suǒ)上(shàng)市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交(jiāo)所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投(tóu)资者的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具将(jiāng)更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对(duì)此表示，目前(qián)我国已经(jīng)推(tuī)出了不同类型的(de)期权品种，不同(tóng)品种对应市场(chǎng)不同(tóng)的市值的公司和(hé)投资(zī)风格，科(kē)创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市(shì)场的宽基指数(shù)形成覆盖，科技(jì)创新风格投资有了风险管理(lǐ)工具，这将有利于投资者做好风险管理(lǐ)，满足不同投资者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的(de)都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达(dá)深证100ETF等龙头(tóu)产品，都(dōu)是(shì)期权(quán)合约标的。

　　而从目(mù)前全(quán)市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的(de)ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第(dì)二名(míng)。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规(guī)模分别(bié)为(wè杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强i)199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产品中(zhōng)，规(guī)模也位居前列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权(quán)的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标(biāo)的的可能性较大(dà)，管理规模和产品流动性(xìng)都(dōu)具备突出(chū)优(yōu)势。”上述(shù)公募投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士(shì)分(fēn)析(xī)，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动(dòng)性和(hé)交投活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期权上市后(hòu)，投(tóu)资(zī)者可以借助相(xiāng)应的(de)风险管理工(gōng)具进行方向性投资(zī)、波(bō)动率(lǜ)投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述(shù)作用(yòng)，可(kě)以提升ETF期权(quán)产品交(jiāo)易(yì)需求，流(liú)动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了(le)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品(pǐn)关注度，这(zhè)也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的(de)规模和流(liú)动性进一步(bù)巩固，市场吸引力也(yě)会不断增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称(chēng)。

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