金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩盘(pán)了33年的(de)日本(běn)股市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在(zài)不断挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高收盘(pán)价。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣(zhēng)扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变(biàn)动使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是(shì)不(bù)可(kě)或缺的(de)力(lì)量。数据(jù)显示，海外投(tóu)资者对日本(běn)股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿日元(yuán)（约合1最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思57亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的(de)外(wài)国(guó)人净购买量(liàng)。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本(běn)股票(piào)的最大(dà)净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒(sā)韦目(mù)前(qián)在日(rì)本持(chí)有的股票(piào)比在美国(guó)以外任(rèn)何其他国家(jiā)都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年92岁高(gāo)龄(líng)的(de)他还(hái)在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不(bù)断增持日本股(gǔ)票？在5月初(chū)巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和(hé)这五(wǔ)家(jiā)公司(sī)都有(yǒu)过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够(gòu)支付(fù)不错的分红，在(zài)某些情况(kuàng)下也(yě)会回(huí)购(gòu)股(gǔ)票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业(yè)务(wù)，同时(shí)我们还(hái)能通(tōng)过融资解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就开始购(gòu)买了(le)，甚至这件事(shì)情一开始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的部分(fēn)原因是为了(le)向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下来双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前(qián)在日本一举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店(diàn)，此行被(bèi)外界普遍(biàn)认为日本(běn)还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集团(tuán)最主要的竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维(wéi)斯也在日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日本(běn)东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早些时(shí)候决定(dìng)重新在(zài)东(dōng)京开设(shè)办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在(zài)股东大会(huì)上最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思思解释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事(shì)后(hòu)马后炮(pào)的角度看，对股(gǔ)市拥(yōng)有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新的地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格(gé)局(jú)下(xià)，日本在(zài)亚太格(gé)局(jú)中(zhōng)扮演了更(gèng)加重要的角色(sè)，同(tóng)时日(rì)本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际(jì)上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观(guān)察(chá)日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加(jiā)速期，这背后有产业自身发(fā)展(zhǎn)的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治格局(jú)，在(zài)全(quán)球动(dòng)荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的(de)时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲特终(zhōng)于等(děng)到了被(bèi)低(dī)估(gū)的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩(jì)证(zhèng)明自己(jǐ)的确被低估了。据日经中文网，日本综合(hé)商社的(de)2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全(quán)部出炉。5大(dà)商社(shè)的合计(jì)净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基本面发生的变化(huà)，日(rì)本监管(guǎn)层的助推(tuī)也(yě)是一(yī)股不容(róng)忽视(shì)的力量。日本监管层(céng)持续推动(dòng)企业经营(yíng)能力的改(gǎi)善(shàn)和(hé)价值的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在(zài)今年(nián)3月(yuè)底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)为(wèi)了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关(guān)于实现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值(zhí)和资本(běn)效率从而提(tí)升股价后，日(rì)本(běn)股市(shì)开(kāi)始掀起一波(bō)回(huí)购热潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标”的(de)高盛也出来高喊日本(běn)可能正接近(jìn)十年(nián)一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未来将走向何方，一切(qiè)将由时间给出(chū)答案吧(ba)。

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