近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会对建设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自(zì)律调查的大行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)已对多家金融机构启动(dòng)自(zì)律调(diào)查，监(jiān)管力度在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依(yī)据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律处(chù)分规则》，交易(yì)商协(xié)会已对中国建设银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承销非金融企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融(róng)资需求，承销房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的(de)监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官(guān)网发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银行金融(róng)债券发(fā)行涉嫌(xián)违规(guī)行为，以及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信(xìn)托共5家机构涉及债券业(yè)务(wù)违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大(dà)连银行等多家机(jī)构存(cún)在(zài)债券代持(chí)交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行(xíng)通过做市业(yè)务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持(chí)利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严或流(liú)于形式，未有效评估交易合(hé)理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银(yín)行(xíng)已(yǐ)被启(qǐ)动(dòng)自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在(zài)日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银(yín)行主承销饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思的多期债务(wù)融资(zī)工(gōng)具发行定价(jià)严(yán)重偏离(lí)市场合理水平(píng)，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在(zài)查(chá)处(chù)四(sì)平(píng)市城市发展投(tóu)资控股(gǔ)有限公(gōng)司案件时(shí)，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违规(guī)收取(qǔ)发行(xíng)人(rén)大额财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调查的还(hái)有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会共对68起涉嫌违规(guī)案件立(lì)案调查，开展自律调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类(lèi)自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警(jǐng)告及以上占比超(chāo)过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思trong>梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括低价包销多期债务融(róng)资工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常(cháng)投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出，银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树(shù)立市(shì)场(chǎng)责任(rèn)意(yì)识，严(yán)格(gé)遵守相关监管规(guī)定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示(shì)，做(zuò)市商作为银行间市场基石机(jī)构，承担(dān)着(zhe)提高市(shì)场流动性(xìng)、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控(kòng)制(zhì)和风险管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监(jiān)管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间(jiān)交(jiāo)易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于(yú)商业银行特别是(shì)国有(yǒu)大(dà)行来(lái)说，也需要肩(jiān)负起相应(yīng)的(de)公(gōng)序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生(shēng)态。

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