5月9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公司金证股份发布的一则公告(gào)，在(zài)期货圈(quān)刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证(zhèng)股份(fèn)正在筹划发行股份及(jí)支付现金(jīn)购买(mǎi)上海文(wén)华财经资讯股份有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时(shí)募集配(pèi)套资金。公司(sī)股票(piào)将于(yú)2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌(pái)时间(jiān)不超(chāo)过10个(gè)交易日。

　　文华(huá)财经两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系头部期(qī)货(huò)软件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财(cái)经(jīng)与国内139家期(qī)货公司合(hé)作，占国内期货公(gōng)司总数(shù)的(de)92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端随(suí)身行软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文(wén)华财经曾(céng)两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财(cái)经的(de)第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华(huá)财(cái)经首次报送创业(yè)板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历(lì)两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定(dìng)终止审查，文华财(cái)经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经(jīng)再(zài)次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申(shēn)请(qǐng)撤回发行上(shàng)市申请文件(jiàn)，深交所决定(dìng)终止对(duì)其首次公(gōng)开发行股票并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚发(fā)布的公告显示，本次(cì)交易事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前(qián)正(zhèng)与交易意向方(fāng)接洽，初(chū)步确定的交易对方(fāng)包括尚守哲、大(dà)连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经(jīng)一投资(zī)管理合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交(jiāo)易对方合计持(chí)有标的公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股(gǔ)票上(shàng)市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相关(guān)规定(dìng)，本(běn)次交易前(qián)，交易(yì)对方与公司(sī)不存(cún)在关联关(guān)系(xì)。本次(cì)交易完成(chéng)后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联(lián)交易。本次交易前，公司无(wú)控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人；本次交易完(wán)成(chéng)后(hòu)，公司(sī)第一大股东不会发生(shēng)变化，且不(bù)存在(zài)实际(jì)支配(pèi)公司(sī)股份表决权超过30％的(de)股(gǔ)东，公司(sī)仍将无控股股东(dōng)、实际(jì)控制人，预(yù)计(jì)不构(gòu)成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本(běn)4000万(wàn)元，实际控制人为该公司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚守哲。根据文(wén)华(huá)财经此前披露(lù)的招股书(shū)，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财经(jīng)的(de)直(zhí)接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上(shàng)海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对(duì)文(wén)华财经的持股比(bǐ)例分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈利能力有望(wàng)提升

　　作为(wèi)金(jīn)融科(kē)技全领域(yù)服务商，金证(zhèng)股份为(wèi)证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构(gòu)等行业客(kè)户提供(gōng)全技(jì)术栈、全产品线解决(jué)方案，同时与政府(fǔ)机(jī)关、互(hù)联网公司合作开展包括智慧城市在内(nèi)的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同(tóng)期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证券(quàn)经纪业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增(zēng)长，资(zī)管机构软件收入(rù)基本持平。报告期(qī)内，数字经济业务因验收的大型政务项目(mù)成本增幅大于收(shōu)入增(zēng)幅，导致业(yè)务毛利率及(jí)利(lì)润下降。报告期(qī)内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联营企(qǐ)业投(tóu)资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司(sī)金融行业(yè)的(de)增长(zhǎng)主要得益于两方面的因素：一是公(gōng)司(sī)在证券市场行业(yè)占(zhàn)有率基础稳定，核心产(chǎn)品(pǐn)需求刚(gāng)性(xìng)，公(gōng)司加快产品新(xīn)一代产品布局(jú)、积极推进项目上线验收。二是在资管(guǎn)领域加强(qiáng)了(le)资管IT业务(wù)发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和技(jì)术上(shàng)形成领先优势，开始(shǐ)进(jìn)入收获期。

　　非金融行(xín12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程g)业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设(shè)备分销业务及科技园租(zū)赁业务。金证股份解释(shì)称，非金融行业(yè)的(de)收入下降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公司在数字经济业(yè)务上，不同(tóng)程度(dù)受到需求端的(de)影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工程实施(shī)、验(yàn)收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程(huá)财经营业收入分别(bié)为(wèi)20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净(jìng)利润分别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经(jīng)营业(yè)毛(máo)利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文(wén)华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者(zhě)权(quán)益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资(zī)产(chǎn)负债率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难看出，无(wú)论从资产规(guī)模和盈利(lì)能(néng)力来看，金证股份均远高于文华财经，但文(wén)华财经的毛利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是(shì)一块(kuài)优质(zhì)资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次(cì)交易得以顺利实(shí)施，对于(yú)金(jīn)证股份(fèn)而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入(rù)后，其盈利(lì)能力将进(jìn)一步提升；对于文华财经而言(yán)，多(duō)年谋求(qiú)上市无果后，可以实(shí)现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中(zhōng)，金证股份(fèn)并未(wèi)披露具体的交易细节(jié)，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对方就本次交易(yì)签署了《意向协(xié)议书(shū)》，公司拟向主要交易对方(fāng)发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金(jīn)的方式购(gòu)买其持有的文华(huá)财(cái)经90.97％的股权。上述《意(yì)向(xiàng)协(xié)议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易(yì)各方关于本次交易的初步(bù)合作意向(xiàng)，交(jiāo)易各方在(zài)本次交易中的具体权利义(yì)务以及各(gè)项安(ān)排以交(jiāo)易各方最终签(qiān)署的正(zhèng)式交(jiāo)易协(xié)议为(wèi)准。

　　金证股份还(hái)进(jìn)行了风(fēng)险提示：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签署正(zhèng)式的交易协议，本次交易尚需履行(xíng)必要的内部决策程(chéng)序，并经(jīng)有权监管(guǎn)机构批准(zhǔn)后方可正式实施，本(běn)次交易最终能否实施尚存在(zài)较大不(bù)确定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上，经历(lì)了(le)2020—2022年(nián)连续(xù)3年的(de)下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价步(bù)入上升通(tōng)道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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