在锂价初现企稳态(tài)势(shì)的微妙时点(diǎn)，头部锂电厂(chǎng)商如何看(kàn)待？行业去(qù)库存进展(zhǎn)又如何(hé)？

　　披露年(nián)报和一(yī)季报(bào)后，市(shì)值近500亿元的锂电(diàn)巨头国轩高(gāo)科4月28日举办(bàn)媒体开放日(rì)上作出一系列判断。在交流中(zhōng)，公司管理层(céng)对中国基金报(bào)记者表示，近期(qī)“跌跌不(bù)休”的碳酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显(xiǎn)示(shì)，库存“水位”已经(jīng)显(xiǎn)著(zhù)降低，压力已并不明显。这也在一定程(chéng)度上(shàng)反映了电(diàn)池厂商们近期去库存动作的(de)“一致性”。

　　而且(qiě)需(xū)要注意的是，在国轩高科方(fāng)面看来，储能(néng)行(xíng)业今年上升空间预(yù)计将高于动力电(diàn)池。换言之，从增(zēng)速方(fāng)面看，储能有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作(zuò)为锂电池(chí)核心原材料，碳酸锂价格大起大落在(zài)市场上引起巨大(dà)争议。“就为(wèi)了买100吨碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)，我们(men)曾经开车16个小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩(xuān)高科(kē)高级副(fù)总裁、中国业务板块总裁王启岁(suì)笑称。这(zhè)也在一定程度上反映了(le)锂价迅(xùn)速(sù)上涨给下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来(lái)锂价又迅(xùn)速击穿20万(wàn)元关(guān)口，在近期才(cái)有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸锂价(jià)格已经连跌52天。而(ér)且(qiě)在此(cǐ)前30天内(nèi)，价格共计跌(diē)去(qù)19.25万(wàn)元/吨(dūn)。

　　而据(jù)上海钢联(lián)数据最新显示，在(zài)4月27日-28日两天内，电(diàn)池级碳酸(suān)锂价格已经连续两日(rì)上涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什么区间较为(wèi)合理，国轩高科(kē)方(fāng)面也给(gěi)出自(zì)己研判(pàn)。王启岁在(zài)会上(shàng)表(biǎo)示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能形成振荡(dàng)期。“我们通过一季(jì)度观察来看，新能(néng6千克等于多少斤 6千克是多少磅)源行业处于稳定(dìng)增长阶段，储能行业(yè)在一季度是处于(yú)投标、招标的阶段(duàn)，第三季度将迎(yíng)来大规模交付(fù)，而储能大规模交付(fù)会带来(lái)产能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会维持在(zài)这个区间(jiān)之内。”

　　实际上(shàng)，碳(tàn)酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利率提(tí)升(shēng)已经有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面(miàn)来(lái)看，国轩(xuān)高科(kē)在一季度达(dá)到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的(de)情(qíng)况也发(fā)生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时(shí)代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去(qù)年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿纬锂能(néng)则不如前(qián)两者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸锂回归理(lǐ)性价(jià)格之后，新能源(yuán)汽车市场会趋于较为合理增长。“去(qù)年是600万(wàn)辆，经过一季度之后，我们依然(rán)判断今年(nián)新能源(yuán)汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也(yě)正在加速产能扩(kuò)张。其南(nán)京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端正(zhèng)极材(cái)料项目、桐城基(jī)地年(nián)产40GWh动力电池项目一(yī)期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项目(mù)等多个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产(chǎn)能(néng)将突破(pò)300GWh。

　　降库存(cún)效(xiào)果明(míng)显

　　国轩高科的一季(jì)报(bào)显示(shì)，其截至报告期(qī)末其存(cún)货(huò)余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底(dǐ)，这(zhè)一比例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看，国轩高(gāo)科存货水平(píng)保持(chí)了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由(yóu)于公司在江(jiāng)西宜春(chūn)碳(tàn)酸锂原(yuán)材料有自产能力，因此其外(wài)购仅补充自产(chǎn)不足，“外购(gòu)只是缺多(duō)少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货(huò)水位下降，也反(fǎn)映了(le)行业整(zhěng)体状况(kuàng)，不少电池厂商存(cún)货余额均在下降。其中宁德时代一季度报告显示，其库存金额已从年(nián)初的766.7亿(yì)元下降(jiàng)到640.6亿元，环(huán)比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也显(xiǎn)示(shì)，其存货金额从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电(diàn)池厂商提到，库存已恢复至(zhì)健康水平，后续将根据规(guī)划，逐步(bù)进行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报中指出，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开(kāi)始去库(kù)存，生(shēng)产材料均维持极低库存，电(diàn)池(chí)本(běn)身库(kù)存不6千克等于多少斤 6千克是多少磅足1个月；另外(wài)在中游材料方面，正极和电解(jiě)液库存周期(qī)大幅下降至(zhì)7天左右，负极因石墨化(huà)需(xū)要一(yī)个月时间(jiān)，库存周(zhōu)期(qī)较(jiào)长，而隔膜约为一个月正常(cháng)库存。

　　该机构认为，目前(qián)库存多集中(zhōng)于上游(yóu)锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极低(dī)，基本保持7天的最低安全(quán)库存。若(ruò)下(xià)游需求恢复，将带来(lái)强(qiáng)烈补库(kù)需求。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)去库存的过程(chéng)中(zhōng)，国轩高(gāo)科也在积极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全(quán)球化步(bù)伐(fá)，收(shōu)购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改6千克等于多少斤 6千克是多少磅造并已顺利投产，开始欧洲本(běn)地(dì)化运营(yíng)。其(qí)年报显示，2022年该公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不(bù)应求(qiú)

　　此(cǐ)前市场普(pǔ)遍预计，储能(néng)有望接棒动(dòng)力(lì)电(diàn)池，带(dài)动电池厂商出货增(zēng)长。近日，宁德时(shí)代也作出判断认(rèn)为，储能(néng)方面今年预计(jì)增速(sù)将会比动力电池(chí)更高。

　　王启(qǐ)岁在交流中也认同这一观(guān)点。他预计，储能行业今年(nián)上升空间预计会高(gāo)于动力电(diàn)池，其(qí)中国外(wài)家储市场需求预(yù)计(jì)会(huì)在(zài)下半(bàn)年放(fàng)量(liàng)，而国内大储市(shì)场方面，今年一(yī)季度处(chù)于招标(biāo)阶段，自二季(jì)度开始将进入(rù)交(jiāo)付阶段，目(mù)前相(xiāng)关产品供不应求(qiú)。

　　从国(guó)轩高科披露的(de)年报数(shù)据显示，其储能业务在(zài)2022年实(shí)现了35.08亿元的(de)营收，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动力电(diàn)池业务116.4％的增(zēng)速(sù)。按照(zhào)这(zhè)一数据计算，储能业务(wù)已经(jīng)占到其总营(yíng)收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁直言，储能行业(yè)的空(kōng)间(jiān)比动力(lì)电池(chí)上升(shēng)空(kōng)间更大，“这是一个需求量大(dà)于供(gōng)应量的领域，不存(cún)在(zài)需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家(jiā)储环节(jié)，因为(wèi)涉及到用(yòng)电需求，每年到了第(dì)二季度开始后(hòu)才爆发(fā)。而在大储环节，国内下游招标(biāo)、立项都在一季度，真正出(chū)货是在二季(jì)度以(yǐ)后(hòu)，目前订单状(zhuàng)况看来是供不(bù)应求。此外，海外的客户(hù)也正逐渐接受中国的(de)标(biāo)准化集装(zhuāng)箱产品。

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