看看周末有(yǒu)哪些重要(yào)消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标(biāo)普全(quán)球周(zhōu)五(wǔ)公布的(de)4月(yuè)美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半年和(hé)一年来新高，综(zōng)合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月以来新高(gāo)。其(qí)中的分项指数释(shì)放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经(jīng)济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程(chéng)度(dù)居(jū)高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美(měi)股指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收(shōu)益率一度较日内低(dī)位回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年来低(dī)谷的美(měi)元指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表(biǎo)态支持(chí)继(jì)续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国(guó)能源(yuán)部(bù)公(gōng)布上周库(kù)存不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布(bù)将基准利率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个(gè)基点(diǎn)，高于(yú)此前市场(chǎng)预期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年第二(èr)次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行也已经经历了多(duō)次加息(xī)，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次(cì)加息主要(yào)是由于(yú)3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测(cè)物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化(huà)，以对利率政策做(zuò)出进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高环(huán)比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包括国(guó)际大宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根(gēn)廷(tíng)发生严(yán)重旱(hàn)灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一项市场预期调(diào)查(chá)报告还(hái)显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字(zì)可(kě)能会(huì)达(dá)到(dào)130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨(sà)斯州在内的多个地(dì)区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴(bào)的(de)风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地(dì)区将受到(dào)影响，部(bù)分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州部分地区(qū)进(jìn)入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持(chí)自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节(jié)目在保守派(pài)中拥有(yǒu)了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂分(fēn)析师聂(niè)波(bō)表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数(shù)据较差，市场预(yù)期(qī)经济衰退，另外5月(yuè)可能(néng)再度加(jiā)息(xī)。另(lìng)一方(fāng)面，国(guó)内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口(kǒu)减(jiǎn)幅(fú)同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈(lǘ)油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和(hé)化工消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端(duān)的(de)需(xū)求驱动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续(xù)去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印尼(ní)部(bù)分地(dì)区(qū)降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出现助(zhù)于提(tí)高产(chǎn)量(liàng)，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负值，印度(dù)还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但中长期(qī)产地累(lèi)库(kù)可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期(qī)去库继续支撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史(shǐ)同期最高位，且(qiě)未(wèi)来(lái)产区产量(liàng)季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区(qū)产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供(gōng)应愈发(fā)充足(zú)，国内消费以及(jí)印度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示(shì)，3月份(fèn)全(quán)国(guó)共进(jìn)口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计(jì)进(jìn)口利润将会逐步修复，国(guó)内也将(jiāng)会(huì)不断买船，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到(dào)港较(jiào)少，上周港口库(kù)存(cún)继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预(yù)计继续去(qù)库(kù)。后续需继续关注(zhù)实际(jì)消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜(cài)豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价(jià)格(gé)跌至比豆如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还(hái)算正常(cháng)，菜油的利(lì)空(kōng)阶段性算是(shì)交易充分(fēn)了(le)。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预(yù)期，对于(yú)植物油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正(如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉zhèng)分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继(jì)续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库存(cún)上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在(zài)24万吨以上(shàng)的(de)水平(píng)，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍(réng)然是个未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的(de)供(gōng)应并没有(yǒu)大幅收缩(suō)的(de)预(yù)期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要(yào)保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期(qī)菜油(yóu)的进口盘面(miàn)利润打开(kāi)，未来(lái)菜油将不(bù)断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供应(yīng)压力的影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要(yào)重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示(shì)，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有(yǒu)新增供应(yīng)或者上游成本(běn)端的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的(de)价格，预计(jì)接下(xià)来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜油价(jià)格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他(tā)地(dì)方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周度压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同期(qī)最高的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目前(qián)的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位(wèi)于(yú)低位，下周开(kāi)机预计将(jiāng)会继续恢复提(tí)升。上(shàng)周库(kù)存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善(shàn)可(kě)陈，预计本(běn)周全国大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的(de)是，豆油的(de)需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华北地区温(wēn)度(dù)升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地(dì)区菜(cài)油(yóu)对(duì)豆油的替(tì)代正在发(fā)生。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油(yóu)需求也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到港通关(guān)以及整(zhěng)体的开(kāi)机(jī)情况。新一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预(yù)期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力(lì)进行了一波交易，目(mù)前(qián)走势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未(wèi)来一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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