近日(rì)，广发、招商(shāng)、汇(huì)添富3家基金公司旗下的中(zhōng)证国新央企股东回报ETF同时公告(gào)，基金将于5月15日至(zhì)19日正式发售，募集规模上限(xiàn)均为20亿元，合计募集上限48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗为60亿元。目前，作为时下热门主(zhǔ)线的中特估行情持续(xù)发酵，市场也预期此次(cì)央企主(zhǔ)题的ETF发售或将从情绪面和资(zī)金面助推中特估。

　　国(guó)企年内涨幅居前，领涨板块方向一览(lǎn)

　　复盘今(jīn)年以来行情，中特估行情带动央国(guó)企上市公司价值重估(gū)，同(tóng)时，其也(yě)催化多个相(xiāng)关板块和个(gè)股迎来上涨行情。截至5月12日收(shōu)盘，不(bù)计(jì)算年内上市(shì)新股，A股(gǔ)整体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近5.45％），非国有企业(yè)个(gè)股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及(jí)合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来(lái)看，年内(nèi)涨幅居前的国(guó)企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰(shì)板(bǎn)块个股均值(zhí)涨(zh48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗ǎng)幅相对居前，而基础化工、食品(pǐn)饮料、商贸零售、轻工(gōng)制造、美容护理板块个股(gǔ)则表(biǎo)现不佳。若分细分板块（申(shēn)万二级）统计，平(píng)均涨幅居前的方(fāng)向为出版(bǎn)、影视(shì)院线、计算机设(shè)备、养殖业(yè)、数字媒(méi)体板块，而旅游零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能源金(jīn)属、电池(chí)板块个(gè)股平(píng)均(jūn)跌幅居前。

注：分(fēn)板块统计(jì)国企股(gǔ)年(nián)内涨跌幅均值

　　行(xíng)情内部(bù)轮动(dòng)分化，关注景气低估方向(xiàng)

　　随着中特估行情发酵月余，部(bù)分高位人气股近(jìn)期也有所(suǒ)调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行(xíng)情统(tǒng)计，上海电影、新华文轩、中(zhōng)铝国(guó)际等多股回(huí)调(diào)近20％。从资金面来看，作(zuò)为(wèi)市场“聪(cōng)明(míng)钱”的北向(xiàng)资(zī)金近两日（5月(yuè)11日(rì)至12日）也(yě)一别(bié)此前(qián)连续6日加仓而减持，不(bù)过(guò)，具体个(gè)股方面，仍有不少个股获逆市加仓，其中(zhōng)，中国中铁(tiě)、中国石化(huà)、片仔癀、中国石油、设计总院本周累(lèi)计加(jiā)仓均在3亿元以上(shàng)。

　　山西证(zhèng)券近日研报指出，现有的(de)“中特估”概念引发的估值修复仍在演绎。短(duǎn)期(qī)行情(qíng)在热点题材上体(tǐ)现出(chū)较高的赚钱效应。长期在(zài)国企改革的(de)深度价值挖掘方面仍有较大(dà)增长空间。结合政(zhèng)策方向来(lái)看，未来的投资机会主要围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源(yuán)整合(hé)型：关注央企战略性重组和专业化整合，以及存在优质资产注入(rù)上市平台或(huò)重组预期的板块和标(48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗biāo)的(de)，如军(jūn)工(gōng)、交(jiāo)运等。

　　2）基本面(miàn)改(gǎi)善(shàn)型(xíng)：此前基本(běn)面较弱，但因行业景(jǐng)气、周期上行(xíng)等原因，近(jìn)期有所改(gǎi)善，并有望持续向好(hǎo)，如(rú)建筑(zhù)和船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但(dàn)是(shì)受(shòu)益业务预(yù)期与估值逻辑变化，催生重估行情，如公共事业领域与三(sān)大通信运(yùn)营商等。重点关注行业：船(chuán)舶、建筑、军(jūn)工(gōng)、公(gōng)共事业、交运和通(tōng)信(xìn)。

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