金融界5月5日(rì)消息 央行(xíng)、香港证券及期货事(shì)务监察委员会、香(xiāng)港金融管(guǎn)理局即(jí)将正式启动(dòng)香港与内(nèi)地利率互换市场互联互通合(hé)作。北向互(hù)换通(tōng)下(xià)的交易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启动(dòng)。初(chū)期，全部(bù)境外投(tóu)资者通(tōng)过北向互换通开展利率互换交易在(zài)轧差后的名义本金(jīn)净额每日不超(chāo)过人民币200亿元，后续(xù)可根(gēn)据市(shì)场情况适(shì)时调整额度。

　　全(quán)文如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会、香(xiāng)港金(jīn)融(róng)管(guǎn)理局(jú)即将正式启动香港与内地利率互换市场互(hù)联互通合作

　　为促进内(nèi)地与香港金融(róng)衍生品(pǐn)市场的协同发展，构(gòu)建高水(shuǐ)平金融(róng)开放(fàng)格(gé)局(jú)，2022年7月(yuè)4日，中国人民银行（以下简(jiǎn)称(chēng)人民(mín)银(yín)行）、香港证券及期货事务(wù)监察委员(yuán)会（以(yǐ)下简称(chēng)香港证(zhèng)监会）、香(xiāng)港金融管(guǎn)理局（以下简称香港金(jīn)管局）发布联合公告，同(tóng)意中国外汇交易中心（全国银(yín)行(xíng)间同业拆借中(zhōng)心）（以下(xià)简称外(wài)汇交易中心）、银行(xíng)间市场清(qīng)算所股份有限公司（以下(xià)简(jiǎn)称上海清算(suàn)所(suǒ)）和香港场外(wài)结算有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称场外结算公司）开展香港(gǎng)与内地利率(lǜ)互换市(shì)场互联互通合作（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期(qī)先(xiān)行开通“北(běi)向互换通(tōng)”，香港(gǎng)及其(qí)他国(guó)家和地(dì)区的境外投资(zī)者可通过两(liǎng)地基(jī)础(chǔ)设(shè)施互联(lián)互(hù)通参与内地银(yín)行间金融衍(yǎn)生品市场。自联合公(gōng)告发布以来，“互换通”的各项准(zhǔn)备(bèi)工作进展顺(shùn)利，“北向互(hù)换通”下(xià)的交易将于2023年5月(yuè)15日启动。为便于“北向(xiàng)互换通(tōng)”的顺利推出，现就(jiù)有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及(jí)结算安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初(chū)期可交易品种为利率(lǜ)互(hù)换产品，报(bào)价、交易及结(jié)算币种为人(rén)民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互(hù)换通”的境内投资(zī)者(zhě)（即互换通报价商）需与外汇交(jiāo)易中心签署(shǔ)报价1km等于多少米 1km是不是1公里商(shāng)协议(yì)，并为上海(hǎi)清算所利率互换集中(zhōng)清(qīng)算业务的清(qīng)算会员或该类会(huì)员的清算客户(hù)。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的境外(wài)投资者为符合(hé)人民银行要求(qiú)并完成内地银行间债券市场准入备案(àn)的境外机构(gòu)投资者，并经外(wài)汇(huì)交易(yì)中心开(kāi)通(tōng)“北向(xiàng)互换通”交易权限。拟申请开通“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易权限的境外投(tóu)资者(zhě)需同时(shí)申请成为场外结算公司的清(qīng)算会(huì)员或该类会(huì)员的清算客户(hù)。

　　（三）交(jiāo)易及结算(suàn)：

　　1.交易安排：外(wài)汇交(jiāo)易中心与人民银行认可的境外电子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清(qīng)算所(suǒ)和场外结算(suàn)公司建立中央(yāng)对手方清算机构互联互通(tōng)，共同向境(jìng)内外投资者提供清算、结算(suàn)服务。

　　（四(sì)）额度管(guǎn)理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境外投资者通(tōng)过“北向(xiàng)互换(huàn)通”开展利率互(hù)换交易(yì)在(zài)轧差后的名义本金净额每日(rì)不超过人民币200亿(yì)元，后续可根(gēn)据(jù)市(shì)场情况适时调整额(é)度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清(qīng)算所与场外(wài)结算公司(sī)针对双方清算所之(zhī)间的风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上(shàng)海清(qīng)算所与(yǔ)场外结算公司之间净(jìng)头寸(cùn)对应的“互换通(tōng)”资源池风险敞口(kǒu)设定上限不超(chāo)过人(rén)民币40亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整额(é)度(dù)。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监(jiān)会和(hé)香港金管局已(yǐ)就“互(hù)换通”涉及的跨(kuà)境监管合作原则和具体安排达成共(gòng)识，并签署了《关(guān)于内地-香(xiāng)港(gǎng)债(zhài)券(quà1km等于多少米 1km是不是1公里n)及衍生品(pǐn)市场相关事宜的谅解(jiě)备忘(wàng)录》。备忘录健全了两地监管机(jī)构(gòu)在(zài)债券及(jí)衍生品市场(chǎng)方面的监管合(hé)作(zuò)安排(pái)和联(lián)络(luò)协商机(jī)制(zhì)，共同维护“互换通”的(de)正(zhèng)常运行、金融市(shì)场稳定(dìng)和公(gōng)平交易秩序。

　　三、外汇(huì)交易中心、上海清算所(suǒ)和场外结算公司(sī)应当依法履行(xíng)“互换通”下的各项(xiàng)职(zhí)责，组织市场(chǎng)各方(fāng)有序(xù)开展“北(běi)向互换通”业(yè)务。清算会员应(yīng)当遵守相关监(jiān)管规(guī)定及业(yè)务(wù)规则，加(jiā)强内部控制，防范和控制风险，做好投资(zī)者教(jiào)育和(hé)服务，切实维护投资(zī)者合(hé)法权益。投资者(zhě)应当充分了解两地(dì)市场法律法规、业务规则和(hé)实践(jiàn)操作的差异，评估和控(kòng)制风险，理性开(kāi)展(zhǎn)相关(guān)投资。

　　市场各方应进一(yī)步(bù)做好准备工(gōng)作，确保“北向(xiàng)互换(huàn)通”顺利启动。有兴趣参(cān)与“北向互(hù)换通”的投资者可联系(xì)外汇交易中心、上海清算所、场外结算(suàn)公(gōng)司为参与做准备。

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