5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证股份发(fā)布(bù)的一(yī)则公告，在(zài)期货(huò)圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在(zài)筹划发行股份及支付现(xiàn)金购(gòu)买上海文华(huá)财经资讯股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项(xiàng)，同时(shí)募集配套资金。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期(qī)三）开市起(qǐ)开始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易(yì)日。

　　文(wén)华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财(cái硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子)经系头部期货软件商。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内(nèi)期货公(gōng)司总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件(jiàn)的月(yuè)活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移(yí)动端(duān)随身行软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申(shēn)请撤回发行(xíng)上市申请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终止对其首(shǒu)次公开发行股票并在(zài)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)上市的(de)审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的(de)公(gōng)告(gào)显示(shì)，本次(cì)交易事(shì)项尚处(chù)于筹划(huà)阶段，公(gōng)司目前(qián)正与(yǔ)交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的(de)交易对方包括尚守哲、大连(lián)经一(yī)卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产(chǎn)业(yè)投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经一投(tóu)资管理(lǐ)合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资(zī)管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据(jù)《上市(shì)公司(sī)重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上(shàng)海证券交易所(suǒ)股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定(dìng)，本次(cì)交易前(qián)，交易对方与公司(sī)不存在关联关系。本次交(jiāo)易完成(chén硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子g)后，交易(yì)对方尚守哲持有(yǒu)公(gōng)司的股份比(bǐ)例(lì)预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前(qián)，公司无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人；本次(cì)交易完(wán)成(chéng)后，公司第(dì)一大股东不会发生变化，且(qiě)不存在实(shí)际(jì)支配公司股份表决权超过30％的(de)股东，公(gōng)司仍将无控股股东、实际(jì)控制人，预计(jì)不构成公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财经(jīng)注册资(zī)本4000万元，实际(jì)控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据(jù)文华财经(jīng)此前披露的(de)招股书，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚(shàng)守哲对文(wén)华财经的直接持(chí)股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过(guò)大连经一和(hé)上海经(jīng)一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的(de)持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利(lì)能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金(jīn)、银行、期货(huò)、信(xìn)托、交(jiāo)易所、监管机构(gòu)等行业(yè)客户提(tí)供全(quán)技(jì)术栈、全(quán)产品线解决方案，同(tóng)时与政府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公司合作开展包括智(zhì)慧城市(shì)在内的数(shù)字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公(gōng)司(sī)股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金证(zhèng)股份(fèn)证券(quàn)经(jīng)纪业(yè)务软件收入(rù)较(jiào)上(shàng)年(nián)同(tóng)期(qī)略有增(zēng)长，资管机构软件收(shōu)入基本(běn)持平。报告期内，数字经济业务因验收的大(dà)型政务项目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导(dǎo)致(zhì)业(yè)务毛利率及利润下降。报告期内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子035万元，主(zhǔ)要是联营企(qǐ)业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公司实(shí)现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业(yè)的(de)增长主要得(dé)益(yì)于两方面的因素：一是公(gōng)司在证券(quàn)市场行(xíng)业(yè)占有(yǒu)率基(jī)础稳定，核心产品需(xū)求(qiú)刚(gāng)性，公司加快产品新一代产品布局、积极推进(jìn)项目上(shàng)线验收。二是在资管领(lǐng)域加强了资(zī)管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产品和(hé)技术(shù)上形成领先优(yōu)势，开始进入(rù)收获(huò)期(qī)。

　　非金融行业(yè)业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设(shè)备分(fēn)销(xiāo)业务及科技园租(zū)赁业务。金(jīn)证股份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降，主要(yào)由于公司(sī)在数(shù)字经济业务上，不同程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收(shōu)结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业(yè)绩表现(xiàn)上，公开资(zī)料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万元；归属于(yú)母公司股东(dōng)的净(jìng)利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文(wén)华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均(jūn)远高于(yú)文华(huá)财经，但文华(huá)财(cái)经(jīng)的毛利(lì)率显著高于金(jīn)证股(gǔ)份，无疑(yí)是一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业内人(rén)士(shì)认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文(wén)华财经的优质资产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利能力将进一步提升；对于文(wén)华(huá)财经(jīng)而言，多年(nián)谋求(qiú)上市无果后，可(kě)以实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得注意的(de)是，在(zài)昨晚发布的公告中，金(jīn)证股(gǔ)份并未披露(lù)具体的交(jiāo)易细(xì)节，例如交易对价等(děng)。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)5月9日(rì)，金证股份与主要交易(yì)对方(fāng)就本次交易签署了《意(yì)向协(xié)议书》，公司拟向主要(yào)交(jiāo)易对方发行股份及支付现金的方式购买其(qí)持有(yǒu)的(de)文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交(jiāo)易各(gè)方(fāng)关于本(běn)次交易(yì)的(de)初步(bù)合作意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具(jù)体权利义务以及各项安排以交(jiāo)易各方最终签(qiān)署的正式交易(yì)协议为(wèi)准。

　　金证股份还(hái)进行了(le)风险提示：截(jié)至目(mù)前，本(běn)次(cì)交易仍处于(yú)筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方尚未签(qiān)署正式的交易协(xié)议，本次交(jiāo)易(yì)尚需履行必要的内部决(jué)策程序，并经有权监管机构批准后方可正(zhèng)式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不(bù)确定性(xìng)。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后(hòu)，今年(nián)以来(lái)，金证股(gǔ)份股价步入(rù)上升通道(dào)。截至5月9日(rì)收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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