全球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国(guó)证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示(shì)，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可能(néng)正处(chù)于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文件，桥(qiáo)水基(jī)金今(jīn)年一季度末的持(chí)仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的(de)全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥水在(zài)今年一季度(dù)的(de)美股(gǔ)持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的(de)183.2亿美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作为全球(qiú)宏(hóng)观策略基金，桥(qiáo)水的(de)美股组合仅(jǐn)占(zhàn)总(zǒng)资产(chǎn)很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证(zhèng)券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今(jīn)年一(yī)季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)第一(yī)大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一(yī)季(jì)度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多(duō)只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有桥水也(yě)减持了百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第(dì)五、第六(liù)大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度(dù)小幅加(jiā)仓(cāng)了医疗领(lǐng)域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳(shū)理了(le)桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增持的标的还包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思持股增(zēng)至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持(chí)的标(biāo)的相对(duì)较多(duō)，除去前十(shí)大重(zhòng)仓，桥水还(hái)减持(chí)了先锋(fēng)领航富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅(fú)度(dù)较(jiào)大的(de)还有(yǒu)拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度(dù)还减持(chí)了其特别看好(hǎo)的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思 Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年(nián)年(nián)底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还是(shì)非(fēi)常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金(jīn)可(kě)能正处于(yú)持续增长期的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推(tuī)动仍(réng)是金(jīn)价的长期支撑。她(tā)表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅仅是(shì)对抗债券(quàn)市场和利(lì)率(lǜ)的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引投资(zī)者，以(yǐ)对(duì)冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于经(jīng)济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平(píng)，美国和其(qí)他西方经济(jì)体处于看(kàn)跌失(shī)衡中。为了纠正这种失(shī)衡(héng)，缓解需(xū)求压力，欧美各(gè)国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目(mù)前紧(jǐn)缩政策造成的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢(huī)复均衡(héng)将会给(gěi)经济(jì)和(hé)市场带来一定(dìng)的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的(de)经济更加接近于均衡(héng)——支(zhī)出与劳动力产出水平(píng)一致，通胀可控，政(zhèng)策(cè)制定者有足够的空间提振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币(bì)政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性方(fāng)向，促使人们(men)抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高(gāo)了(le)折(zhé)现率（即现(xiàn)金(jīn)未(wèi)来(lái)实际收益率的预期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚(shàng)未(wèi)严(yán)重(zhòng)影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极有可能在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西(xī)方国(guó)家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和(hé)地区处(chù)于(yú)周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支(zhī)持(chí)货币和信用流(liú)动，这降低了折现率和(hé)风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官(guān)微发文称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然(rán)没有明确(què)声明(míng)加息将会暂停(tíng)，但(dàn)政策(cè)指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望(wàng)持观(guān)望(wàng)态(tài)度。这符合我们对当(dāng)前形(xíng)势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了应(yīng)对(duì)疫(yì)情(qíng)带来(lái)的影响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政策(cè)，引(yǐn)发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国采(cǎi)取了最(zuì)激(jī)进(jìn)的应对通胀的举措，在不到18个月的(de)时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目(mù)前，虽然美(měi)国经济(jì)尚未出现(xiàn)严重问题(tí)，但名义(yì)支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如(rú)果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继(jì)续承压，从(cóng)而影响信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美(měi)国第一(yī)共和(hé)银行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显美(měi)国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国(guó)可(kě)能(néng)需要（也(yě)可能不需(xū)要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再做出(chū)决策。

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