北京时间(jiān)5月7日(rì)，备受关注的巴菲特股东大会在奥马哈(hā)如期落下帷幕，93岁(suì)的巴菲特和他的老(lǎo)搭档芒格在5个半(bàn)小(xiǎo)时的提问环节中(zhōng)，回答了(le)投资人的47个问题(tí)。

　　现(xiàn)场云集了来自全球各(gè)地的投资者。“来自中国的投资者是最多的，据说达到1万(wàn)人。”5月6日，前海开源(yuán)基金(jīn)首席基(jī)金学(xué)家(jiā)杨德龙如此分享自己在股东大会的现场见(jiàn)闻。

　　往届(jiè)大(dà)会上(shàng)，巴菲特都会谈到中国经济，今年也不(bù)例外。

　　“中美(měi)两国都具有竞争力，都(dōu)能达成(chéng)繁荣发展(zhǎn)的(de)前景。中国(guó)将会成为更好(hǎo)的国家，美国也可以如此。”巴菲特说道(dào)。此前，他也曾多(duō)次公开(kāi)表示十分看好中国市场。

　　巴菲(fēi)特(tè)也曾(céng)围绕中国公司进行过投资(zī)部署，不(bù)过投资对象(xiàng)均为(wèi)中国公司的(de)H股。根据公开资(zī)料，巴(bā)菲特曾曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到了10倍甚至(zhì)30倍以(yǐ)上。

　　在今年(nián)2月16日(rì)召开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大(dà)会上，作(zuò)为董(dǒng)事长的(de)芒格也曾表示，“投资人去投资中(zhōng)国是(shì)没有问题的。相(xiāng)较(jiào)于(yú)投资美(měi)国而(ér)言，投(tóu)资(zī)中国可以(yǐ)让你用(yòng)便宜的价格买到(dào)一些更好(hǎo)的公司(sī)，而这(zhè)即便(biàn)有一些不确定(dìng)因素的影响，也是值得(dé)的(de)。”

　　那么，按照(zhào)巴菲特的投资标准，A股哪些股票可能会得到他的青睐？

　　时代财经根(gēn)据巴(bā)菲特提(tí)出(chū)的(de)“净资产收益率不低于20％而且(qiě)能稳定增长”的最(zuì)低(dī)标准，加上其投资特点，对A股5167家上市公司进行了梳理(lǐ)，选出了(le)相对符合巴菲(fēi)特投资逻(luó)辑的(de)18只股票。

　　18只股票中，消费(fèi)仍占(zhàn)据(jù)三(sān)分之(zhī)一，其中(zhōng)酒企表(biǎo)现尤为出色(sè)；而从近3年(nián)的净资产(chǎn)收益率来看，医疗行业无(wú)疑是“最大赢家”。

　　医疗行业(yè)成“最大赢家”

　　此次选股，时代(dài)财经首先考虑(lǜ)净资产收益率指标，且出于对公司的价值判断而不是价(jià)格判断，选择的是加(jiā)权平(píng)均（年化）净(jìng)资(zī)产(chǎn)收益率(lǜ)。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一(yī)指标(biāo)达到巴菲(fēi)特“20％”标准的(de)A股上市公司共有100家。

　　以过去3年的净资产(chǎn)收益率来看，排(pái)名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三(sān)家(jiā)ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其(qí)次(cì)，时代(dài)财经参考了(le)上市公(gōng)司最新（截至5月5日）滚动市(shì)盈率(lǜ)（TTM），并通过(guò)与其所(suǒ)属行业(yè)算术平(píng)均值进行对比，又从100家公司中挑选出了(le)估值相对行业平均值(zhí)偏低的67家公司。

　　最后，时代财经(jīng)通过巴菲特(tè)的持仓变动(dòng)发现，巴菲特一如既往偏爱快消领域，同时也在重(zhòng)金(jīn)押注能(néng)源领域，如西方石油(yóu)、雪(xuě)佛龙(lóng)。

　　与此同(tóng)时(shí)，巴菲特多次减仓银(yín)行(xíng)股，包括(kuò)2006年(nián)入手的合众银(yín)行(xíng)和(hé)2010年入手的纽约梅隆银行，分(fēn)别(bié)减持约(yuē)90％和60％，甚(shèn)至在2022年一季度清仓(cāng)持(chí)有33年的百年(nián无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释)老行——富国银行(xíng)。但巴(bā)菲特对金融领域的(de)持仓仍有一定比重。

　　因而，时代财经又进(jìn)行了行业筛选，还对(duì)海(hǎi)天味业等(děng)这类(lèi)之前商品信(xìn)誉受过(guò)不良影响(xiǎng)的公司进行了剔(tī)除。最终，“淘”出了18家相对符合巴菲(fēi)特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证(zhèng)指数官网(wǎng)。时代财经制图

　　如上表所示，这18家公司(sī)涉(shè)及吃、喝、穿、用多个(gè)领域，其中饮料(liào)行业约有5家，占比(bǐ)近三分之一。而在(zài)近五年内，酒企(qǐ)表现出色，净利润复合(hé)年(nián)增长率(lǜ)均(jūn)在22％以(yǐ)上，其(qí)中(zhōng)泸州老(lǎo)窖(jiào)（000568.SZ）成绩最(zuì)亮眼，5年(nián)净(jìng)利润(rùn)复合年增(zēng)长率高达(dá)32.29％。

　　绩优股(gǔ)多在饮料(liào)界(jiè)，明星家电(diàn)潜力(lì)大

　　实(shí)际上，在A股市场(chǎng)上，有不少行业龙头股五年ROE超20％且净资产收益率(lǜ)为正，达(dá)到巴菲特(tè)关注的最(zuì)低标(biāo)准，如贵(guì)州茅台（600519.SH）。但是目前(qián)这些企(qǐ)业的TTM高于其所属(shǔ)行(xíng)业滚动市盈率(lǜ)，所以或还(hái)需(xū)要等待(dài)入场时机。

　　时代财经筛选出的18家公(gōng)司(sī)中，家(jiā)用电(diàn)器行业公(gōng)司上榜不少。其(qí)中，有(yǒu)专做(zuò)厨(chú)卫电器(qì)的浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家电(diàn)老(lǎo)名牌的(de)苏(sū)泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大王”公(gōng)牛(niú)集团（603195.SH），不(bù)过相比(bǐ)起酒(jiǔ)企，上述三家企业(yè)的(de)5年净(jìng)利润复合年(nián)增长率表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公司(sī)与行业市盈(yíng)率之差来看(kàn)，差距(jù)最大的是(shì)主营集(jí)成电路设(shè)计的(de)中颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随后是专攻数(shù)字营销的三(sān)人行无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释（605168.SH）和主(zhǔ)推(tuī)露露(lù)杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍(bèi)和(hé)15.23倍。而(ér)差距最小的是(shì)公牛集(jí)团(tuán)（603195.SH），公司最新市盈率(lǜ)为27.19倍，与行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股(gǔ)价涨跌幅(fú)来看，2018年1月2日(rì)至2023年5月5日，仅有可川(chuān)科(kē)技（603052.SH）、浙江美(měi)大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅(fú)在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企(qǐ)业股(gǔ)价(jià)均有(yǒu)上涨。其中，区(qū)间涨幅前(qián)三名(míng)仍是酒企，分别是重庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛(shāi)选出相对符合巴菲(fēi)特(tè)投资逻辑(jí)的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家公(gōng)司自2018年以来，股(gǔ)价涨幅分(fēn)别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以(yǐ)及沪深指数的(de)-0.35％。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释