近(jìn)期市场风(fēng)向变动，北(běi)向资金调仓换(huàn)股，外资基金也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下三只旗(qí)舰(jiàn)基金同(tóng)时(shí)大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震荡(dàng)上行，虽(suī)较高(gāo)点仍(réng)有距离，但部(bù)分资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中华和施(shī)罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基(jī)金材料中并(bìng)未解释为何基(jī)金在4月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗(luó)德对中(zhōng)国新(xīn)能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供(gōng)应链(liàn)；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健(jiàn)康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各(gè)国的(de)脱(tuō)碳行动(dòng)变(biàn)得(dé)越来越重要。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一(yī)个方面。中国在(zài)这方面为(wèi)投(tóu)资者提(tí)供了重要(yào)的机(jī)会。中国在电动汽车价值(zhí)链(liàn)的供应(yīng)方(fāng)面是全球的领导者，同时(shí)中国对成品车辆(liàng)的需求(qiú)方面也占据(jù)重要地(dì)位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全(quán)球电动车基础设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公(gōng)司正在在(zài)各自的(de)领域中建(jiàn)立(lì)主导地位，以某智能(néng)组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电(diàn)机(jī)温(wēn)控的关键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全球(qiú)市场占有约(yuē)60％的(de)份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包(bāo)括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始设(shè)备制(zhì)造(zào)商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车在(zài)全(quán)球范围(wéi)内继续占据(jù)市场份额——在法(fǎ)规(guī)的支持下，该(gāi)公司的增长潜(qián)力是可(kě)预见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新规模(mó)47亿(yì)美元(yuán)，截至3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富(fù)、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就(jiù)是宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中(zhōng)度方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源汽车市(shì)场共计36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实现装车配套(tào)，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企(qǐ)业动(dòng)力(lì)电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排名(míng)来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北(běi)向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基(jī)于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其(qí)它个(gè)股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、建设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化。北向资prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗金净流出较多(duō)的个(gè)股包括(kuò)格力电(diàn)器、中国建筑(zhù)、东方财富(fù)、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的(de)外资还(hái)包括“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处的位(wèi)置是(shì)令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一(yī)是电(diàn)动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷(lín)酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企(qǐ)业发(fā)展(zhǎn)与政府的(de)脱(tuō)碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁(níng)德(dé)时代的。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如(rú)同(tóng)所有的投资(zī)者(zhě)，他(tā)们的判断也可能(néng)是(shì)错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的(de)竞争优势(shì)不复。随着电池成本下(xià)降，宁德时代若不能保(bǎo)持利(lì)润(rùn)率。宁(níng)德时(shí)代和(hé)电动车(chē)厂商(shāng)的关(guān)系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有的外(wài)资(zī)都(dōu)在加仓宁德(dé)时代。4月另(lìng)一欧洲巨(jù)头安本投(tóu)资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者(zhě)食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截(jié)至2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金加仓幅(fú)度(dù)最大(dà)的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平(píng)安、招商银行、石药prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗集(jí)团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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