金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已(yǐ)经(jīng)崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也(yě)是自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘(pán)价。今(jīn)年以来日经(jīng)225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是最终都黯淡收(shōu)场(chǎng)，但(dàn)是似乎(hū)这次有点(diǎn)不(bù)一样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外(wài)资(zī)金是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺(quē)的力量(liàng)。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投资者对日本(běn)股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月海外投资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大规模的(de)外国人(rén)净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股(gǔ)票的(de)最大(dà)净买家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也包(bāo)括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日本前五(wǔ)大贸(mào)易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸(mào)易(yì)公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以(yǐ)看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有(yǒu)的股票(piào)比在美国以外任何其他(tā)国(guó)家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地(dì)亲自访问日本。

　　对(dcos180°是多少，cos180度等于多少uì)于为何在这个时点，不断增(zēng)持日(rì)本股票(piào)？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非(fēi)常(cháng)简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我们(men)可能和这五家公司都(dōu)有(yǒu)过业务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下也会(huì)回(huí)购股票(piào)，我(wǒ)们(men)也能(néng)很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们(men)就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事(shì)情(qíng)一开始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分原因是为了(le)向这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前(qián)三(sān)年布局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团(tuán)主(zhǔ)席苏(sū)世民(mín)拜(bài)访(fǎng)了日本首(shǒu)相(xiāng)岸田文雄。黑(hēi)石集团两年(nián)前在日(rì)本(běn)一(yī)举(jǔ)收购(gòu)8家酒店，此(cǐ)行(xíng)被外(wài)界普遍认为(wèi)日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉(lā)维斯(sī)也(yě)在日(rì)本(běn)与投(tóu)资(zī)对象展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初(chū)造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决(jué)定重新在东京开设(shè)办事处，据《金(jīn)融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填(tián)坑(kēng)之(zhī)中(zhōng)，如(rú)今似乎局面发(fā)生(shēng)了(le)变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的(de)巴老爷(yé)子(zi)也有所保留。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴菲特对(duì)国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易争(zhēng)端以(yǐ)来，国(guó)际(jì)地缘政治格局巨变。在新的地(dì)缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际上的重要(yào)变(biàn)量。仔细观察日本的(de)经济脉络(luò)，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原(yuán)因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化(huà)的巴菲(fēi)特，一直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市(shì)出(chū)现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于等到了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明(míng)自己的(de)确被低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报于(yú)5月9日全部(bù)出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面(miàn)发(fā)生的变化，日本监管(guǎn)层(céng)的助推也是(shì)一(yī)股不容忽视的(de)力量。日(rì)本(běn)监管层(céng)持续推动(dòng)企业(yè)经(jīng)营能力的改善(shàn)和(hé)价值(zhí)的(de)修复，其中敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成(chéng)为改革重要(yào)抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为了改变大量(liàng)个股股价(jià)跌(diē)破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本(běn)和(hé)股价经营要求》要(yào)求(qiú)上(shàng)市公(gōng)司提高企业(yè)价值和资(zī)本效率从(cóng)而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正接近十(shí)年(nián)一(yī)遇的牛市。至于日(rì)本(běn)股市未来将走向何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间给出答案吧。

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