本轮新股中，有不(bù)少风口(kǒu)的企业，但(dàn)基本面都非常垃圾，虽然表面看看似乎都(dōu)有亮(liàng)点，但仔细看(kàn)看就发(fā)现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体(tǐ)晶圆生产(chǎn)代(dài)工(gōng)服(fú)务，为(wèi)客户(hù)提供150-55nm不同制程工艺，成立(lì)5年就成长(zhǎng)为中国大陆(lù)收入第三大、12英寸晶圆代工(gōng)产能第三大的纯晶(jīng)圆代工(gōng)企业。2015年，合(hé)肥(féi)市政府根据集成(chéng)电路(lù)产业(yè)发展规划及“芯屏器合”的产(chǎn)业发展战(zhàn)略，拟引进(jìn)国际知(zhī)名企(qǐ)业合作(zuò)设立晶圆(yuán)代(dài)工厂(chǎng)，此后，晶合集成正(zhèng)式筹(chóu)划建设。成立至今(jīn)，晶合集成已成为(wèi)国内面板显(xiǎn)示驱(qū)动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润(rùn)此前(qián)一直(zhí)大幅(fú)亏损，22年依靠(kào)收入和产品价格(gé)上涨利润来到(dào)了31.6亿，但23年开始下游面板行业需求大幅下滑，公司选择了业绩(jì)最好的时候上(shàng)市(shì)，此(cǐ)后(hòu)走下坡路是必然的，23Q1公司首付大(dà)幅下滑60％，产能大幅(fú)闲置(zhì)后(hòu)利润重(zhòng)回(huí)亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经学科为龙头，强(qiáng)专科、小综合的发(fā)展(zhǎn)模式，形成(chéng)覆盖全国核心区(qū)域的医疗服(fú)务网(wǎng)。服务病种(zhǒng)涵盖(gài)神经(jīng)学(xué)科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅(lú)脑(nǎo)等疾病，也包括(kuò)妇(fù)科、儿(ér)科(kē)、内科、外(wài)科、疼痛、全(quán)科等疾病。

　　专科医院，业绩一般般(bān)，民营(yíng)医(yī)院里毛利率算比(bǐ)较低的(de)那一(yī)档，未来主要看(kàn)扩张，也要小心政(zhèng)策的影响(xiǎng)，个(gè)人感觉比如几个国企医院(yuàn)（不论是收入增速还是估(gū)值(zhí)），不(bù)关注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一(yī)家(jiā)拥有高(gāo)精(jīng)密狭缝式涂布(bù)模(mó)头产品的(de)设计、研发和生产及涂布技术产业化整(zhěng)体(tǐ)解(jiě)决(jué)方案能力的高新技术企(qǐ)业。高精密(mì)狭缝(fèng)式涂(tú)布模(mó)头为(wèi)锂电池生产涂布机(jī)的核心部件，涂(tú)布是继(jì)制备正(zhèng)负极浆(jiāng)料完成后的(de)下一道工序，是锂电池(chí)生产(chǎn)前段工序(xù)的(de)核心(xīn)环节(jié)，目的是(shì)将正负极浆料均(jūn)匀地涂(tú)覆在铝铜箔上。目前(qián)，曼恩斯特产品(pǐn)广(guǎng)泛应用于锂离子电(diàn)池涂布、半导(dǎo)体先进(jìn)封装涂布、钙钛(tài)矿太阳能电池涂布、氢(qīng)燃料电池电极(jí)涂布、液晶显示中(zhōng)的薄(báo)膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂(lǐ)电池产业链(liàn)公司，业(yè)绩在21年爆发(fā)，22年业绩更进一(yī)步，但行业基本见顶，下游需(xū)求大幅放缓，上(shàng)游(yóu)锂(lǐ)矿价格大幅下滑，且公司只(zhǐ)是生(shēng)产(chǎn)过(guò)程(chéng)中(zhōng)很小(xiǎo)的一块市场，天(tiān)花板非常低，公司未(wèi)来业绩压力巨大。

　　四、中(zhōng)芯集(jí)成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月(yuè)，总部位(w硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子èi)于(yú)浙江绍兴，是一家专注于(yú)功率(lǜ)、传感和传(chuán)输应(yīng)用领域(yù)，提(tí)供(gōng)模拟(nǐ)芯(xīn)片及模块(kuài)封装的代(dài)工服务的制造商(shāng)。中芯(xīn)集成以晶(jīng)圆代工为(wèi)起点，向下延伸到模组封(fēng)装(zhuāng)，为国内外客户提供一站式(shì)代工解决方案，为功率、传感和传输等领域(yù)的(de)半导体(tǐ)产品公司提供完(wán)整生产制造平台，支(zhī)持客(kè)户研发以及大规模量产(chǎn)。

　　晶圆(yuán)代工企业，中芯国际关联企(qǐ)业(yè)，处于规(guī)模(mó)扩张阶段，但由于规模扩大(dà)太快，折(zhé)旧研(yán)发投入初期非常高，因此利润大幅(fú)亏损，好不容易快熬出头了(le)（资本(běn)支出高峰(fēng)在22年(nián)结(jié)束），公司(sī)也预(yù)期23年底会(huì)转(zhuǎn)为(wèi)盈利，但下(xià)游(yóu)需求在23年大幅(fú)放(fàng)缓，公司(sī)面对(duì)的(de)压(yā)力显然是要比那(nà)些已经(jīng)规模化完成有(yǒu)利润的公司大得(dé)多，且(qiě)公司(sī)过(guò)于依赖中芯国际(jì)，未来(lái)还有可能面临同(tóng)业竞争而收回许可的风险(xiǎn)。IPO募资高达219亿，非常大(dà)的IPO了，不太乐观未(wèi)来的走(zǒu)势。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要从事分散染(rǎn)料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高端分散染料为主，主(zhǔ)要用(yòng)于涤纶(lún)及其混纺(fǎng)织(zhī)物的染色和印花，经分散(sàn)染料印染加(jiā)工的化(huà)纤纺织(zhī)品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢(láo)度优(yōu)良，用途广(guǎng)泛。其(qí)中部分终端应(yīng)用品(pǐn)牌(pái)包括(kuò)：安踏、李宁、阿迪达斯、耐(nài)克、优衣库、迪(dí)卡(kǎ)侬等。

　　传统(tǒng)染料公司，毫无亮(liàng)点，业(yè)绩在19年(nián)后一路下(xià)滑，22年利润只有19年的一半(bàn)都(dōu)不到，下游服装行业景气度也一(yī)般，不关注了。

　　六(liù)、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车成立于(yú)2003年，自(zì)设立以来，公司主营(yíng)业(yè)务一(yī)直聚焦(jiāo)于汽车行(xíng)业营销(xiāo)与后市场服务领(lǐng)域，为客(kè)户(hù)提(tí)供相(xiāng)关软件产品(pǐn)及服务。2010年被(bèi)用友(yǒu)网络收购后(hòu)，公司继(jì)续(xù)独立经营上述业务。用友汽车主要面向汽车行业的整车(chē)厂(chǎng)、经销商、服务(wù)站等客户，提供营销(xiāo)与(yǔ)后市场服务领(lǐng)域的数智化解(jiě)决方(fāng)案(àn)、云(yún)服务、软(ruǎn)件及(jí)专业服务。

　　用(yòng)友集团(tuán)旗下子公司(sī)分拆上市，汽(qì)车软(ruǎn)件服务，汽车数字化是趋势(shì)，且随(suí)着人均保有量(liàng)的增长，公司行业(yè)前景不算很(hěn)差，但公司自身技术含量较低，产品以车企(qǐ)营销(xiāo)系统为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽(qì)车行业有(yǒu)明显周期性(xìng)。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主(zhǔ)要从事电(diàn)力工程技术服务及地理信息技术服务(wù)。电力工程技术(shù)服(fú)务占主营(yíng)业务收入比重超过80％，是公司主要收入和利润来源。电力工程(chéng)技术服务主要(yào)系为(wèi)电网企业、工(gōng)商业(yè)企(qǐ)业电力相(xiāng)关工程提(tí)供规划(huà)咨询、设计、工程(chéng)建设等服务。

　　电网和地理信息设计咨询公司(sī)，主要是电力工程(chéng)技术服务收入为主(zhǔ)，比(bǐ)较依赖内蒙和浙(zhè)江地区的国家电网，本质上(shàng)是工程类企(qǐ)业，设备施(shī)工(gōng)业务(wù)，所以应收款高，坏账多(duō)，现(xiàn)金流差，不关注了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为智能手机、物(wù)联网等领域提供射频(pín)前端的(de)芯(xīn)片设计公司，主营业(yè)务为射频前端芯片(piàn)及模组的研发、设(shè)计和(hé)销售(shòu)。慧(huì)智微具备全套(tào)射频前端芯片设(shè)计能力和(hé)集成化模组(zǔ)研(yán)发能力，技(jì)术体系以功率放(fàng)大器(qì)（PA）的设(shè)计能力为核(hé)心，兼具低噪(zào)声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无(wú)源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等(děng)射(shè)频器件的设计(jì)能力，产品系列覆盖的通信频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕(gēng)频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子频段等，可(kě)为客户提供无线(xiàn)通信射频(pín)前(qián)端发射(shè)模(mó)组、接收模组等。

　　射频前端芯片模(mó)组公司，下(xià)游(yóu)主(zhǔ)要是消费电子(zi)，22年业(yè)绩大幅放(fàng)缓，下游砍单(dān)存货大幅增长，亏损不断扩大，主(zhǔ)要是大(dà)量(liàng)研发投入，但高(gāo)研发(fā)下(xià)，公司毛利率(lǜ)极低，远低于(yú)同行(xíng)业公司，但即便这样，估值却一路(lù)上升(shēng)到150亿，在IPO之前(qián)大(dà)量机构（近40家）参股（未来解禁后都会成为(wèi)抛售的主力）。搞不懂这(zhè)公司的价值在(zài)哪里，但现(xiàn)在风口，很可能(néng)被炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航(háng)天南湖是一家主要(yào)从事防空预(yù)警雷达研(yán)发、生产、销(xiāo)售和(hé)服务的国(guó)家级高新技术和专(zhuān)精特新“小巨人”企业。公(gōng)司(sī)产品(pǐn)主要包括雷达(dá)及配(pèi)套(tào)装备，重(zhòng)点供应国内军方客户和(hé)军工集(jí)团。成立至今，航天(tiān)南湖已成(chéng)为(wèi)我国(guó)防空预(yù)警(jǐng)雷达主要(yào)生产单位之一。

　　军(jūn)工雷达(dá)企业，21年后业绩(jì)大幅下滑，22年(nián)虽然收(shōu)入(rù)增(zēng)长较快，但(dàn)利润远没有回到20年，且关联交(jiāo)易占比(bǐ)越(yuè)来越高(gāo)，对于这种(zhǒng)客(kè)户不(bù)透明(míng)度极高的(de)军工(gōng)企业，实在(zài)无法判断未(wèi)来(lái)的价值(zhí)。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家(jiā)互联网数字化虚拟商品综合服务提供(gōng)商，主要为(wèi)移动互联网相关场(chǎng)景客(kè)户提供移动互联(lián)网数字化虚拟商(shāng)品(pǐn)聚合运营、融合运营、分发(fā)运营等综合运营服(fú)务(wù)，为(wèi)物联网相关场景提供物(wù)联网流量接入、硬(yìng)件(jiàn)方案、场(chǎng)景应用等综合解决方(fāng)案及云终端解决(jué)方案(àn)，并根据客户需求提供定制化的运营支撑服务(wù)及技术服务。一家(jiā)售卖移动流量、话费(fèi)、爱优(yōu)芒会员卡等数字化(huà)虚拟商品的综(zōng)合型中间商，其主要盈利(lì)模式是获得购销差价(jià)或服(fú)务佣金(jīn)，占公司总收入(rù)超过9成。

　　流量中间商，互联网(wǎng)卖流量的公(gōng)司，主要(yào)是卖视频会员和其(qí)他通用流量，业(yè)绩过(guò)去几年看起来不(bù)错，但公司现金(jīn)流越来越差，且(qiě)互联(lián)网流量已经见(jiàn)顶(dǐng)，大互联网(wǎng)公司(sī)越(yuè)来越不(bù)依赖买量来拓广(guǎng)业务，感(gǎn)觉上市就(jiù)是业绩顶峰。

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