踩上(shàng)AI风(fēng)口的三六零，年内(nèi)一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢离婚也被市(shì)场质疑(yí)成为减持铺路。但与暴(bào)涨(zhǎng)的股价和市值相(xiāng)比，公司的基本面较为(wèi)糟糕，交出了(le)回A上市后(hòu)最(zuì)差年报(bào)和一季(jì)报。

　　4月21日晚(wǎn)，三(sān)六零发布(bù)2022年财(cái)报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元(yuán)，为2017年回A后年(nián)报首(shǒu)次(cì)亏损。三(sān)六零同时发布了2023年一季报，实现营业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股吧等平台投(tóu)资者炸开了锅，不少(shǎo)网友担心公司下周(zhōu)一股价(jià)走势，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退潮(cháo)迹象。一(yī)季报显示，三六零(líng)截至3月(yuè)31日的股东数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也就是股价(jià)暴涨的(de)一季(jì)度股东户数增加约(yuē)13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报同(tóng)时曝光(guāng)了其(qí)重要投资企业哪吒汽车2022年的财(cái)务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零(líng)新增(zēng)9亿多(duō)投资(zī)损失(shī)。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今年一一里地等于多少米 一里地等于多少公里(yī)季度(dù)继续亏损

　　三六零这份2022年(nián)年报显示，截至(zhì)报告期(qī)末，公司(sī)总资(zī)产为(wèi)386.16亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降8.14％；净(jìng)资(zī)产(chǎn)为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实(shí)现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务(wù)板(bǎn)块有三个出现不同程(chéng)度下滑，其中(zhōng)贡献营收(shōu)半(bàn)壁(bì)江山的(de)互(hù)联网广告及服务收(shōu)入(rù)为(wèi)47.1亿(yì)元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同(tóng)比下降(jiàng)8.5％；互(hù)联网增值服(fú)务收入为10.82亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.03％。仅安(ān)全(quán)及其他业务收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳斯达(dá)克(kè)私有化退市回(huí)A后(hòu)首次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑(huá)。净利润的表现则更差，除了(le)2019年靠着非经常性损益撑到60亿元(yuán)外(wài)，其他年份(fèn)均在30亿元(yuán)附近(jìn)徘(pái)徊，但到了2021年净利(lì)润直接下(xià)滑七成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入(rù)2023年(nián)，三六零延(yán)续亏损，首季公司营业收入(rù)19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿(yì)元。对于亏(kuī)损(sǔn)，公(gōng)司称主要系营业(yè)收入下(xià)降及对联(lián)营企业投资损失所致。

　　一季(jì)度(dù)大增13万股东(dōng)

　　十大股东却大幅减持(chí)

　　股价(jià)一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零(líng)进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是(shì)chatGPT的(de)突(tū)然爆火(huǒ)。因三六零有搜索引擎(qíng)，被(bèi)市(shì)场认为(wèi)在训练(liàn)AI大模型上有(yǒu)天然优(yōu)势(shì)，公司及(jí)创始人周鸿祎也(yě)在不同场合(hé)、通(tōng)过不同渠道(dào)表(biǎo)达对大模型的看(kàn)好(hǎo)，传递公司的优(yōu)势，公司在AI方面(miàn)曝光度甚至远超(chāo)百度。

　　借着这(zhè)一风口，三六零股价2月7号(hào)涨停，此(cǐ)后一发不可收拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅接(jiē)近两倍。如果(guǒ)从年(nián)初算(suàn)起，涨幅则(zé)达(dá)到了218％，市值一(yī)度从400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加(jiā)超千亿(yì)市值(zhí)。尽管近期股价有(yǒu)所回调，公司股价年内涨幅仍(réng)近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报(bào)出炉后，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多数投资者表(biǎo)示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股价表现(xiàn)。

　　中国基金报记者注意到，随(suí)着今年以来股价的暴涨，三六零的(de)投资者(zhě)人数大幅增加。截至到去年底(dǐ)，公司有股东户数19.92万(wàn)户，几(jǐ)乎连续六个季度保持基本不(bù)变，但到了今年一季度末(mò)股东(dōng)数来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅(fú)高达(dá)65％。

　　与大(dà)量投资(zī)者涌入(rù)相反(fǎn)，一季度以(yǐ)股权投资机构为代表的十大股(gǔ)东却在(zài)逢高大(dà)幅减持。十大股东名单显示，一(yī)季度(dù)“北京(jīng)中关(guān)村资本基(jī)金管理有限公司-北京中(zhōng)发(fā)助力壹号投资(zī)基金（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万股(gǔ)，减(jiǎn)幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股(gǔ)权(quán)投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持(chí)2742万股，减(jiǎn)幅(fú)49％。上述(shù)三(sān)大股东合计减持(chí)超约8500万股，即便按(àn)一季度均价计(jì)套(tào)现(xiàn)金(jīn)额(é)也在(zài)10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六(liù)零(líng)新增9亿投(tóu)资损失(shī)

　　此次三六(liù)零的2022年财(cái)报，也首次把其投资企业、造车新势力之一(yī)的哪(nǎ)吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营(yíng)实体为“合(hé)纵汽车(chē)”）营(yíng)业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前公告披(pī)露的(de)数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏(kuī)损(sǔn)29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏损(sǔn)进一步扩(kuò)大(dà)，而三(sān)年(nián)累计亏损已经超过百(bǎi)亿(yì)，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告(gào)，放弃对(duì)哪(nǎ)吒汽车的增资权。具(jù)体(tǐ)来看，三六(liù)零全资子公(gōng)司三(sān)六零私募基金拟将(jiāng)其持有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给(gěi)两家有限(xiàn)合(hé)伙企业，对应的(de)增资额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估值为282亿(yì)元。放弃(qì)上(shàng)述增资权后，三六零持(chí)有(yǒu)哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了(le一里地等于多少米 一里地等于多少公里)2022年(nián)12月(yuè)28日，三六零又发布对外投(tóu)资进(jìn)展公(gōng)告称，已(yǐ)与(yǔ)哪吒汽车各(gè)股东(dōng)方(fāng)签署有关协议(yì)，以支持哪吒(zhā)汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三六零(líng)发布《关(guān)于对(duì)外投资进(jìn)展》公告显示，为了配合哪吒汽车股(gǔ)改，三(sān)六零的持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此(cǐ)时(shí)，半年多一点哪吒汽车的估值已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值(zhí)会(huì)否进一(yī)步下(xià)调(diào)不得而(ér)知。

　　由于哪吒汽(qì)车(chē)的亏损，三六零持有股权的账面值出(chū)现较大投资损失。2022年(nián)公(gōng)司的(de)投资收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽车(chē)带来(lái)的投资亏损约9.4亿(yì)元。

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