金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股(gǔ)市(shì)竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之(zhī)前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的(de)变动(dòng)使得(dé)日本(běn)股市(shì)变得微(wēi)妙起来。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外(wài)资金是(shì)不可或缺(quē)的力量。数(shù)据显示(shì)，海外投资者对日本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海外投(tóu)资者净买(mǎi)入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规(guī)模的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中(zhōng)也包括在(zài)3年(nián)前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本(běn)前(qián)五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在(zài)美国以(yǐ)外(wài)任何其(qí)他(tā)国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日(rì)本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司(sī)都有过(guò)业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同(tóng)时我们还(hái)能通(tōng)过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开始我都没有告(gào)诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的(de)部分原因是(shì)为(wèi)了(le)向这些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业务(wù)副董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因为接(jiē)下(xià)来(lái)双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本(běn)

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑(hēi)石(shí)集团(tuán)主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前在日本一(yī)举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍认为日(rì)本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集(jí)团最主要(yào)的(de)竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也(yě)在日本与(yǔ)投资(zī)对象(xiàng)展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候(hòu)决定(dìng)重新在东京开(kāi)设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市(shì)场的运营牌(pái)照(zhào)。

    日(rì)本受益于(yú)地缘政治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本(běn)股市一直(zhí)都在(zài)苦苦的填(tián)坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎局面发生了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底日本股市(shì)，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独特(tè)理解(jiě)的巴菲特(tè)对(duì)国际地(dì)缘政治的变(biàn)化(huà)也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易(yì)争(zhēng)端以来，国际地缘(yuán)政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局(jú)下，日(rì)本在亚太格局(jú)中扮演了更加重(zhòng)要的(de)角色，同时(shí)日本在芯片(piàn)等(děng)产(chǎn)业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投(tóu)资(zī)开始进入加速期(qī)，这背后有产业自身发展(zhǎn)的(de)原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的(de)巴菲特，一直在(zài)等(děng)待出手的时机。直到(dào)新冠危机爆发(fā)，日本股市出现急(jí)搓，巴(bā)菲特(tè)终(zhōng)于(yú)等(děng)到抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠了被低估的日本(běn)资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也(yě)用业绩(jì)证明(míng)自己的(de)确被低估了(le)。据日经中文网(wǎng)，日本(běn)综(zōng)合(hé)商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并(bìng)财报抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠于5月9日全部(bù)出(chū)炉。5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本面发(fā)生的变化，日本(běn)监(jiān)管(guǎn)层的(de)助推(tuī)也是一(yī)股不容忽视的力量。日本监(jiān)管层持续(xù)推动企业经营能力的(de)改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提(tí)高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本(běn)和(hé)股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也(yě)出(chū)来高喊日本可能正(zhèng)接近(jìn)十(shí)年(nián)一遇的牛市(shì)。至(zhì)于(yú)日(rì)本(běn)股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由时(shí)间给出答(dá)案吧。

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