看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分(fēn)别(bié)创半年和一年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的(de)分项指(zhǐ)数释(shì)放价格压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球的经济学(xué)家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感(gǎn)的(de)2年期美债收(shōu)益(yì)率(lǜ)一度较日内低位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储官员最近一再表(biǎo)态支持继续加(jiā)息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月内(nèi)首次(cì)收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落而(ér)全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开始担(dān)心中国的进口铜需(xū)求，加(jiā)之(zhī)全(quán)周经(jīng)济增长前(qián)景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回(huí)落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大(dà)，其受到(dào)美国能源部公(gōng)布上周库存不(bù)降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年(nián)第二次大幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加(jiā)息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表(biǎo)示(shì)，此次(cì)加(jiā)息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒等(děng)同(tóng)比价格变化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲(chōng)突影响上(shàng)涨以及(jí)今年(nián)初阿(ā)根廷(tíng)发生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另一(yī)项市(shì)场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩(mó)根大通认为这一数字可(kě)能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得(dé)克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多(duō)个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴(bào)的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到(dào)密西(xī)西比河(hé)谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖地区(qū)将(jiāng)受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼(ní)奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而(ér)临(lín)时停飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的(de)广播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目在保(bǎo)守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经(jīng)济数(shù)据较差，市场预一寸多少厘米公分 一寸是几个手指期经济衰退，另外(wài)5月可(kě)能(néng)再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还(hái)在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出(chū)口，但是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生(shēng)物柴(chái)油生产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近(jìn)月产(chǎn)地报价(jià)相对内盘(pán)偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差(chà)跌(diē)入(rù)负(fù)值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额(é)度，斋月后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价(jià)格，但中长期产地累(lèi)库可能(néng)性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然(rán)近端(duān)因(yīn)为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期(qī)去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史(shǐ)同期(qī)最高(gāo)位，且(qiě)未(wèi)来产区产量季节性(xìng)恢复(fù)，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的(de)产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆(dòu)油的供(gōng)应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续维持(chí)逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅明显大(dà)于国(guó)内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全(quán)国共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国(guó)内也将会(huì)不(bù)断买船，基差因一寸多少厘米公分 一寸是几个手指(yīn)此(cǐ)滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气(qì)一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存加快，基(jī)差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库(kù)存继续(xù)小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现货价差(chà)也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜油的基本(běn)面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不及预期(qī)，对(duì)于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之(zhī)前那(nà)么(me)高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始收(shōu)割，7月出口开始增多(duō)，增产背(bèi)景下可能再(zài)度对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因(yīn)为(wèi)进口菜油到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后续库存将(jiāng)开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需求(qiú)还受到棉(mián)油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力(lì)，要维持和豆油的低(dī)价差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利(lì)润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带(dài)动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复(fù)格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛空的(de)思路(lù)。后(hòu)续需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关(guān)注是(shì)否会有新增(zēng)供应或者上游成本(běn)端的变化(huà)因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情(qíng)况和(hé)国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段(duàn)时(shí)间，国内菜油(yóu一寸多少厘米公分 一寸是几个手指)价(jià)格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格(gé)波(bō)动。

　　供需格(gé)局(jú)变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期(qī)最高的(de)进口量，所以(yǐ)预(yù)计大(dà)豆压榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大(dà)豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华(huá)东、华北地区温度升(shēng)高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油(yóu)的消费(fèi)替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油(yóu)的替(tì)代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需(xū)要重点关注南国(guó)内大(dà)豆到港通关以(yǐ)及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季(jì)美(měi)豆的(de)播种生长情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目(mù)前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加基差(chà)下(xià)行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应压力进(jìn)行了一(yī)波交易，目前走(zǒu)势跟(gēn)随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应的边际变化和(hé)需求预期都预示豆(dòu)油可能是(shì)未来(lái)一段时间三(sān)大(dà)油脂(zhī)中最弱的。

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