AI板(bǎn)块成为2023年最(zuì)火(huǒ)爆的板块，吸引人全市场的目光。

　　随(suí)之而(ér)来的是(shì)，不仅不少上市公司宣布(bù)试水(shuǐ)人工智能、基金经理开始布局AI概(gài)念，也有基金公(gōng)司尝试以AI试水投资(zī)稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字者关系管理，更有基金经理尝试(shì)用AI撰(zhuàn)写季(jì)报！

　　引起市场关注的(de)是(shì)，此次公(gōng)募基金2023年一季(jì)度报中，无论是成长派、还(hái)是价值派，众多基金经理(lǐ)均谈及(jí)对AI投资机遇。各大派别(bié)基金(jīn)经(jīng)理均认可AI所带来的颠覆(fù)性影响，并看好其中长期投资价值，但是对于短(duǎn)期人工智能极致行情(qíng)演绎下，也有基(jī)金经理对AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　基金(jīn)经理(lǐ)试水

　　部(bù)分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体(tǐ)娱乐(lè)公(gōng)布2023年一(yī)季报，引人关注(zhù)的(de)是(shì)，季报中部分内容使用(yòng)了AI撰写。

　　季报中(zhōng)明(míng)确写道，这段(duàn)AI生(shēng)成的内容阐述了人(rén)工智能对各个行业的改变，比如医疗、教育、工(gōng)业生产(chǎn)、环(huán)境保护(hù)和可持续发展，以及新能(néng)源开发和利(lì)用等领域。文(wén)中表示(shì)，人工智能领(lǐng)域(yù)的快(kuài)速发展为全球带来无数机遇和挑(tiāo)战(zhàn)，将极大地影响我们的生(shēng)活方式(shì)和社会发展，为确保AI技术(shù)的健康、可(kě)持续发展(zhǎn)，需要建立完善的法律法规(guī)和伦理准则(zé)，以保(bǎo)护个人隐私(sī)、确保数据(jù)安全并防止滥用。在应(yīng)对挑战的同时，也应(yīng)抓住人工智能带来的机遇，共同推动这一领域(yù)的创新和发展。

　　嘉实文体娱(yú)乐基金经理王贵重在季报中也明确表示，产(chǎn)业方向上，我们坚(jiān)定的看好人(rén)工智能对各个行(xíng)业的改变。他还专门谈及，一季度进(jìn)行了一定比例的(de)调仓，方向上主要是受(shòu)益于人工智(zhì)能的计算机(jī)和传媒互联网行业。数字化的核心逻辑是提高效率，而高质量发展的核心在于(yú)效率的提升。

　　在谈(tán)到具体TMT行(xíng)业的观点时(shí)，他针对半导体、数字化(huà)、互(hù)联网平(píng)台等提出自(zì)己想法。说(shuō)到数字化时，表示其(qí)本(běn)质是(shì)利用技术的手段，提升组织(zhī)信息计(jì)算、存(cún)储、传播(bō)的(de)效(xiào)率，这是一个(gè)长期向上(shàng)的类消费行业，在美国是一个(gè)和互联网行业一样大规模的产业。在中(zhōng)国，依然处于产业的早期，但是我们可以看到疫情背(bèi)景下，大家越(yuè)来越意识到数字化的重要性。而(ér)此轮数(shù)字化(huà)将会和人工智(zhì)能深度融合，也(yě)会(huì)给中国公(gōng)司带来发展(zhǎn)的(de)机会。目(mù)前整个板块的估值都到了历史最(zuì)低(dī)的水平。

　　此次是(shì)基(jī)金经理首次(cì)利用人(rén)工智能完(wán)成季报，也显示(shì)出人工智能(néng)确实开始(shǐ)方方(fāng)面面开始影响我们的生活(huó)、工作等，是一个历史性大浪潮。此(cǐ)前，也(yě)有基金公司积极(jí)拥抱AI，如鹏(péng)华基金投资者教(jiào)育基(jī)地宣(xuān)布成(chéng)为百度文心(xīn)一(yī)言首(shǒu)批生态合作伙伴，鹏(péng)华(huá)基(jī)金投教基地也将通(tōng)过百度智能云接入(rù)文心(xīn)一言能(néng)力，致力于创新投资者关系管理新模(mó)式，提升客(kè)户投资体验(yàn)感。

　　价值(zhí)派(pài)、成长派

　　都积极布(bù)局AI领域

　　随着人工智能成为一(yī)季(jì)度市(shì)场热点，不少基金经理选择了积极(jí)参与布(bù)局，其中，除了科技成长派基(jī)金经理(lǐ)，也不乏价值投资派(pài)基金经理(lǐ)。

　　从上述嘉实文体(tǐ)娱乐(lè)一季(jì)报可以(yǐ)看(kàn)出，该(gāi)基(jī)金一季(jì)度进行了(le)一定比例的调仓，方向上(shàng)主(zhǔ)要是(shì)受益于人工智能的计算机和传媒互联网行业。前十(shí)大重仓股中，除了(le)海康威视、金(jīn)山办公，其(qí)余神(shén)州泰岳、吉(jí)比特等(děng)8只个股(gǔ)均为(wèi)一(yī)季度新进。

　　嘉实文体娱乐一(yī)季报(bào)前十大重仓股

　　嘉实大科(kē)技(jì)研究总(zǒng)监、嘉实文体娱乐基金经理王贵重表示，产业方向上(shàng)，坚定看好人工智(zhì)能对各个行业的(de)改变。

　　“我们(men)长期聚焦的三大需求就是能源(yuán)、信息、生(shēng)命。从而衍生出看好的5大方向，半导体(tǐ)、数字(zì)化(huà)、新(xīn)能源、互(hù)联网平台、创新(xīn)药。我们(men)认为(wèi)，各(gè)个(gè)细分行业的beta收敛(liǎn)之后(hòu)，竞(jìng)争(zhēng)力会重新成(chéng)为最重(zhòng)要(yào)的增(zēng)长要素(sù)。另外，我们(men)依然(rán)旗帜鲜明(míng)的看好港股的机会，特别是(shì)软件(jiàn)和互(hù)联网领(lǐng)域的(de)机(jī)会。”王贵(guì)重表(biǎo)示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基金科技成长(zhǎng)团队中，有不少基(jī)金经(jīng)理明(míng)确看(kàn)好人(rén)工智能带来的投(tóu)资机遇。

　　比如，嘉实(shí)成长增强基金经(jīng)理陈涛在去年下半年(nián)开始(shǐ)增(zēng)持软件，当时基(jī)本处(chù)于估值、机构持仓的(de)历史底部的(de)位置(zhì)。他认为，行业在信(xìn)创、数(shù)字化、智能化等长期需(xū)求刺(cì)激下将迎(yíng)来3年以上的(de)景气周期，也是为(wèi)数不多(duō)处于成(chéng)长前期、对标国际(jì)也还有巨大成长空间的板块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮科(kē)技创(chuàng)新(xīn)周期(qī)的序幕，带来(lái)以十(shí)年为维度的产(chǎn)业变革机会，同时配合(hé)2023年(nián)一季度(dù)的(de)复苏(sū)和业绩修复，以(yǐ)软(ruǎn)件计算机(jī)为代表的科(kē)技板块内会持续有个股投资机会。”李涛表示。

　　此(cǐ)外(wài)，嘉实股票投研CIO、嘉(jiā)实新(xīn)能源新材料(liào)基金经理姚志鹏等也(yě)表示，未来，毫无疑问人工智能和可再(zài)生能源将构成未来社会(huì)的基石。在当下(xià)，随着经济的(de)企稳和新人工智能浪(làng)潮的进(jìn)入，未来新的产业机会将(jiāng)进入新一轮(lún)的爆(bào)发期。

　　谢治宇也是积极的一(yī)派(pài)。他(tā)在一季报中表(biǎo)示，随(suí)着ChatGPT取(qǔ)得突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块带动的(de)人工智能、中字头(tóu)的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　一季度，他所管理(lǐ)的(de)基金(jīn)维持了较高仓位(wèi)，对(duì)人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局(jú)。海康威视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份新入兴全(quán)合(hé)润前十(shí)大重仓股名单，立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛(luò)药业(yè)退出(chū)。其中(zhōng)，澜起科技、中际旭创，是2022年年末的0持仓，直接(jiē)买到了十大重(zhòng)仓股。兴全合宜的重仓股上，也体现了(le)对人工智能相关产业(yè)链(liàn)的挖掘(jué)。澜起科技、晶晨股份进入十大重仓股。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季报前十大重仓(cāng)股

　　莫(mò)海(hǎi)波的万(wàn)家品质生活在一季度也进行了(le)调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，提高TMT行(xíng)业结构占比，减持(chí)地(dì)产、军工比例，目前主要(yào)持仓TMT、农林牧渔、军工为前三大(dà)持(chí)仓，产品总仓位(wèi)90％以(yǐ)上(shàng)。

　　具体来(lái)看，科大讯(xùn)飞、三六零、金(jīn)山(shān)办公、中(zhōng)科曙(shǔ)光等4个TMT股票进(jìn)入前十大重仓股之列，招商蛇口、保(bǎo)利发(fā)展退出(chū)十大重仓股。

　　兴全合润一季(jì)报前十大重仓股

　　对(duì)于调仓TMT行业(yè)的原因，莫海波表示，主要是基于(yú)对未(wèi)来2年数字经(jīng)济的看(kàn)好。随着人口老(lǎo)龄(líng)化与经济(jì)发展模式转变，数据成为(wèi)新的生产要素，高质量发展的核心在于全要素生产率的提(tí)升，充分利用好云(yún)计算、大数据、人工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元(yuán)年(nián)，AI具(jù)有较好的(de)产(chǎn)业逻辑，通过信息(xī)技术全方位赋能传统行(xíng)业，从生产和服务端全面提升效率。

　　“数字(zì)经济(jì)涵盖(gài)底层(céng)的通信网络(luò)、算(suàn)力、算法，以及多(duō)样化的行业应(yīng)用等，这是一个系统性工程，产(chǎn)业空(kōng)间较大(dà)、持续时(shí)间较(jiào)长，是未来具有成长性(xìng)的行业(yè)之一。”莫(mò)海波表示(shì)。

　　此(cǐ)外，建(jiàn)信基金权益投资部总经理陶灿管(guǎn)理的基(jī)金也重(zhòng)点布局了TMT或人(rén)工(gōng)智能相关板块。比如(rú)，建信智(zhì)能生(shēng)活(huó)在一季度继续(xù)调(diào)整了行业配置，降(jiàng)低了制造业(yè)、大金(jīn)融地产行业(yè)的(de)配置，增加(jiā)了消费、TMT 板块的(de)配(pèi)置(zhì)，特(tè)别是重(zhòng)点布局(jú)了人(rén)工智能技术创新带来的(de)相关产业趋势(shì)机(jī)会。

　　保留(liú)一(yī)份清醒

　　分歧声音(yīn)开始显(xiǎn)现

　　不过，在人工智能极致行(xíng)情演(yǎn)绎(yì)下，也有基金经理对AI保留了(le)一份清醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回报基金经理秦毅虽然在一(yī)季报中表(biǎo)达了对(duì)人(rén)工(gōng)智能的重视，但一季度并(bìng)未加入(rù)对于AI领域的布(bù)局阵营。

　　他(tā)表示，过去(qù)一个季度中(zhōng)，以(yǐ)TMT为代表的科技板块走出了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智能成(chéng)为了(le)主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线的成功(gōng)，这一成功(gōng)比之前几次的如AlphaGo等(děng)更具现实(shí)意义，因为本次的人(rén)工智能的应(yīng)用领域得到了极(jí)大的拓展，模型具备了(le)强大的通用性(xìng)。这属于(yú)科技史上(shàng)的(de)一次重大创新，未来多个(gè)行业将极大(dà)受益于(yú)这一技(jì)术的应(yīng)用和(hé)普及。未(wèi)来我(wǒ)们应该更加重(zhòng)视这一领域的(de)研究和投资。

　　泓德臻远(yuǎn)回报一季度前十大重仓股

　　坚持低估值(zhí)价值(zhí)投资理念的丘(qiū)栋荣在一(yī)季报中也提(tí)到了对AI的看好，但他的基金(jīn)持仓中也(yě)鲜(xiān)少(shǎo)见到对相关板块(kuài)的(de)布局。他表示，除复(fù)合国家安(ān)全自主可控(kòng)和产业趋势外，今(jīn)年(nián)市(shì)场高(gāo)度关注的以ChatGPT为代表的(de)大模型技术(shù)，有望开启新一(yī)轮的(de)科技创新周期，深入(rù)和广泛应用(yòng)，将对IT产业(yè)产生更大(dà)、更(gèng)持久的需求拉动，因此，计算(suàn)机、电子等偏(piān)成(chéng)长行业的部分成长股是(shì)未来关(guān)注的方向之一。

　　中庚(gēng)价值领航(háng)一(yī)季度(dù)前十大重仓股:

　稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字　

　　嘉实品质发现(xiàn)基金经理(lǐ)蔡丞丰表示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点(diǎn)资产时抛弃了(le)新能源板块的非理性行为，就如(rú)同(tóng)去年三季度半导体及医药板块的(de)抛售(shòu)，反而造就了难(nán)得的机会。“我(wǒ)们这(zhè)时反而应(yīng)该(gāi)加大对(duì)能源(yuán)板块(kuài)机会的(de)挖掘。”

　　嘉(jiā)实(shí稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字)优势成长基金经理孟夏虽(suī)然也认(rèn)为，AI是不亚于互联网级别的(de)技术要素革命，或(huò)许我们已经站在(zài)新一轮科技浪潮带(dài)来的全球繁荣(róng)的(de)开端。作(zuò)为成长投资者，会积极(jí)学习和(hé)拥抱(bào)，非(fēi)常庆幸(xìng)有生(shēng)之(zhī)年能看到AGI通(tōng)用人工智能的(de)雏形。但她(tā)同时表示，也会努力在火热的行情(qíng)面(miàn)前(qián)保留一份清(qīng)醒(xǐng)，大(dà)胆假(jiǎ)设、小心求证，仔细甄(zhēn)别真(zhēn)正能(néng)够兑现(xiàn)长期业绩的投资机会。

　　李晓星(xīng)的看法也颇为谨慎，他表示(shì)，AI产业的发(fā)展不会(huì)一蹴而就，中(zhōng)间(jiān)也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块(kuài)后续(xù)波(bō)动(dòng)。正因(yīn)为此，他在去年三(sān)四季度(dù)布局(jú)了不少(shǎo)人工智能相关的标(biāo)的，在一季度(dù)对TMT板块有所减(jiǎn)仓(cāng)，现在的配置大概率少于市场平均水平(píng)。

　　“目前TMT板(bǎn)块的交易占(zhàn)比已经超过了40％。当然市场中有不少(shǎo)声音(yīn)说这次不(bù)一样，交易占(zhàn)比创(chuàng)新高代表了主(zhǔ)线行情的(de)确立，但(dàn)我们还是认为(wèi)太阳底(dǐ)下没有(yǒu)新鲜事，过度的热(rè)情在(zài)某个阶(jiē)段总会消退。”李晓星在银华心怡(yí)一季报中表示。

　　“一季(jì)度的市场(chǎng)走势(shì)再次佐证了一个道(dào)理，即(jí)市场是难以预测(cè)的。迄今(jīn)为止，表现(xiàn)最好的是AI相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块，这在今年初是想(xiǎng)象不到的。就好(hǎo)比(bǐ)去年初我们想象不到俄乌冲突，和后来的(de)疫情(qíng)。”中泰资管基金经理姜诚(chéng)也在(zài)一(yī)季报中表示(shì)。

　　姜诚(chéng)认(rèn)为，AI或(huò)许是科技发展进程中最(zuì)重要的(de)事件之(zhī)一，但要搞清楚它对投资有哪些影响却(què)很难。利(lì)润在产(chǎn)业链不同环节之间将(jiāng)如何(hé)分(fēn)配？市(shì)场当(dāng)前认为的受(shòu)益环节是否能如愿受益？它的(de)“智(zhì)能”水平(píng)达到了什(shén)么(me)程度(dù)，以(yǐ)及渗透率将多(duō)快提升？都是很容易(yì)让人(rén)兴奋、可细(xì)说起来又(yòu)让人不明就里的难题。谈(tán)资和投(tóu)资之间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看来，人工智能(néng)的发展是一个(gè)长(zhǎng)期因素，我们还没有足够的把(bǎ)握去(qù)捕捉到它带来的投资机会，但可以尽(jǐn)量回避它带来(lái)的(de)伤害。以(yǐ)尽可能(néng)低的价格(gé)买尽(jǐn)可能(néng)好的(de)资产，是我们的投资目标。

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