本(běn)轮(lún)新(xīn)股中，有不少风口的企业，但基本面(miàn)都非(fēi)常垃(lā)圾，虽然表(biǎo)面看看似乎都(dōu)有亮点，但仔细看(kàn)看就(jiù)发现(xiàn)大都是(shì)垃圾股。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要从事(shì)半(bàn)导(dǎo)体晶圆生产代工服务(wù)，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为(wèi)中国大陆(lù)收入第三大、12英寸晶圆代工(gōng)产能第(dì)三大的纯(chún)晶圆代工企(qǐ)业(yè)。2015年，合(hé)肥市(shì)政府根据集成(chéng)电路产业发展规(guī)划(huà)及“芯(xīn)屏器(qì)合”的(de)产业发(fā)展战略，拟(nǐ)引(yǐn)进(jìn)国(guó)际(jì)知名企业合作设立晶圆代(dài)工厂(chǎng)，此后，晶(jīng)合(hé)集成(chéng)正(zhèng)式筹划建设。成立(lì)至今，晶合集成(chéng)已成为国内面板显示(shì)驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企业，疫(yì)情后业绩(jì)爆发，利润此(cǐ)前一直(zhí)大幅亏损，22年依(yī)靠收入和产品价格上涨利润(rùn)来到了(le)31.6亿，但23年开始下游面板行业需求大幅下滑，公司选择了业(yè)绩最好(hǎo)的时候上市(shì)，此后(hòu)走下(xià)坡路是必然(rán)的，23Q1公司首付(fù)大幅下滑60％，产(chǎn)能(néng)大幅(fú)闲置后利润重回亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科(kē)（301293）

　　三(sān)博(bó)脑科以神经学(xué)科为龙头，强专(zhuān)科、小综(zōng)合的发展模式，形(xíng)成覆盖(gài)全科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容国(guó)核心区域(yù)的医疗服务(wù)网。服(fú)务病种涵(hán)盖神经学(xué)科各(gè)类脑肿瘤、脑血管、功(gōng)能神经外科、脊髓脊(jí)柱、小(xiǎo)儿颅脑(nǎo)等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科(kē)、疼痛、全科等(děng)疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民营医(yī)院里毛利率算(suàn)比较(jiào)低(dī)的那(nà)一档，未来(lái)主要看扩张，也要小心(xīn)政策的影响，个(gè)人(rén)感(gǎn)觉(jué)比如几(jǐ)个国企(qǐ)医院（不论(lùn)是收入增速还是估值(zhí)），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一(yī)家拥(yōng)有高精密狭缝式(shì)涂布模头产品的设计、研发(fā)和(hé)生产及(jí)涂布技(jì)术产业化整体解(jiě)决方案能力(lì)的高新(xīn)技术企业。高精密狭缝(fèng)式涂布模头(tóu)为锂电池生(shēng)产涂布机的(de)核心部件，涂布(bù)是继(jì)制备正负极浆料完成后的下一道(dào)工序，是(shì)锂电池(chí)生产(chǎn)前(qián)段工序的核心(xīn)环(huán)节，目的是将(jiāng)正负(fù)极(jí)浆料均匀地涂(tú)覆在铝铜(tóng)箔上。目前，曼恩斯(sī)特产品(pǐn)广泛(fàn)应用于锂(lǐ)离子电池涂布(bù)、半导体先进封装涂布、钙钛(tài)矿(kuàng)太阳能电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液(yè)晶显(xiǎn)示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业链公司，业绩在21年爆(bào)发(fā)，22年业(yè)绩(jì)更进(jìn)一步(bù)，但行(xíng)业基本见顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿价格大(dà)幅下滑，且公司只是生产(chǎn)过程中很(hěn)小(xiǎo)的一(yī)块市(shì)场，天花板非常低，公(gōng)司未来业绩压力巨(jù)大(dà)。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年3月，总部位(wèi)于(yú)浙江绍兴，是(shì)一家专注于功率、传感和传输应用领域，提供模拟芯(xīn)片及(jí)模块封装的代工服(fú)务的制造商。中芯集成以晶圆代(dài)工为(wèi)起点，向下延伸到模组封(fēng)装，为(wèi)国(guó)内(nèi)外客(kè)户提供一(yī)站(zhàn)式(shì)代工解(jiě)决方案(àn)，为(wèi)功率、传感和(hé)传输等领域的(de)半导体产(chǎn)品公(gōng)司提供(gōng)完整生产制造平台，支持客户研发以及(jí)大规模(mó)量产。

　　晶圆代工企业(yè)，中(zhōng)芯(xīn)国(guó)际关(guān)联(lián)企业，处于规(guī)模扩张(zhāng)阶段，但由于规模扩大(dà)太快，折旧(jiù)研发投(tóu)入初(chū)期非常高(gāo)，因此利润大幅亏损，好不容(róng)易快熬(áo)出头了（资(zī)本支出(chū)高峰在22年结束），公科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容司也(yě)预期23年(nián)底(dǐ)会(huì)转为盈利，但下(xià)游(yóu)需求在23年大(dà)幅放(fàng)缓，公司(sī)面(miàn)对的(de)压力显然(rán)是(shì)要比那些已经规模化完(wán)成(chéng)有利(lì)润的公(gōng)司大得(dé)多，且公司过于依赖中(zhōng)芯国际，未来还有可能面临(lín)同业(yè)竞(jìng)争而收回(huí)许可的风险。IPO募资(zī)高达219亿，非常大(dà)的IPO了，不(bù)太乐观(guān)未来的走(zǒu)势。

　　五、万丰(fēng)股份(fèn)（603172）

　　万丰股份(fèn)主要(yào)从事分(fēn)散(sàn)染料及(jí)其(qí)滤(lǜ)饼的研发、生产及(jí)销售(shòu)，产品以中高端分散(sàn)染料为主，主要用于(yú)涤纶及其混纺织物的染色和(hé)印花，经分散染料印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传(chuán)统染料公司，毫无亮(liàng)点，业绩在19年后一路(lù)下滑，22年利润只有19年(nián)的一半都(dōu)不到，下游服装行业景气度也(yě)一般(bān)，不关注了(le)。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成(chéng)立(lì)于2003年，自设(shè)立以来，公司主营(yíng)业务一直聚焦于汽车行业营(yíng)销与(yǔ)后市场服务领域，为客户提供相关软件产品及服务。2010年被用(yòng)友网络收购后，公司继续(xù)独立经营上述业务(wù)。用(yòng)友汽车主要(yào)面(miàn)向汽车行业的整车厂、经(jīng)销商、服务(wù)站等客(kè)户，提供营销与后市场服务领(lǐng)域的数智化解决(jué)方案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集团旗(qí)下子公司分(fēn)拆上(shàng)市，汽车(chē)软(ruǎn)件服务(wù)，汽车数字化(huà)是趋势，且随着人均(jūn)保有量的(de)增(zēng)长(zhǎng)，公司行业(yè)前景不算(suàn)很差(chà)，但公司自身技(jì)术(shù)含量较低，产品以车企营销系(xì)统为主(zhǔ)，基本没什么研发，都靠销售，且汽(qì)车行(xíng)业有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经纬股份主要从事电力(lì)工程技术服务及地理(lǐ)信(xìn)息技术服务。电力工程技术服(fú)务占主营业务收入比重(zhòng)超(chāo)过80％，是公司(sī)主要收入和(hé)利润来源。电(diàn)力工程技术(shù)服务主要系为电网企业、工商(shāng)业企(qǐ)业电力相关工程提供规划咨询、设计(jì)、工程建设等服务(wù)。

　　电网(wǎng)和地理信息(xī)设计咨询(xún)公司，主要是(shì)电(diàn)力工程技术(shù)服务收入为主，比较依赖内蒙和浙江地区的国(guó)家电网，本质上是工(gōng)程类(lèi)企(qǐ)业(yè)，设备施工业(yè)务，所以应收款高(gāo)，坏账(zhàng)多，现金流差，不关(guān)注(zhù)了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智能手机、物联(lián)网等(děng)领域提供射频前端的芯片设计公司，主营业务(wù)为射频前(qián)端芯(xīn)片及模(mó)组的研发、设计和销售。慧智(zhì)微具备全套射频(pín)前端芯(xīn)片设计(jì)能力(lì)和集成化模组(zǔ)研发能力，技术(shù)体系以功率(lǜ)放大器（PA）的设(shè)计能力为(wèi)核心，兼(jiān)具(jù)低噪声(shēng)放(fàng)大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射(shè)频器(qì)件(jiàn)的设计能力(lì)，产品系列覆(fù)盖(gài)的通(tōng)信频段(duàn)需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可(kě)为客户提供无线通信射频前端发射(shè)模组、接(jiē)收模组等。

　　射频(pín)前端芯片模组(zǔ)公司，下游主要是消费电子，22年业绩(jì)大幅放缓，下游(yóu)砍(kǎn)单存货大幅增长，亏(kuī)损不断扩(kuò)大(dà)，主(zhǔ)要是大量研发投入，但高(gāo)研发下，公司毛利率极低，远低于同(tóng)行业公司，但即便(biàn)这(zhè)样，估(gū)值却一路上升到150亿(yì)，在(zài)IPO之前大量机(jī)构（近40家）参股（未来解禁后都会(huì)成为抛售的主力）。搞不懂这公司(sī)的(de)价值在哪里(lǐ)，但现在风口，很可能被炒作(zuò)。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一家主要从(cóng)事防空预警雷达(dá)研发、生产(chǎn)、销售(shòu)和服务(wù)的(de)国家级高(gāo)新技术(shù)和专(zhuān)精特(tè)新“小巨人”企业。公司产(chǎn)品(pǐn)主要包括(kuò)雷达及(jí)配套装(zhuāng)备(bèi)，重点供应国(guó)内(nèi)军方客户和军工集团(tuán)。成立至(zhì)今，航天南湖(hú)已成为我国防空预(yù)警雷达主要生产(chǎn)单位之一(yī)。

　　军工雷(léi)达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较(jiào)快，但利润远没有回到20年，且关联(lián)交易(yì)占比越来越高，对于(yú)这(zhè)种(zhǒng)客户不(bù)透明度极高的(de)军工企(qǐ)业，实在无法(fǎ)判(pàn)断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是(shì)一(yī)家互联网数(shù)字化(huà)虚(xū)拟商品综合服务提供商(shāng)，主(zhǔ)要为(wèi)移动(dòng)互联网(wǎng)相关场(chǎng)景客户(hù)提供(gōng)移动互联网数字化虚拟商品聚合运营(yíng)、融合运(yùn)营、分发运(yùn)营等综合(hé)运营服务，为物联(lián)网相(xiāng)关场景提(tí)供(gōng)物联网(wǎng)流量接(jiē)入(rù)、硬件方案、场景应用等(děng)综合解决方案及(jí)云终(zhōng)端解决(jué)方案，并根据客户需求提(tí)供定制(zhì)化的(de)运营支撑服务及技术服务。一家售卖移动流量、话费、爱优芒会(huì)员(yuán)卡等数字化虚拟商(shāng)品的(de)综合型(xíng)中间商，其(qí)主(zhǔ)要盈利模式是获得购销(xiāo)差价或服务(wù)佣金，占公司总收入超(chāo)过(guò)9成。

　　流量中间商，互联(lián)网卖流量的(de)公司(sī)，主要是卖视(shì)频会员和其(qí)他(tā)通用流量，业(yè)绩(jì)过(guò)去几年看起来不错，但(dàn)公司现(xiàn)金流越来越差，且互联网流量已(yǐ)经见顶，大互联网科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容公(gōng)司越来(lái)越不依(yī)赖买量来拓(tuò)广(guǎng)业务，感觉(jué)上市(shì)就是(shì)业绩顶峰。

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