随着3月进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出(chū)口双双(shuāng)超预期，也(yě)显示出(chū)纯(chún)碱市场供需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期(qī)纯碱(jiǎn)出口下降，进口(kǒu)增加(jiā)，从实(shí)际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分(fēn)析师周小(xiǎo)燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年(nián)3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析(xī)师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全(quán)年除了(le)1—2月(yuè)份纯碱进口(kǒu)数(shù)量超过1万吨，其(qí)余(yú)月份进口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进(jìn)口的大量增长主要集中(zhōng)于(yú)部(bù)分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平(píng)衡的情况(kuàng)下，下游(yóu)通过进口来补充使用(yòng)量。这(zhè)部分进(jìn)口增量到(dào)港后直接进入下(xià)游玻璃厂，对(duì)市场的冲(chōng)击(jī)程度相对有限，但在(zài)一定程(chéng)度上可(kě)能(néng)会导致下游厂家减(jiǎn)少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市场(chǎng)面临暴风(fēng)雪等极端(duān)天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和(hé)土耳其运输阶段性受(shòu)阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大(dà)面积减产、我国(guó)出口市场新增(zēng)南(nán)美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提(tí)升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事(shì)件消退、国内多个(gè)大宗(zōng)商(shāng)品价格处于全球高位之(zhī)时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还能(néng)保持(chí)增(zēng)长态(tài)势，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份(fèn)出口量(liàng)在去年(nián)高基数的基础上(shàng)进(jìn)一步增加(jiā)至(zhì)16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出行业供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯(chún)碱出口显著放量，今年(nián)出口量能在去年高基(jī)数的基(jī)础(chǔ)上进一步上扬，显示(shì)国(guó)际市(shì)场对纯碱(jiǎn)需求具有较强(qiáng)韧性，国际需(xū)求显著(zhù)走弱的预期有(yǒu)待(dài)修(xiū)正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预期(qī)或导致全球实体企业(yè)承压(yā)，海外(wài)纯碱需求可(kě)能会受到一定影响。而国(guó)内经济(jì)稳增长预期强烈，国内(nèi)纯(chún)碱需求表(biǎo)现或较(jiào)海外强(qiáng)劲，这在长期也(yě)可能影响我国纯(chún)碱出口数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期货分(fēn)析师李嘉豪(háo)告(gào)诉(sù)记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在(zài)于国外能源的回落背(bèi)景(jǐng)下供应(yīng)的回归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱(ruò)，使得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧较好，与前期市(shì)场的反馈略有(yǒu)偏差(chà)，一部分原因可能是前(qián)期待发订单(dān)，一部分是外围需求从去年的出口(kǒu)角度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐(lù)看来，在远(yuǎn)兴(xīng)大产(chǎn)能落地以前(qián)，国内(nèi)纯碱紧平(píng)衡的格(gé)局很(hěn)难彻(chè)底扭转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能(néng)还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和(hé)出口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能(néng)更(gèng)低，对比(bǐ)国内价(jià)格偏(piān)低(dī)。换言之，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将导(dǎo)致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关注纯(chún)碱出(chū)口目的地。“如果国(guó)内纯碱出口(kǒu)只(zhǐ)是供至国内(nèi)大型玻璃厂在海(hǎi)外的(de)生产(chǎn)线，且该部分用(yòng)量能(néng)够(gòu)长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高(gāo)位。但如(rú)果是供(gōng)给海外其他地区，可能(néng)会由(yóu)于海外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数(shù)据的好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月全球(qiú)的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍(réng)是(shì)大方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于年(nián)度供(gōng)需(xū)影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个(gè)月或数月，进出口超预期变化可能会对阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的(de)行(xíng)情产生(shēng)情绪和(hé)供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在(zài)周(zhōu对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思)小燕看(kàn)来(lái)，目前海(hǎi)外碱厂下调报(bào)价，随着能源价(ji对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思à)格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去(qù)年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量(liàng)增(zēng)加(jiā)，进口有继(jì)续增(zēng)加预(yù)期(qī)，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年(nián)前格(gé)局，对纯(chún)碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进(jìn)出口数据(jù)超预期是国内纯碱市场健康(kāng)运行(xíng)的旁证(zhèng)。魏朝(cháo)明(míng)认为，短期(qī)内(nèi)市场悲观预期或(huò)有所消退，纯碱期现货价格短期(qī)或(huò)有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场(chǎng)表现来看，出口走弱的预期基(jī)本(běn)被(bèi)消化，进口的量相对(duì)来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十(shí)几万吨的到港量，导致市场4月的平衡(héng)相对(duì)宽松。在他看来，未来(对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思lái)出口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的情(qíng)况下(xià)，轻碱价格重心下移会(huì)相(xiāng)对明显。

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