金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特(tè)估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午后上(shàng)证报(bào)发布一则重磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券交易(yì)所主办、工(gōng)商银(yín)行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务(wù)中国式现代当年非典为什么神秘结束了化中促进(jìn)金融(róng)业估值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构(gòu)包(bāo)括银行、保险(xiǎn)、基金和(hé)券商(shāng)人(rén)士。

　　消息(xī)发布(bù)后，市(shì)场纷纷认为这(zhè)是“中特(tè)估”概念的升(shēng)级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金(jīn)融板块(kuài)开启加速(sù)键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触(chù)一度(dù)及(jí)涨停，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林证券(quàn)、哈投股(gǔ)份等(děng)涨当年非典为什么神秘结束了超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值(zhí)的中国人寿一(yī)度冲击涨停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面(miàn)，国有(yǒu)四(sì)大行午后(hòu)集体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块的集体发威下，上证(zhèng)综指午(wǔ)后迅速翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创业板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至(zhì)收盘(pán)，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看法并(bìng)不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高(gāo)分红国(guó)企标的近(jìn)期显著盘整(zhěng)是对(duì)短(duǎn)期交易扩散过快过多，股(gǔ)息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做(zuò)出的正常反应，而(ér)并(bìng)非意味着整体(tǐ)高分红国企投(tóu)资主题的结束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性价比仍相对(duì)较(jiào)高，未来随着经(jīng)济的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较强的持续性。从(cóng)估值和(hé)交易(yì)拥挤(jǐ)度来(lái)看，当(dāng)前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对(duì)较高(gāo)。

　　但是中信证(zhèng)券则(zé)看法相对偏空。中信(xìn)证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估(gū)”主题(tí)在4月中(zhōng)旬以来先(xiān)后步入了热度很(hěn)高、波动很(hěn)大但是(shì)区间回报不明(míng)显的(de)阶段，表现出典型的板块内部博(bó)弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月(yuè)截(jié)至12日恢复(fù)净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距(jù)。在缺(quē)乏(fá)持续增量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机(jī)构持(chí)仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表(biǎo)示，疫(yì)后经济全面(miàn)系统性(xìng)恢复是(shì)渐(jiàn)进和渐次的过(guò)程，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需要(yào)时间(jiān)和耐心，主题交易是过(guò)高的经济预期下(xià)修过(guò)程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低了市(shì)场定价的有效性，但也(yě)提(tí)高了业(yè)绩驱动策略的潜(qián)在回(huí)报，主(zhǔ)题(tí)交易的(de)顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱(qū)动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有(yǒu)买方更加激(jī)进。据券(quàn)商(shāng)中国报道，有基金经理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多(duō)中特估的龙头股在(zài)当前位置对(duì)他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度而言许多市场参与者可以给(gěi)出许(xǔ)多个(gè)继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三(sān)个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场交(jiāo)易的直观判断(duàn)，这代表(biǎo)着资金参与(yǔ)方的短期泡(pào)沫化，过(guò)高的(de)交易拥挤度意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日(rì)，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发布公告(gào)称，该(gāi)基金累计有效(xiào)认购(gòu)申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行上限，基金(jīn)管理(lǐ)人将启动(dòng)比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添(tiān)富中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开售，每(měi)只产品的首(shǒu)募(mù)规模(mó)上限均为(wèi)20亿元人民(mín)币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新发(fā)基(jī)金，今年以(yǐ)来，场内(nèi)多(duō)只“中字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规(guī)模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金净流入也逼近(jìn)10亿(yì)元(yuán)，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全市场规模(mó)增长倍数最高(gāo)的(de)ETF。

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