市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣布(bù)，为健全多层次资本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所(suǒ)发文(wén)称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人(rén)士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资(zī)者将拥有更(gèng)灵活的风险管理工具，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳定性都(dōu)将(jiāng)有所(suǒ)提升，更(gèng)多(duō)吸(xī)引资金入(rù)市，也能更好地服(fú)务于(yú)科(kē)创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试(shì)点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所表示(shì)，科创(chuàng)俄罗斯是资本主义还是社会主义50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数(shù)适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和(hé)市场监管(guǎn)措(cuò)施的(de)基础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防(fáng)控工作，持(chí)续(xù)完善制(zhì)度规则体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一(yī)步完善(shàn)风(fēng)险防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基(jī)于科创50指数的场内期(qī)权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互(hù)补(bǔ)。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院(yuàn)关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革开放决(jué)策部署的(de)重要(yào)安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多(duō)元化的(de)交易和风险管(guǎn)理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先(xiān)试(shì)的示(shì)范引领作用，不断提升(shēng)服务(wù)实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产品上市，对(duì)促(cù)进(jìn)科创(chuàng)板企业进一步发(fā)挥科(kē)创能(néng)效、支(zhī)持(chí)科创板建设具有积(jī)极意义。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板投(tóu)资(zī)者风险管理需要(yào)，有助于科(kē)创板更(gèng)好发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股票期权市场长期持续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数场内期(qī)权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新(xīn)属性持(chí)续强化(huà)。

　　目(mù)前科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风险管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创(chuàng)板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提(tí)升科(kē)创板吸(xī)引力(lì)和流(liú)动性、推进科创板做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改革(gé)先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用(yòng)的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据了(le)解(jiě)，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合(hé)计(jì)规模超900亿元，其(qí)中，规模最大(dà)华夏(xià)上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近(jìn)2年(nián)净流入超(chāo)440亿元，是同期(qī)非货ETF市场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方达(dá)上证科(kē)创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼(hū)声不(bù)断(duàn)，由于(yú)涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资(zī)者在(zài)投(tóu)资(zī)科(kē)创(chuàng)板个股(gǔ)面(miàn)临的价格波动更大，因(yīn)此，随(suí)着市场体量不断扩张，风险管理需(xū)求也更(gèng)加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市(shì)，将(jiāng)会给投资者提供更加灵活的风险管理工具，使得投资(zī)者(zhě)更(gèng)有效率(lǜ)管理风(fēng)险的同时，能(néng)够有(yǒu)更多的时间和精力(lì)去关注标的对应上市公司的投(tóu)资价值(zhí)。”中山大学岭南学(xué)院教授韩乾(qián)认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期(qī)权推出，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货市场的(de)容量将有所(suǒ)扩大，提(tí)供更好的流(liú)动性，市场稳定(dìng)性提升；也将为(wèi)市场带来更多的增量资金(jīn)，更(gèng)好地服务(wù)科创(chuàng)板上(shàng)市企业(yè)。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球俄罗斯是资本主义还是社会主义(qiú)资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。截至目前，市(shì)场已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权，且近年来(lái)ETF期(qī)权市场上新速(sù)度(dù)加快。在去(qù)年，就有4只新(xīn)品种上(shàng)市，包括(kuò)上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权(quán)，深交所(suǒ)旗下(xià)的(de)创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深(shēn)证100ETF期权。

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