金融(róng)界(jiè)5月22日消息 日本股市走出(chū)了泡(pào)沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日收(shōu)盘，日本股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗对此，高盛表(biǎo)示日本可能(néng)正接(jiē)近十年(nián)一(yī)遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或(huò)缺的(de)力(lì)量(liàng)。数据显示，海外投资者对日(rì)本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的(de)外国人净(jìng)购买(mǎi)量。

　　不过，日本企(qǐ)业部门仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年初至今的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特(tè)成为日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发导火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易(yì)公司分(fēn)别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大(dà)了对日(rì)本五(wǔ)大商社(shè)的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日(rì)本(běn)持有的股票比在美国以(yǐ)外任何(hé)其他国家都多。今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日本五大商(shāng)社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁(suì)的他(tā)还在上个(gè)月(yuè)罕(hǎn)见(jiàn)地访(fǎng)问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日(rì)本(běn)商社(shè)的(de)决定(dìng)其实非常简单(dān)，也非常容易(yì)理解，我(wǒ)们(men)可能和(hé)这五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能够(gòu)支(zhī)付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回(huí)购股票(piào)，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能通过融资解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所以我们(men)就开始购买了(le)，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开(kāi)始我都没(méi)有(yǒu)告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的接(jiē)班人(rén)），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月初造访日本(běn)东(dōng)京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决定重新在(zài)东京开设(shè)办事(shì)处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经中文网，日(rì)本(běn)综合商(shāng)社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准则）于(yú)5月9日(rì)全(quán)部出炉。日(rì)本5大商社的合(hé)计(jì)净利百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国(guó)著名投资家沃伦(lún)·巴菲特开始大量持股的(de)2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日(rì)本(běn)5大(dà)商社的合计净利(lì)润在短短(duǎn)2年(nián)时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴(bā)菲(fēi)特宣布持有股票的(de)2020年(nián)8月的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的(de)美国(guó)苹(píng)果和(hé)美国可口可乐(lè)股票(piào)的上(shàng)涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研报(bào)中指出在(zài)过去的三十年中，日本经历了(le)漫长(zhǎng)而痛苦的通缩(suō)，也(yě)被认为将会(huì)撤离世界(jiè)舞台的(de)中心。但其并没有完全失去竞争优(yōu)势，与此同时，在(zài)国际格局大(dà)变(biàn)化的(de)背景下，日本(běn)经(jīng)济(jì)的(de)边际(jì)变化值得(dé)研(yán)究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地(dì)缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边际(jì)上(shàng)的重要(yào)变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们也(yě)会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投资(zī)开始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也(yě)暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的(de)政治格(gé)局(jú)，在全球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下(xià)反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。与此(cǐ)同时，劳(láo)动力的(de)下滑趋势固然(rán)不(bù)可避(bì)免，但良(liáng)好的医疗体系以及(jí)人工智能的发(fā)展，也意味着劳动力萎缩的(de)风险在一定(dìng)程度上出现了(le)下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值(zhí)的(de)修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要(yào)抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改(gǎi)变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本(běn)和股价经营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日本股市(shì)开始掀起一(yī)波回购热潮。

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