大家好，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全(quán)部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都在(zài)讨论一个基(jī)金(jīn)经(jīng)理，海富通的吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的海富(fù)通股票(piào)混合(hé)来看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年(nián)一(yī)季度末，已经基本(běn)清仓(cāng)了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报(bào)称(chēng)，在(zài)一季(jì)度(dù)的操作(zuò)中(zhōng)，本(běn)基金总体把握住了市场的(de)节奏变化和结构转换，降低了新能(néng) 源板块的配置权(quán)重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机(jī)会，组合调整取得了明(míng)显(xiǎn)的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所代表的传统(tǒng)实(新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗shí)体行(xíng)业正在被(bèi)市场一部(bù)分“聪明钱(qián)”定(dìng)价(jià)，后续(xù)可能成为市场最有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以(yǐ)来均(jūn)取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配(pèi)置获取(qǔ)超额(é)回报(bào)的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计(jì)达到22天(tiān)，上一次出(chū)现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力(lì)设(shè)备(bèi)及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似(shì)特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周(zhōu)，科创(c新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗huàng)芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次(cì)和5次单日(rì)涨幅超过2％的(de)行情(qíng)，最大单日(rì)涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交(jiāo)了(le)5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻势”“获(huò)利了(le)结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会有一(yī)波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓是(shì)最(zuì)佳策(cè)略，因为往(wǎng)往(wǎng)后续盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势大概率(lǜ)创新高。如果(guǒ)今年在业绩(jì)披露期结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政(zhèng)府支持力(lì)度进(jìn)一步(bù)加大、资本开支增加(jiā)、订(dìng)单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上行(xíng)趋势(shì)，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板(bǎn)块市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠(dié)加上述基本面风险因素逐(zhú)步发(fā)酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮(lún)AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式。

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