昨夜(yè)，据路透社最新报道，知情人士(shì)透露(lù)，美国总(zǒng)统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限达成协议(yì)，双(shuāng)方(fāng)在可自由支配(pèi)开支方面(miàn)的分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士和(hé)另一名了解谈判情况的人士称，最终(zhōng)可能达成的(de)不会是一份长达数百页、可能需要立(lì)法(fǎ)者花(huā)几天时间撰写、阅读(dú)和投票的法案，而是一(yī)份包含几(jǐ)个关键数字的精简协(xié)议。另一位消息人士称，预计谈判(pàn)代表(biǎo)将敲定可自由支(zhī)配(pèi)开支(zhī)的(de)最高限额，包括军(jūn)费开支(zhī)，但让议员们在(zài)未来几个(gè)月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等(děng)类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自由支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美(měi)元支出总额的(de)27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示(shì)不应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的六个月(yuè)来首次(cì)面对面(miàn)会议不太可能采取(qǔ)新的措(cuò)施。当前(qián)的(de)任务是监(jiān)控市场形(xíng)势并及(jí)时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动(dòng)油价上涨，而是平衡(héng)价格(gé)，以确保生产(chǎn)者和消费(fèi)者的利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预计布伦特原油价(jià)格到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他(tā)认为，目前(qián)的价(jià)格反映(yìng)了(le)市场对(duì)全(quán)球(qiú)宏观经济形势的评估。美国加息(xī)阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘(pán)中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全(quán)押注美联储会在6月或7月的(de)某次会议上(shàng)再度(dù)加(jiā)息25个(gè)基(jī)点，最(zuì)早在6月便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的(de)掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦(bāng)基金利(lì)率5.08％高出(chū)超过25个基点，这(zhè)代表市场认为接下来两次会议中(zhōng)美(měi)联储肯定会加息25个(gè)基(jī)点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约(yuē)显示消(xiāo)化(huà)了约14个基点(diǎn)的加息预期，由于美(měi)联储加(jiā)息规模通常(cháng)都是(shì)25尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系个基点(diǎn)的倍(bèi)数，这(zhè)代表6月加息(xī)25个基(jī)点的概率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收盘(pán)，最终，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期(qī)货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现(xiàn)最(zuì)好的(de)英伟达早盘股(gǔ)价曾(céng)涨至394.8美(měi)元尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系，涨(zhǎng)幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历(lì)史新高(gāo)，市(shì)值(zhí)曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值大关(guān)一步之遥，有望成为全(quán)球第(dì)九家市值突破1万亿美元的(de)上市公司。盘中英伟达市(shì)值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特(tè)尔的市值。英伟达创美股(gǔ)史上最大单日市值增长规模(mó)，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自的市值(zhí)都(dōu)高。

　　最(zuì)新的财(cái)报数据(jù)显示，英伟达(dá)Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中(zhōng)心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期(qī)的(de)39亿美(měi)元。

　　最重要的(de)数据在(zài)于(yú)——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较(jiào)市场(chǎng)预(yù)期的71.8亿美(měi)元高53％。这一(yī)极度积极(jí)的展望(wàng)表明(míng)，英伟达从全球企业布局AI的热(rè)潮中获(huò)得的利益远超(chāo)人(rén)们预期。英伟达(dá)生产极度复杂的人(rén)工(gōng)智能计(jì)算任(rèn)务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需(xū)的最重要底层(céng)硬件。英(yīng)伟达(dá)如今在AI用(yòng)途的芯(xīn)片领域占据主导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适(shì)合AI训练(liàn)和运行(xíng)机器学习软件，这(zhè)也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关(guān)键底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系(xì)集体(tǐ)“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材(cái)期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显下滑并创下近(jìn)半年(nián)或半年(nián)多以来(lái)新(xīn)低。截(jié)至(zhì)5月25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合(hé)约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截(jié)至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短(duǎn)暂反弹(dàn)后(hòu)于近期再(zài)次走(zǒu)弱(ruò)。对(duì)此，大有期货投研中心黑色(sè)高级研究员黄科在(zài)接受期货(huò)日报记者(zhě)采访(fǎng)时表示，近期黑(hēi)色系品种大(dà)幅下(xià)跌是(shì)宏观和产业(yè)共振(zhèn)带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目(mù)前(qián)美国两党对于政府债务上限问题仍没有达成一致，随着(zhe)截止日期临近，市场各方的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来继续加息的可能(néng)性，当前(qián)美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品(pǐn)价格普遍形成(chéng)一定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资(zī)产(chǎn)投资(zī)等经济数据(jù)略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也(yě)导致与国内经济(jì)状况(kuàng)关联(lián)性较强的黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层(céng)面(miàn)也并无利多(duō)因素。黄科(kē)表(biǎo)示，从现货市场表现(xiàn)来看，虽(suī)然目前(qián)铁水产量已经见顶，但随(suí)着成(chéng)本端(duān)原料(liào)价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面并没有很强的减产动力。在行业(yè)利(lì)润尚存、部分(fēn)钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减产(chǎn)不(bù)及预(yù)期以及原料成本(běn)持续下移导致钢价(jià)下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临近淡季(jì)，在需(xū)求乏力(lì)的(de)情况下，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建信期(qī)货(huò)黑色产业(yè)研究主管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品市场整体(tǐ)陷入“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本(běn)塌陷”的(de)负向循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个(gè)月来钢材下(xià)游需(xū)求恢复(fù)距离此前预期有(yǒu)较大差距(jù)，叠加(jiā)今(jīn)年(nián)年初以来市(shì)场对下(xià)游(yóu)需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃(rán)料进口(kǒu)规模(mó)又出现明显增(zēng)长，同(tóng)时预(yù)期中的(de)下(xià)半年的粗钢产量平控政策也(yě)进(jìn)一步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月(yuè)初以来，钢材五大品种周度表观(guān)消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗(cū)钢产量(liàng)为3.54亿吨，同(tóng)比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或延续弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正(zhèng)中(zhōng)期期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华(huá)告诉记者，主要(yào)有以下(xià)三个方面的问题(tí)：一(yī)是高炉减(jiǎn)产(chǎn)不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政策(cè)刺激还比较有(yǒu)限，当前内需虽(suī)然未见好转，但今年以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以来国内政策利(lì)多有限，导致(zhì)“买预期”交易未能如期出现，但(dàn)国内(nèi)市(shì)场利空在价格(gé)中(zhōng)已(yǐ)有体现，从后(hòu)期市场表(biǎo)现来(lái)看，钢材(cái)需求端利空可(kě)能来自海外，6月出(chū)口(kǒu)一旦转差，则板材供应压力(lì)会明(míng)显增加，产量(liàng)也面临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不(bù)及预期后，国内(nèi)下(xià)一个(gè)相(xiāng)对重要的政策时(shí)点(diǎn)可能在7月(yuè)的半(bàn)年度经(jīng)济数据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格(gé)底部的确立需要黑(hēi)色商品整体(tǐ)供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供(gōng)应及铁矿石(shí)非主(zhǔ)流矿发货(huò)均出现下(xià)降。不过(guò)目(mù)前焦(jiāo)煤进(jìn)口通关及铁(tiě)矿石非澳(ào)巴发货已开(kāi)始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还在(zài)持续，价格还未真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科看(kàn)来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要(yào)具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本端对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的减产行动，从而改善市(shì)场(chǎng)对于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭市场情绪较为悲观(guān)，动(dòng)力煤价格有加(jiā)速(sù)下跌迹象(xiàng)；此外国内(nèi)粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色(sè)系(xì)品种或延续(xù)弱(ruò)势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市(shì)场(chǎng)供需格(gé)局，与成(chéng)本塌(tā)陷叠加造(zào)成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系商品价(jià)格惯性下跌趋势(shì)短暂延续(xù)，难有像样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格(gé)大(dà)幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至2020年5月(yuè)之前的(de)水(shuǐ)平(píng)。对此，翟(dí)贺攀(pān)告诉记者，螺纹(wén)钢(gāng)现(xiàn)货目前回归(guī)2020年疫情初期的价格区(qū)间(jiān)有利于行业(yè)供需(xū)加快调整，且目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石库存和钢材(cái)社(shè)会库存较(jiào)近年同(tóng)期偏(piān)低(dī)、6月份之后来自政策面(miàn)和(hé)市场力量的供应压(yā)减(jiǎn)速度(dù)加快、稳经济政策效果或将在下半年显现(xiàn)、国际局势缓和以及(jí)国内外价差(chà)有利于钢材出(chū)口再上(shàng)台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价(jià)格保持(chí)谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至今年(nián)4月中旬之前(qián)的(de)偏(piān)高水(shuǐ)平(píng)，但中(zhōng)期反弹依然(rán)有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表(biǎo)示，当前钢(gāng)铁(tiě)产业(yè)链库存整(zhěng)体较低(dī)，因此在后续进入(rù)减产(chǎn)期间(jiān)后，钢(gāng)材价格下跌一(yī)旦出现(xiàn)企(qǐ)稳，那(nà)么低价可能(néng)会刺激补(bǔ)库，并带(dài)动行情出现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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