投资(zī)者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多(duō)只云(yún)计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万(wàn)亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义宇宙方面(miàn)的(de)工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行(xíng)情的关(guān)注热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件(jiàn)信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这些(xiē)公(gōng)司与英伟达在某些方面(miàn)有业务上的合作。从(cóng)公募(mù)基金一(yī)季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司股票的(de)公(gōng)募基金主要集中在(zài)能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英伟达(dá)且基金(jīn)规模(mó)最(zuì)高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达且规模最高的是广发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净(jìng)值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微(wēi)软、英伟达等(děng)美股科技股年初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加大(dà)了独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的一(yī)笔投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决方案(àn)的提(tí)供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢家，该公(gōng)司(sī)今年一季度的业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心(xīn)业务的营(yíng)收(shōu)创历史新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者(zhě)而言，英伟达和微(wēi)软在(zài)内的众(zhòng)多美股科技股公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际(jì)投资(zī)中(zhōng)还受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关注(zhù)，行业成(chéng)交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季度整体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半(bàn)导体产业(yè)整体(tǐ)仍处于主动去(qù)库存阶(jiē)段(duàn)，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析(xī)师秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的(de)驱动力(lì)主要(yào)来源(yuán)于(yú)AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代(dài)表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是(shì)最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段时间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备(bèi)业绩高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与(yǔ)产业发展之(zhī)间(jiān)存在着较大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认(rèn)为，投资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的(de)，确保(bǎo)产业景气能(néng)够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持(chí)的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也(yě)要以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会(huì)赚了(le)景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资金(jīn)全(quán)押一个赛(sài)道。

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