看看周末(mò)有(yǒu)哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半年(nián)和一年来(lái)新高(gāo)，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放(fàng)价格压力(lì)再度升(shēng)温的(de)警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来(lái)新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据公(gōng)布后，美股承压下行(xíng)，主要(yào)美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价(jià)格跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期(qī)美债收益率一(yī)度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四(sì)所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一再(zài)表态支(zhī)持(chí)继续(xù)加息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关口，连续第二(èr)周因周五回(huí)落而全(quán)周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心(xīn)中(zhōng)国的(de)进口(kǒu)铜需求，加之全(quán)周经济增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美国能(néng)源部(bù)公(gōng)布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此(cǐ)前(qián)市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今(jīn)年(nián)第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行(xíng)在(zài)周四的声(shēng)明(míng)中表示(shì)，此(cǐ)次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市(shì)场和货(huò)币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出进一(yī)步调(diào)整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的(de)数(shù)据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价格(gé)变化(huà)最(zuì)大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总统府(fǔ)发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际大(dà)宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在(zài)内的(de)多个地(dì)区(qū)持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强(qiáng)雷(léi)暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西西比河谷地区(qū)，以及俄(é)亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入(rù)紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十年(nián)里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒(méi)体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主持自(zì)己(jǐ)的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目在保(bǎo)守派中拥有了一(yī)批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂(zhī)分析(xī)师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国经济(jì)数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济(jì)处于(yú)弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期(qī)多(duō)，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费(fèi)略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食用和(hé)化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至(zhì)99万(wàn)吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价(jià)相对内(nèi)盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地(dì)区(qū)降雨略偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提(tí)高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负(fù)值(zhí)，印(yìn)度(dù)还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求淡季，最近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界正告(gào)诉期(qī)货日报(bào)记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的(de)超预期(qī)去库继(jì)续支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量(liàng)季节(jié)性恢复(fù)，国内、印度(dù)高库存(cún)，欧(ōu)盟(méng)进口受(shòu)到菜(cài)油供应压(yā)力的抑(yì)制，远端的(de)产区(qū)产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复以及出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的集中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的供应愈(yù)发充足(zú)，国内消(xiāo)费以及印度消费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端继(jì)续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂(guà)维持(chí)在-300附近。但是4月18日(rì)给出了(le)进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不(bù)及(jí)预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步(bù)体现(xiàn)，预计进(jìn)口利(lì)润将会(huì)逐步修(xiū)复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气(qì)一(yī)般，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到(dào)港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后续(xù)需继(jì)续关(guān)注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区(qū)三(sān)级(jí)菜油和纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同(hé)一级(jí)大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现货(huò)价差由(yóu)负(fù)转正后，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货农产品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以及(jí)目前菜油的(de)累库(kù)程度还算正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个(gè)国(guó)家生物柴油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消(xiāo)费(fèi)增速(sù)不会像(xiàng)之(zhī)前(qián)那(nà)么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产(chǎn)背(bèi)景下可能(néng)再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称(ch纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同ēng)，从(cóng)国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到(dào)港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开(kāi)机(jī)，预(yù)计(jì)后续库存将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口库(kù)存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且(qiě)菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量(liàng)预(yù)计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的供(gōng)应(yīng)并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力(lì)的影(yǐng)响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势(shì)，进口端(duān)带动国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应恢(huī)复格局较为明确(què)，后(hòu)期(qī)国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继续(xù)维持逢(féng)高抛空的思路。后续(xù)需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供(gōng)应情况，关注(zhù)是否会有新增供应(yīng)或者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库(kù)情况和(hé)国(guó)内豆油的(de)价格，预(yù)计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨量明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期(qī)最(zuì)高的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将从目前的(de)150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨(zhà)量较上(shàng)周提升较(jiào)多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位(wèi)于(yú)低(dī)位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在(zài)历史(shǐ)同期(qī)低位，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大(dà)豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜(cài)油价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北地区(qū)温(wēn)度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费替代增(zēng)加(jiā)，西(xī)南地区(qū)菜(cài)油对豆油的替(tì)代正(zhèng)在(zài)发生(shēng)。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的(de)豆油(yóu)需求(qiú)也会因(yīn)为豆油(yóu)价格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏(fá)亮(liàng)点(diǎn)，下游(yóu)节前(qián)备货不(bù)积极，贸易商采购心(xīn)态(tài)谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期(qī)需(xū)要重点(diǎn)关注南国内大豆到(dào)港通关(guān)以及整体的开机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生长情况将决定(dìng)豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本(běn)下行，豆油基本(běn)面(miàn)从(cóng)目前的低库(kù)存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力进(jìn)行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的(de)边际变化和需(xū)求预期都预示(shì)豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱(ruò)的(de)。

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