券商今年一季度业绩“妥了”，基于股市良好(hǎo)表现以及去年较低的基数，行业业绩全面(miàn)爆发(fā)。券商(shāng)板块(kuài)也在周(zhōu)五呈现集体大(dà)涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或上市(shì)主体披露一(yī)季报(bào)，至此51家上市(shì)券商或上市主体一季报悉数披露，券商整体一(yī)季度表现较好，增速(sù)中(zhōng)位数达214.54%。

　　一(yī)季度归(guī)母净利增(zēng)速较为(wèi)显著的有(yǒu)20家(jiā)，净利增1倍乃至数倍之多(duō)，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）、财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母净(jìng)利排名，新(xīn)的十(shí)大分(fēn)别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商(shāng)证券（22.60亿(yì)元）、中金(jīn)公司(sī)（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算(suàn)数(shù)平均(jūn)计算，中(zhōng)信证券一季度“月赚(zhuàn)”超(chāo)18亿(yì)元。

　　股市(shì)对券商一季报的优秀表现给予了正面回应(yīng)，4月28日，证券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收(shōu)红(hóng)，其(qí)中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西(xī)证券、中(zhōng)国银河盘一度涨停，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交易日收阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中(zhōng)，50家归母净利(lì)同比增(zēng)速为正(zhèng)，其中20家(jiā)增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季(jì)度(dù)归母(mǔ)净利增速超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家，分(fēn)别是(shì)长(zhǎng)城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍(bèi)的有3家(jiā)，分(fēn)别是兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的(de)有(yǒu)3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍(bèi)的有4家(jiā)，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速(sù)达到1倍(bèi)的(de)有(yǒu)3家，分(fēn)别(bié)是(shì)财达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归(guī)母净(jìng)利(lì)扭亏(kuī)为盈(yíng)的券商(shāng)多达(dá)9家(jiā)，分(fēn)别是天风证(zhèng)券、华西证券、东北证券、西(xī)部(bù)证券、西南证券、红塔证(zhèng)券、江海证券、湘(xiāng)财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净(jìng)利润(rùn)同比(bǐ)增速(sù)为(wèi)负值，分(fēn)别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净(jìng)利与营收均(jūn)出现下滑(huá)，公(gōng)司一季(jì)报显示，报(bào)告期内(nèi)公司实现营业总收入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部券商的增(zēng)速不如中小券商“夸(kuā)张”，但头部券商(shāng)的(de)业(yè)绩表现同(tóng)样具有(yǒu)可圈可点之处(chù)。

　　同(tóng)比(bǐ)增速超过五成的头部券商(日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗shāng)包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为(wèi)华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君(jūn)安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则(zé)以54亿的绝对(duì)优(yōu)势，保持着(zhe)业绩(jì)的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市(shì)公司指南针在一日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗季报中透露，2023年(nián)一季度麦(mài)高证(zhèng)券经纪业务开(kāi)展取得一定成绩，但营业利润仍未实现盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十(shí)余家券商营收增(zēng)一倍以(yǐ)上

　　一季度营收规模(mó)增(zēng)速(sù)方面，51家券商中44家(jiā)同比增速为正(zhèng)、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南(nán)证券增速(sù)领衔(xián)，其今年一季度同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年同期营收不(bù)足亿元的低基数有关，其今年(nián)一季度营收规(guī)模为(wèi)7.38亿元，去(qù)年(nián)同期营(yíng)收(shōu)为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收增速超过(guò)2倍的有2家(jiā)券商(shāng)，分(fēn)别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有(yǒu)10家(jiā)，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证(zhèng)券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增幅接近1倍(bèi)，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营(yíng)收同比下滑幅度较大，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑(huá)的券(quàn)商或上市主(zhǔ)体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前(qián)十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君(jūn)安（92.88亿元(yuán)）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗广(guǎng)发(fā)证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商(shāng)证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通(tōng)证券营(yíng)收同(tóng)比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商(shāng)证券以(yǐ)较高的增速杀入(rù)营收(shōu)排名前(qián)十，其一(yī)季度营收同比增57.37%，招商(shāng)证(zhèng)券反而被挤出前十，招商证券(quàn)一季(jì)度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营收增幅显著较小(xiǎo)，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季(jì)报高(gāo)增

　　自(zì)营(yíng)业务(wù)驱(qū)动(dòng)行业业绩(jì)高增，这(zhè)一观点被卖方研究普遍认(rèn)可。

　　开(kāi)源证券在解读东(dōng)方证券一季(jì)报时称，东方证(zhèng)券自营(yíng)投资(zī)收(shōu)益11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金(jīn)融资产(chǎn)规(guī)模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动一季报(bào)高增，全年盈利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证券加大杠杆经营投(tóu)资致使利息支(zhī)出有所增长，市场回暖下投资业(yè)务(wù)表现(xiàn)亮眼(yǎn)，收入同比增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新(xīn)业务能(néng)力，看(kàn)好公司(sī)在政策(cè)放松(sōng)预期(qī)下(xià)实现估值(zhí)提升。

　　西部证券在关于国金(jīn)证(zhèng)券的研(yán)报中称，自营投(tóu)资成为影响国金证券(quàn)业绩(jì)核心因素，一季度自营业务收入(rù)提升至7.16亿元，自公(gōng)司完成再融资后，公司(sī)金融投资规(guī)模稳步提升420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部(bù)证(zhèng)券认为，自营投资成为影响券商业绩的核(hé)心(xīn)，预期将在(zài)一季度迎(yíng)来反转。投资业务方面，下半年重点关注(zhù)差异(yì)化监管的措施(shī)落地(dì)，或将打开头部券(quàn)商的ROE上限。

　　西(xī)部证(zhèng)券(quàn)表示，2023年预期(qī)将是券商业绩大(dà)幅修(xiū)复的一年，尤其是(shì)受到(dào)自营业务冲击大的公司预期(qī)将(jiāng)在(zài)年内实现(xiàn)较大(dà)幅度的改善(shàn)。

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