财(cái)联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外(wài)输出市(shì)场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确(què)主线，今年接下(xià)来的市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而(ér)市(shì)场(chǎng)对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提(tí)不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪(jì)念人类第四次工业革(gé)命进程中，人(rén)工(gōng)智能(néng)行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工(gōng)智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币(bì)政策(cè)的(de)推出，且国内经(jīng)济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权(quán)益市(shì)场整体(tǐ)行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市(shì)场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期(qī)来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了(le)基(jī)本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表的(de)“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以来，成为市(shì)场最热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高(gāo)的(de)投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然(rán)最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超(chāo)过(guò)10％的还(hái)有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能(néng)源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领(lǐng)涨似乎感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延(yán)续(xù)周一的(de)强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观(guān)点(diǎn)反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是(shì)估值，新能源(yuán)的(de)暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利(lì)与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进(jìn)制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回(huí)报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来(lái感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲)有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学(xué)家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全(quán)年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他板块分化较为极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的(de)态势、但(dàn)修复(fù)的基(jī)础仍需继(jì)续(xù)巩固。货(huò)币政(zhèng)策依(yī)然(rán)延续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降(jiàng)息操(cāo)作(zuò)仍有一(yī)定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交(jiāo)割(gē)日(rì)临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几(jǐ)十个(gè)点的(de)起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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