财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩(jì)支撑的(de)新能源(yuán)又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有(yǒu)所加(jiā)重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类第四(sì)次工业(yè)革命进程中，人(rén)工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船(chuán)科技(jì)跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形成(chéng)了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于(yú)资(zī)金的(de)轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场(chǎng)的(de)两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能(néng)板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海(hǎi)外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币merry什么意思 merry是彩虹社的吗政策的推出(chū)，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的(de)市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块(kuài)也(yě)在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易(yì)日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗(sú)易(yì)懂的解答(dmerry什么意思 merry是彩虹社的吗á)：宁愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也(yě)不(bù)愿与弱(ruò)者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一(yī)日(rì)游”，在5月(yuè)16日(rì)，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估值(zhí)，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞(ruì)银先进制造(zào)之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席(xí)经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整(zhěng)体(tǐ)观点(diǎn)是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更均衡(héng)、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化(huà)，不(bù)是趋势(shì)和结构(gòu)的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态势(shì)、但(dàn)修(xiū)复的基(jī)础仍需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延续前(qián)期(qī)稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适当关(guān)注受益“一带一路”政策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开(kāi)。

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