市场再迎来风(fēng)险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市在(zài)即。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣布，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)日，上交所发文称，将在证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另(lìng)外还有2只科(kē)创50成(chéng)分增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权(quán)的上市，市(shì)场投资者将拥(yōng)有(yǒu)更灵活的(de)风险管理工具(jù)，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场容(róng顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程)量、流动性(xìng)、稳定性都(dōu)将有所提升，更多吸引资金入市，也(yě)能更(gèng)好(hǎo)地服务于科(kē)创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市(shì)企业。

　　证(zhèng)监会还(hái)表示，自2015年2月开展股票(piào)期权试点(diǎn)以来(lái)，证监会(huì)组织沪(hù)深交易(yì)所先(xiān)后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发挥(huī)了(le)引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根(gēn)据(jù)科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的(de)基础(chǔ)上，进一(yī)步(bù)做好(hǎo)风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，持续完(wán)善制度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运(yùn)行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进(jìn)一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为(wèi)我国首只基于科创50指数的场内期权品种，证(zhèng)监会(huì)称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形(xíng)成良好互(hù)补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院关于(yú)推(tuī)进上海国(guó)际(jì)金融(róng)中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革(gé)开放决策部(bù)署的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)长期(qī)资(zī)金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断(duàn)提(tí)升服(fú)务实(shí)体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市(shì)，对促进科(kē)创板企业进一步(bù)发(fā)挥科创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革试验田(tián)作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康(kāng)发(fā)展意义(yì)重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市(shì)场运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集(jí)聚示范(fàn)效应日(rì)益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新(xīn)属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其(qí)作(zuò)为完善科创板配(pèi)套(tào)产品体系、顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程提(tí)升科创板吸(xī)引力和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先(xiān)试示范引(yǐn)领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日成(chéng)立，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿(yì)元，其中(zhōng)，规模(mó)最大华(huá)夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位(wèi)的(de)是易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设(shè)立(lì)以来，市(shì)场对风险管理工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投(tóu)资者(zhě)在(zài)投资科创板个股面临的(de)价格波动(dòng)更(gèng)大，因此(cǐ)，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风(fēng)险管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期权的上市(shì)，将会给投资者提(tí)供更加灵活的风险管理工(gōng)具(jù)，使得投资者更有效率管理风(fēng)险的同时(shí)，能够有(yǒu)更(gèng)多的时间和精力去关注(zhù)标(biāo)的对(duì)应(yīng)上市公司的投资(zī)价值。”中(zhōng)山大学岭南学(xué)院教授(shòu)韩乾(qián)认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大，提供(gōng)更好(hǎo)的流动性，市场(chǎng)稳定性提升(shēng)；也将为(wèi)市场带来更(gèng)多的增(zēng)量资金，更好地服务科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风(fēng)险管理、完善市场多空平(píng)衡机(jī)制等(děng)方面发挥了重要(yào)作用。截至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期(qī)权(quán)市(shì)场上新速(sù)度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下(xià)的(de)创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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