本(běn)周(zhōu)，56只首发基金中（份额(é)分开计算），博时北(běi)证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北(běi)证50指数(shù)基金产品已有(yǒu)3只成立，分别(bié)为鹏扬北证50成份(fèn)指数基(jī)金、工银瑞信北(běi)证50成份指数基金和万家北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表(biǎo)示，流动(dòng)性问题是制(zhì)约北交所发展的首要因素，不过随着公募(mù)基金(jīn)加速布(bù)局(jú)，增量(liàng)资金不断涌入下，流(liú)动性问(wèn)题有望(wàng)持续改(gǎi)善；同时，当(dāng)前北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著低估，正是长线资(zī)金布局的(de)良(liáng)好机遇。

　　第二批北(běi)证50指数(shù)基金(jīn)成立(lì)过半

　　本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中，根(gēn)据招募说明书，该基(jī)金主要跟踪北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数，由于是发起式基(jī)金，认购金额满(mǎn)1000万元即可成立，认购(gòu)期为5月(yuè)8日(rì)至(zhì)5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数(shù)基金(jīn)产(chǎn)品成功获批(pī)，工银瑞(ruì)信(xìn)基金、万家(jiā)基金、鹏扬基金(jīn)、博时基金(jīn)四家(jiā)公(gōngta5怎么切换角色g)募(mù)基金公司拿到批文。除(chú)博时基金外(wài)，万家基金的北证50指数产品也是以发起式的形式设(shè)立。

　　截至(zhì)目(mù)前，除博时基金旗下产品(pǐn)正在发行外，其(qí)余3只产(chǎn)品均已(yǐ)成立。其(qí)中，鹏扬北证50成份指数基(jī)金于(yú)4月25日成立，获2225户(hù)有效认购，募(mù)集规模(mó)3.89亿元；工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户有效(xiào)认购，募集规(guī)模2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指数基(jī)金于5月(yuè)5日正式成(chéng)立(lì)，获1717户有效认(rèn)购，募集(jí)规(guī)模(mó)1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投资价(jià)值，万家北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金经(jīng)理(lǐ)杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票估值普遍显(xiǎn)著低于(yú)其他上市板块中业务相关度较高的同类股票，具有较大估(gū)值提升空间。随着市场流(liú)动(dòng)性的增强(qiáng)和创新型中小企业(yè)的高速成长，有望(wàng)实现业绩和估值(zhí)双升，长期投资价(jià)值显著。

　　首批北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)基(jī)金(jīn)月内加速“回(huí)血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月12日，这8只(zhǐ)产品年内(nèi)回报、成立以来(lái)回报(bào)悉数为负，其中年内(nèi)平均(jūn)收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开(kāi)始加速(sù)“回血(xuè)”，月内产品均(jgta5怎么切换角色ūn)获正收益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)方面(miàn)，自去年(nián)11月(yuè)发布以来，该(gāi)指数经历(lì)小幅下滑后，今年一季(jì)度上(shàng)涨1.76％。二季(jì)度以(yǐ)来虽有(yǒu)震荡下跌，但(dàn)5月以(yǐ)来(lái)又开始持续上涨，且市(shì)场表现居前。截至(zhì)5月12日，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场(chǎng)核心指数表现，除(chú)红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包(bāo)括(kuò)上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月(yuè)内均下(xià)跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出后(hòu)，多个指数基金相继(jì)成立，这使得(dé)北交所(suǒ)整体流动性(xìng)有所改善。从(cóng)中观(guān)维度来(lái)看(kàn)，北交所(suǒ)很多(duō)优质企(qǐ)业的估值仍然偏低，预计随着(zhe)流(liú)动性逐步改善(shàn)，以及公(gōng)司业绩持续(xù)释放，北交所板块整(zhěng)体走势(shì)有望持续(xù)向好。”北京一大型(xíng)公募(mù)基金人士表示(shì)。

　　北(běi)交(jiāo)所官网显示，截(jié)至5月12日，北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司业绩(jì)表现(xiàn)来看，2021年北(běi)交所上市公司(sī)盈利面达99％，净利润总额(é)增(zēng)长23.8％，超(chāo)四成的公司净(jìng)利润达5000万(wàn)元以上；2022年(nián)北交所上市公司(sī)全年共实(shí)现净利润138.11亿(yì)元，平均(jūn)实(shí)现净利润7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿元，42家公(gōng)司连续(xù)三年(nián)实现利润(rùn)正(zhèng)增长(zhǎng)。北(běi)交所上市(shì)公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题(tí)权益(yì)基金年内表现上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除大(dà)成(chéng)北交所两年(nián)定开年内收益为(wèi)负外，其余9只(zhǐ)北(běi)交所主题权益基金年内(nèi)均斩获正收益。其中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开年内回报(bào)最(zuì)高(gāo)，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧选两年定开、嘉实北交(jiāo)所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线(xiàn)资金布局良机(jī)

　　对于北交所投资价值，多位(wèi)业内人士认为，当(dāng)前北交所优质(zhì)公司被显著低估(gū)，不过正是长线资金(jīn)布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两年基金经(jīng)理叶勇直(zhí)言，北交所市场(chǎng)上，制约其发展(zhǎn)的(de)依然是市(shì)场(chǎng)本身较差的(de)流动性问题，市场制(zhì)度性差异导致其(qí)与(yǔ)沪深市场相比，可(kě)比(bǐ)公司(sī)估值(zhí)表现(xiàn)差异较大。除了(le)继(jì)续降低投资者门槛、扩大优质上市(shì)企业数量外，后续北交(jiāo)所市场(chǎng)有必要完善转板(bǎn)制度，畅通转板通道，从而活(huó)跃(yuè)市场(chǎng)交易，通过沪(hù)深(shēn)市(shì)场的引领，提升(gta5怎么切换角色shēng)流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另(lìng)外一个(gè)角度(dù)上讲，目前(qián)的北(běi)交所优(yōu)质公司被显著低估(gū)，也是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业(yè)精选两年定开(kāi)基(jī)金经理顾鑫峰表示(shì)，站(zhàn)在当前(qián)的位置，对于(yú)北交(jiāo)所的(de)后(hòu)续(xù)表现充满信心，信心来源于四(sì)个方(fāng)面。

　　一是北交所(suǒ)公司(sī)目前估值已经非(fēi)常便宜，他们测算前几大重(zhòng)仓股的平(píng)均(jūn)估值在20倍以内，切换到2023年估(gū)值在15倍以内(nèi)，这个估值(zhí)水平对于具备专(zhuān)精特新特性的中小成长型企业而(ér)言是非常具有吸引力(lì)的。

　　二是从业绩表现来看，他们(men)发现很多北(běi)交(jiāo)所公司(sī)今年以(yǐ)来依然延续了较快的增长(zhǎng)速度，发展整体(tǐ)是符合预期(qī)的，业绩的持续增长进一步消化(huà)了估(gū)值。

　　三是从政(zhèng)策(cè)来看，去年四季(jì)度以来北交所(suǒ)出了不(bù)少(shǎo)政策利好，包(bāo)括(kuò)发(fā)布《北(běi)京证券(quàn)交易所股票做市交易业(yè)务细则》和(hé)《北京证券交易所股票做(zuò)市交易业务指引(yǐn)》，下调(diào)部分交易费(fèi)率，北交所股票将纳入中证、国(guó)证(zhèng)跨市场指数体(tǐ)系(xì)，北(běi)证(zhèng)50指数11月份(fèn)正式(shì)上线等政(zhèng)策(cè)的密集发布，可以说(shuō)对这(zhè)个市场是加(jiā)大了呵护的(de)力(lì)度，政策(cè)的暖风对整个(gè)市场(chǎng)构成中长期利好。

　　四是北交(jiāo)所目前(qián)新(xīn)挂牌的(de)公(gōng)司较多(duō)，其(qí)中不乏(fá)优质(zhì)的个股，供给上来(lái)了，给他们增(zēng)加了筛选的范围，尽(jǐn)管短期可能(néng)由于(yú)供给增加对整个市场的流动性造成一定的(de)扰动，但(dàn)增加(jiā)优(yōu)质(zhì)供给是市场(chǎng)长期发展(zhǎn)的基石，这使得他们(men)选择优质中小(xiǎo)专精(jīng)特新企业的难度是相对降低的(de)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)北交所精选两(liǎng)年定开基金经理张(zhāng)靖表示，北交所作为新兴的(de)股票交易市(shì)场，目前仍处于初(chū)创(chuàng)期，上市股票数量还不够多，市场关注度还不(bù)高，整(zhěng)体估值水平相较于沪深交易所明显低(dī)估(gū)。随着(zhe)宏观经(jīng)济(jì)触底回(huí)升，和北交所快速(sù)发展，投(tóu)资(zī)机会应会越来越多。

　　开源证券研报表示(shì)，“中特估”下(xià)，北交(jiāo)所作为A股“中(zhōng)特估”组成部(bù)分(fēn)之(zhī)一，或有望随(suí)着北交所改革的不(bù)断推进和投(tóu)资者关注(zhù)度提升逐渐得到估值体系修复。从2023年一季(jì)度的(de)公募基(jī)金持仓变(biàn)化来看，这一(yī)趋势已经初(chū)露端倪，部分(fēn)专精特新(xīn)次新股及北证(zhèng)50中高权重(zhòng)、低估值(zhí)公司获增持较多。此外，北证50成分股中尚拥有多个被低估标(biāo)的，未来随着北交所改革(gé)的(de)不断推(tuī)进和投资者(zhě)关注度提升(shēng)，北交所流动性(xìng)随之改善，这些大(dà)市值、高权重、低估值的(de)公司获得重估(gū)可能性较大。

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