近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会(huì)对建设(shè)银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二家被要(yào)求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多(duō)家(jiā)金融(róng)机构启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易商协(xié)会(huì)（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于(yú)监管(guǎn)部(bù)门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银(yín)行(xíng)间债券市场自(zì)律处分规(guī)则》，交易商协会(huì)已对(duì)中国(guó)建设银行(xíng)股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产(chǎn)企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近(jìn)期持(chí)续加大。就在5月9日(rì)，交易商协(xié)会官(guān)网发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银行(xíng)和粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉(shè)及债券(quàn)业务(wù)违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商(shāng)协(xié)会通过深(shēn)入(rù)调查发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清(qīng)算速度(dù)不(bù)同的现(xiàn)券(quàn)交易，代(dài)持(chí)利率债活跃券(quàn)，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或流(liú)于形式，未(wèi)有效(xiào)评估(gū)交易合(hé)理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或(huò)做(zuò)市等方(fāng)式(shì)参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工(gōng)商(shāng)银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在(zài)日常监三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式测工作(zuò)中(zhōng)发(fā)现，工商银行主承销的多期债务(wù)融(róng)资工具发行定价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控(kòng)股有限公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自(zì)律管理规则(zé)，被交易(yì)商(shāng)协会进(jìn)行自律调(diào)查。一同被(bèi)开(kāi)展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案调查，开(kāi)展自律调查和(hé)自律问询103次(cì)，作出(chū)各(gè)类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资工(gōng)具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件约定开展余额(é)包销(xiāo)，个(gè)别债(zhài)务融资(zī)工具挤占了其他投资人的(de)正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债券(quàn)市场参与机构在(zài)从事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意识(shí)，严(yán)格(gé)遵守相关监管规定和自(zì)律规(guī)则(zé)要(yào)求，合规(guī)展业(yè)，自觉(jué)维护银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示，做市商作(zuò)为银行间(jiān)市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高市场流动性、促进价格(gé)发现的(de)重(zhòng)要作用(yòng)，应切实(shí)提(tí)升做市交易(yì)能力，加强(qiáng)内(nèi)部(bù)控(kòng)制和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会(huì)的监管处(chù)罚力度(dù)明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会将继(jì)续(三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式xù)贯彻落(luò)实监管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责(zé)，维护(hù)市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别是国有大行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负(fù)起(qǐ)相(xiāng)应的公(gōng)序责(zé)任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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