近(jìn)期市场风向变动，北向资金调(diào)仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同(tóng)时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离(lí)，但(dàn)部分资金开始(shǐ)行动。透露(lù)什么信(xìn)号(hào)？我们(men)一起来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下另一只旗舰基金也加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持(chí)腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下(xià)三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基(jī)金(jīn)中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和施罗德国际(jì)精选(xuǎn)中国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未(wèi)解释为(wèi)何基(jī)金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日(rì)志(zhì)中解释道：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三大(dà)主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗(liáo)健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供了重要的(de)机会。中国在电动汽车价(jià)值链的(de)供应方(fāng)面是全(quán)球的(de)领导者，同时中国对(duì)成品(pǐn)车辆的(de)需求方(fāng)面也(yě)占据重(zhòng)要地位(wèi)。可能很多人不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车(chē)基(jī)础设施最完善的(de)国家之一。以充电(diàn)桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电(diàn)动汽(qì)车(chē)供应(yīng)链(liàn)中，有许多(duō)公司正在在各(gè)自的领域中建立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车(chē)中(zhōng)用于电池和电机(jī)温控的关键组件的生产商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可(kě)预(yù)见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也(yě)在3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十大华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度(dù)最大的就(jiù)是(shì)宁德时(shí)代，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工(gōng)业协会(huì)）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市(shì)场共计(jì)36家(jiā)动(dòng)力电池企(qǐ)业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力电(diàn)池(chí)企业动力电池(chí)装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看(kàn)，根(gēn)据中国汽(qì)车动(dòng)力电池产业创新联盟数(shù)据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行(xíng)业的(de)龙头企业，宁德(dé)时代于2023年(nián)一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁(níng)王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日(rì)，最近(jìn)7天(tiān)北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的(de)其它个股还包括宁德(dé)时(shí)代(dài)、工业富联、贵(guì)州茅(máo)台、工商(shāng)银(yín)行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较(jiào)多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国(guó)中(zhōng)免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及(jí)为何持有宁(níng)德时(shí)代(dài)时，写道(dào)：宁德时代所处的位(wèi)置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的(de)。它背后有两大增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择(zé)聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额(é)是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池(chí)因为(wèi)安全性、生(shēng)命周期和不(bù)含钴(gǔ)等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如(rú)同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他(tā)们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着(zhe)电池成本(běn)下降，宁(níng)德时代若不能(néng)保持利(lì)润率(lǜ)。宁德时代和电(diàn)动车厂商(shāng)的关(guān)系若不能维系(xì)。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中(zhōng)国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德时(shí)代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集(jí)团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根(gēn)基(jī)金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、万华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安(ān)、招商银行、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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