5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月(yuè)即公开挂牌的江铃重型汽车(chē)有(yǒu)限(xiàn)公司（江铃重(zhòng)汽(qì)）100％股权(quán)转让交易终止，而此前约定(dìng)的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过(guò)原计划在重卡行业(yè)“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此背上了(le)包袱。江铃重汽在8年间亏损额度(dù)超(chāo)过20亿(yì)元。而且江铃(líng)汽车此前为转让铺路，还曾(céng)现金(jīn)为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次(cì)交易(yì)终止，也意味着江铃汽车前后(hòu)耗(hào)了两年的(de)“瘦身”行动依旧以失败告(gào)终(zhōng)。

　　审批未(wèi)在约定时间完成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟(nǐ)以不(bù)低于7.64亿元的价格，通过(guò)山(shān)西(xī)省(shěng)产权交易市场(chǎng)公开挂(guà)牌方式，出售全资(zī)子公司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时(shí)，江铃重(zhòng)汽(qì)对接盘方开(kāi)出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全(quán)球生(shēng)产(chǎn)销售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂(guà)牌公(gōng)告(gào)期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交(jiāo)易(yì)股权出售征集(jí)到一名意(yì)向(xiàng)受(shòu)让方，符合上述要求(qiú)的沃(wò)尔沃(wò)卡车成了(le)接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且(qiě)，沃尔沃(wò)卡车也按照相(xiāng)关交易规则支付(fù)了保证金。2021年8月23日，双方经(jīng)协商一(yī)致，就(jiù)出(chū)售(shòu)交易股权签(qiān)署了(le)《关于江铃重型汽(qì)车(chē)有限(xiàn)公司(sī)100％股权的股权转让协议》，确定(dìng)就目标股权支付的(de)基(jī)准价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日公告(gào)称，该笔交(jiāo)易需(xū)要获(huò)得国资管理有权单位的批(pī)准，但由于交(jiāo)易所需的政府审(shěn)批事项(xiàng)未能在约定的时间内完(wán)成，项(xiàng)目双(shuāng)方(fāng)经协(xié)商一(yī)致，同意(yì)终(zhōng)止交易。

　　这(zhè)笔交易前后耗(hào)时长达2年之(zhī)久(jiǔ)，但最终仍(réng)以失(shī)败(bài)告终(zhōng)。需(xū)要(yào)提及的是，江(jiāng)铃重汽命运颇(pǒ)为(wèi)坎坷，此次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽前身是(shì)山(shān)西省汽(qì)车(chē)工业(yè)集团。作为一(yī)家老(lǎo)牌国营企业，该公(gōng)人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么司主要组装(zhuāng)生(shēng)产重型卡车与(yǔ)货车，但由于经(jīng)营不善(shàn)陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组。中国兵器(qì)装备(bèi)集团(tuán)及中国长安汽车集团(tuán)有限公司，将太原重汽重组为(wèi)太原长安重汽(qì)，作为长安汽车进入(rù)重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但(dàn)最终(zhōng)太原(yuán)重汽没能被盘活(huó)。太原(yuán)重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到(dào)2012年(nián)第一季(jì)度，太(tài)原(yuán)重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实(shí)现正常运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原重汽产生了(le)兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以不超过(guò)2.7亿(yì)元(yuán)的(de)价格，从长安(ān)手中(zhōng)接手太原(yuán)长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于2013年1月将其(qí)更(gèng)名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域(yù)的意图是实现(xiàn)商用车(chē)全覆盖(gài)。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示(shì)，最终将建成年产(chǎn)10万(wàn)辆(liàng)重型载货车、10万台发(fā)动机的大型重卡(kǎ)企业，达产后主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡市场和(hé)客户洞察(chá)不足，经营状况并(bìng)不尽(jǐn)如(rú)人意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别(bié)为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同(tóng)时期东(dōng)风公司、中国重汽、一汽解放(fàng)等头部企业的单月销量，就已超(chāo)过江铃重汽几年(nián)的销量总和。2020年(nián)9月(yuè)之(zhī)后，江铃(líng)汽车不再披露有(yǒu)关江(jiāng)铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销(xiāo)量严重拖(tuō)后(hòu)腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车(chē)2020年财报数据(jù)显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型汽车相(xiāng)关业(yè)务累计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿(yì)元。而且2021年(nián)，江铃重(zhòng)汽仍然呈(chéng)现(xiàn)亏损状态，1月(yuè)净亏损(sǔn)为1213.7万(wàn)元。

　　截至(zhì)2020年(nián)底，江(jiāng)铃重(zhòng)汽总(zǒng)负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处于(yú)资不抵债的状态。因此，2021年(nián)后，江(jiāng)铃重汽停止了(le)所(suǒ)有的产销(xiāo)工(gōng)作(zuò)。

　　值(zhí)得一提的(de)是，在2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃重(zhòng)汽进行(xíng)了11.42亿元的(de)现金(jīn)增资。这一举动(dòng)的主(zhǔ)要目的是降低江铃重汽的资产负债(zhài)率，便于吸引外部投资进入，利于江铃(líng)重(zhòng)汽进行业务重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮(liáng)

　　实(shí)际上，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)自身近年来日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归母(mǔ)净利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚(shàng)可。不(bù)过，在2021年和(hé)2022年这两年间，江铃汽车(chē)收到(dào)的政府扶持资(zī)金就达到5.16亿(yì)元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了其当年的净利润。而扣除非(fēi)经常性损益后，江铃(líng)汽车在这两年的扣非归母净(jìng)利润(rùn)分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现(xiàn)金(jīn)流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么98亿元，到了2021年即降至17.6亿(yì)元(yuán)，而(ér)到了(le)2022年这一科目变成(chéng)了-15.19亿元。而(ér)且今年一(yī)季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着沃(wò)尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍(réng)然(rán)背在江铃(líng)汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此次也表示(shì)，江铃重(zhòng)汽已暂停(tíng)生产和(hé)销售，当前主要开支为员工(gōng)薪酬和设备(bèi)维(wéi)护(hù)等费(fèi)用(yòng)。“未来公司(sī)仍将继续(xù)积极(jí)推进江铃重(zhòng)汽的(de)重组(zǔ)工作，”江铃(líng)汽车方面称。

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