北(běi)京时间周五晚间，备受关注的(de)4月美国非农数据出炉，其中(zhōng)新增(zēng)就(jiù)业(yè)25.3万人(rén)，高于预(yù)期的18万人，打断了此前两个月连续环比下降的(de)节奏；失业率(lǜ)继续(xù)下降(jiàng)至3.4％；更受关注的平均小(xiǎo)时工资环(huán)比(bǐ)上涨0.5％（预期0.3％），较上(shàng)个月略有上(shàng)升。

　　可(kě)以被视(shì)作利杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字好的是(shì)，美国劳工(gōng)部将今年2月和3月非(fēi)农(nóng)数据均(jūn)大幅下修(xiū)超(chāo)7万人(rén)，至24.8万和(hé)16.5万人。

　　随着焦点转(zhuǎn)换(huàn)，本周持续(xù)承压的美国地区银行(xíng)股也获(huò)得(dé)喘(chuǎn)息的机(jī)会。截至(zhì)发(fā)稿，周五盘前西太平洋合众(zhòng)银行（PACW）涨22.67％，阿莱恩斯西部银行（WAL）涨21.26％，第一地平线国家(jiā)银行（FHN）涨4.27％。

　　数据发布后，黄金短(duǎn)线急挫逾(yú)10美元/盎司；美元指数短线(xiàn)拉(lā)升35点；美国10年期国债(zhài)收(shōu)益(yì)率上升9.60个(gè)基点，报3.448％。

　　截至周五收(shōu)盘，COMEX黄(huáng)金期货(huò)6月合(hé)约收于2024.8美元/盎司，跌幅为1.5％；COMEX白银期货7月合约收于25.93美(měi)元(yuán)/盎司，跌幅为1.13％。

　　物(wù)产(chǎn)中大期货高级宏(hóng)观分析师周(zhōu)之云告诉期(qī)货日(rì)报(bào)记者，周五晚(wǎn)间公布的非农数据远高于前值且显著偏(piān)离投(tóu)行们预测的(de)中值。此前公布的ADP数(shù)据在3月份(fèn)增加14.2万(wàn)人后，4月增长了(le)29.6万人，增长幅度达到9个月以来的最高(gāo)水(shuǐ)平。

　　记者注意到，美国(guó)4月非农(nóng)数据公布后(hòu)，美股期货短线走低(dī)，美元(yuán)指(zhǐ)数短线拉升，贵(guì)金属下跌。尽(jǐn)管科技和金融行业持续裁员(yuán)，但不断下降却仍然高企的劳动(dòng)力需远远抵消了裁(cái)员的影响(xiǎng)，也超(chāo)过(guò)了信贷(dài)紧缩带来的大(dà)约2.5万招聘(pìn)减少。4月非农就业的季节性因素相对于(yú)新冠大流行前也有(yǒu)了有利的发展，为就业人数的增(zēng)长提供了5万(wàn)—10万人的(de)支(zhī)持。

　　“不过，我们还(hái)是应该对(duì)就业(yè)数据保持(chí)一(yī)定的谨慎，因为本周早些时候，美(měi)国3月份的(de)就(jiù)业(yè)机会和(hé)劳(láo)动力(lì)流(liú)动调查(chá)（JOLTS）已经显(xiǎn)示(shì)，3月职位(wèi)空缺继(jì)续下降(jiàng)，为连续(xù)第三个月下跌(diē)，创(chuàng)下2021年5月(yuè)以来最低。JOLTS现在确实指向了与其他劳(láo)动力市场数(shù)据相同的方向：劳动力市场正在降温。包(bāo)括最(zuì)近(jìn)几(jǐ)周的(de)首(shǒu)次申请失业(yè)金人数也呈现上升趋势。”周之(zhī)云说。

　　从趋势上看(kàn)，周(zhōu)之云认为，加息会导致(zhì)消费者信贷和(hé)企业融资(zī)成本上升，进而迫使雇主削减(jiǎn)支出包括裁员等(děng)，从而(ér)减缓经济(jì)增长(zhǎng)。短期强劲的非农就业(yè)数据会让市场对(duì)于下半年货(huò)币政策放(fàng)松进程有(yǒu)所改变(biàn)，进而对商品的(de)流(liú)动(dòng)性溢价部分(fēn)有(yǒu)所减(jiǎn)少，但(dàn)从(cóng)中长期来看，美(měi)国会继续朝着衰(shuāi)退的方向(xiàng)前进，后市继续(xù)看好贵金属的(de)表现。

　　非农数据(jù)公布后(hòu)，贵金属进入调(diào)整期(qī)？

　　“4月非农(nóng)就业新增人数超预期将引导(dǎo)贵(guì)金属(shǔ)步(bù)入调整。对于贵金属而言，3—4月的大幅冲高主要受益(yì)于(yú)其金融属(shǔ)性，尤其是市场预计5月是美联储最后一(yī)次加息，且预计9月之后(hòu)可(kě)能降息，这导致美(měi)元名义利率(lǜ)回落，在(zài)通(tōng)胀温和回落(luò)的情(qíng)况下(xià)，美元实际利率有了(le)明(míng)显的下(xià)行(xíng)。”广州金控(kòng)期(qī)货研究所副总经理程(chéng)小(x杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字iǎo)勇(yǒng)说。

　　记者注意(yì)到，5月3日，美联(lián)储议息会议如期加息(xī)25个基点，将政策(cè)利率(lǜ)联(lián)邦基金利率的目(mù)标区间从4.75％至5.0％上(shàng)调到5.0％至5.25％。FOMC声明和(hé)鲍(bào)威尔在(zài)记(jì)者发布(bù)会上的讲话暗(àn)示加息临近(jìn)尾声，因此美元指数和美债收益率大幅回落(luò)。

　　然而，美(měi)联储(chǔ)会后声明表示(shì)，委员(yuán)会将密切关注未来发(fā)布的(de)信息(xī)，并评估其(qí)对货币政策的影(yǐng)响，且(qiě)鲍威尔(ěr)在新闻发布会上(shàng)表示，美联储焦点仍在双重(zhòng)使(shǐ)命上。这意味着美(měi)联储是否结束加(jiā)息需要看到通胀明显回落。至于是否要(yào)开(kāi)始降息，需要(yào)看到(dào)就业市场出现明显恶化。从历史经(jīng)验来看，美(měi)联储加息看通胀，降息看就业。

　　徽(huī)商期货(huò)贵金(jīn)属分析师从姗(shān)姗告诉记者，美国银(yín)行业风波持续发(fā)酵、经济走弱预期(qī)升温叠加市场预期美联储年(nián)内或(huò)将降息，贵(guì)金属振荡偏强(qiáng)运行。美国就业数据超预期(qī)，美债收益率、美元指数走(zǒu)高，贵金属短线大幅下挫(cuò)。这份超预期的(de)非农(nóng)报告，这让美(měi)联储陷入(rù)困境，美联储希望暂停加(jiā)息，甚至可能很(hěn)快就(jiù)需要降息，但就(jiù)业市场并不(bù)配合(hé)，美国就(jiù)业市(shì)场依然强(qiáng)劲(jìn)，美联(lián)储可能在长时间内维持高利率。

　　光(guāng)大期货贵(guì)金属(shǔ)分析师展大鹏告诉记者，4月美国非农就业数据和时薪增速全面超预期，表明美国当(dāng)前劳动力市场(chǎng)仍十分强(qiáng)劲，美(měi)联储(chǔ)控通胀压力(lì)加大，这也就意味着美联储可(kě)能会在较长时(shí)间(jiān)内(nèi)维(wéi)持高利率环境，且6月再(zài)次加息(xī)的预期(qī)开始(shǐ)回(huí)升。

　　“美国非农(nóng)数据强(qiáng)于预期(qī)或在短期提振美元指数和美债收益率，从(cóng)而(ér)打压(yā)贵(guì)金(jīn)属(shǔ)的涨势，但中期看，美联储5月会议加息(xī)25BP后(hòu)暗示停止加(jiā)息，货币政策进(jìn)入新阶(jiē)段，市场(chǎng)将加大对下半年降息的博弈，贵金属将获得提(tí)振而走(zǒu)强，使均值平(píng)台不断上(shàng)移。”广发期货(huò)贵金属研究(jiū)员(yuán)叶倩宁表(biǎo)示(shì)。

　　记(jì)者发(fā)现(xiàn)，从(cóng)2006年和(hé)2018年(nián)两轮美(měi)联储停止(zhǐ)降息后的表现来看，尽管(guǎn)此后美国经济仍市场(chǎng)偏强运行一段(duàn)时间，失业率继续走低，但美(měi)联储并未再次(cì)加息，而贵金属则(zé)在美(měi)债收益(yì)率持续下(xià)行的(de)情况下，呈现振荡(dàng)走(zǒu)强的趋势。但当前情况不同的是(shì)，通胀率相对更(gèng)高，而黄金价格对降息(xī)并(bìng)未提前预期(qī)更(gèng)多。

　　虽然目前距离降息仍(réng)有时间，美联(lián)储表示美国银行(xíng)系统仍(réng)健(jiàn)康并有弹(dàn)性，但高利率(lǜ)环(huán)境下美国(guó)银行系统风险(xiǎn)并未解除，在(zài)第一共(gòng)和银行(xíng)宣布被(bèi)接(jiē)管收购后，因银行业长(zhǎng)期存在的(de)弱点，又有(yǒu)多家区域(yù)性银(y杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字ín)行出现股价(jià)暴跌。存(cún)款(kuǎn)仍在持续(xù)流出使银行融资成(chéng)本正在攀(pān)升，信贷收紧(jǐn)将不断向实体经济蔓延，美(měi)国2023年一季度实(shí)际GDP年(nián)化(huà)环比增长1.1％，不仅比(bǐ)去(qù)年四季度2.6％的增速大幅放缓，而且远不(bù)及预期的(de)1.9％，具体看(kàn)企业投资(zī)和库(kù)存对GDP拉动转(zhuǎn)负，但(dàn)消费的拉动上升反映出一定的韧性。未来(lái)随着经济下行(xíng)压(yā)力不断上升，市(shì)场预期下半年美国GDP将出现负增(zēng)长。“总体上在风(fēng)险和衰退的共同影响下，美债收益率(lǜ)和美元(yuán)指(zhǐ)数将持续承(chéng)压(yā)，避险需求提振下(xià)，贵金属价格有望(wàng)再创历史新(xīn)高，长线(xiàn)可维(wéi)持(chí)逢低买入配置思路，短线则可买入黄金和白银(yín)虚值(zhí)看涨期(qī)权把握(wò)突破行情。”叶倩宁说(shuō)。

　　程小勇介绍(shào)说(shuō)，从黄金的供需数据来看，黄金的需求实际上是明显下降的。世界黄金协会公布的数(shù)据显(xiǎn)示，今(jīn)年第一(yī)季度(dù)剔除(chú)场外交(jiāo)易的全(quán)球黄金需求下降13％至1081吨，虽然各国央行(xíng)和中国消费(fèi)者需求较(jiào)高，但(dàn)其余投资者购买量的减少抵消(xiāo)了(le)这(zhè)一增长。其中对黄(huáng)金价格其关键作用的(de)黄(huáng)金投资需在一季度同比下(xià)降50％左右，较去(qù)年(nián)四季度有所增长，大约为273.74吨，去年(nián)同期高达558.41吨。其中，实物(wù)金条和硬币方面的(de)黄金需求为302.41吨，高(gāo)于(yú)去年同期的287.74吨，但低(dī)于(yú)去年四季度的340.25吨；黄(huáng)金ETF及类似产品需求下(xià)降28.67吨，去年(nián)同期(qī)高达270.67吨。白(bái)银方面，由于美国(guó)经(jīng)济(jì)指标耐用品订单(dān)等指(zhǐ)标走(zǒu)弱，商(shāng)品属性更强的白银因需求(qiú)受经济(jì)下行拖累而涨幅(fú)受限。因此，金银比价大概率(lǜ)继续攀升。世界白银协会预计(jì)2023年白银实(shí)物(wù)消费较2022年(nián)下降16％。

　　之前美联储加(jiā)息25个基(jī)点在议(yì)息前已经(jīng)被(bèi)充分计提，议息前的谨慎(shèn)转变为议息后的乐观，因此黄金市(shì)场一(yī)度表(biǎo)现为极为(wèi)乐观，伦敦(dūn)现货(huò)黄金甚至(zhì)创出了历史新(xīn)高。

　　“目前欧美(měi)央(yāng)行加息靴子(zi)落地，且银行业风险仍(réng)在蔓延，避险情绪(xù)提(tí)振贵金属价格(gé)。此外，随(suí)着经济走弱预期升温，预(yù)计美联(lián)储下半年大概(gài)率暂停加(jiā)息并将进入降息(xī)周期，实际利率或将继续下行，贵金属中长期仍具有较高配置(zhì)价值。”从姗姗说。

　　展(zhǎn)大(dà)鹏则认(rèn)为，对于黄金而言(yán)，市场寄希(xī)望于美联储最后(hòu)一次(cì)加(jiā)息落地(dì)然后转降(jiàng)息预期，从而刺激价格继续(xù)高走，从这个角(jiǎo)度考虑黄金确实(shí)存在(zài)恢复(fù)上行趋势的(de)可能性。但当前(qián)美通胀仍在高位(wèi)，美联(lián)储货币(bì)紧缩动作(zuò)并没有(yǒu)结(jié)束(shù)，官员们的(de)讲话(huà)仍偏鹰派，5％的利率可(kě)能会(huì)维系(xì)较长一段时间(jiān)，且高利率环境到(dào)底会对(duì)经济和金融市场产生(shēng)怎样的影响也(yě)未(wèi)可知，因此在(zài)当前看多观点(diǎn)出奇一(yī)致，且海(hǎi)外(wài)看多头寸比较(jiào)拥(yōng)挤(jǐ)的情况下，对待(dài)金(jīn)价节节(jié)攀高的(de)观(guān)点谨慎为上。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字